Неспешный договорнячок.
Автор: Будыкин Кирилл Андреевич.
Всем привет! Дата написания статьи 31.03.2025.
Из названия вы уже поняли о чём будет идти речь, не будем лезть в глубь политики, а посмотрим на экономические последствия и ожидания для России.
Среди аналитиков и простых наблюдателей появилось мнение о договорнячке вокруг текущих событий, причём прогнозы были в максимально позитивном экономическом направлении, что напрягало не только меня, но и многих других аналитиков.
На ожиданиях рынок летел вверх, рубль укреплялся, позитив действительно присутствовал.
На выходных президент Трамп заявил, что он "зол" на Путина и введет вторичные пошлины в размере от 25% до 50% для покупателей российской нефти, если посчитает, что Москва препятствует договоренности о прекращении конфликта. Метод кнута и пряника.
И вот, все неадекватные ожидания посыпались.
Договорнячок не складывается так быстро как ожидали, зерновая сделка тоже пока не получается, санкции не снимают, ещё и широко распространяли новость про SWIFT, хотя он зависит от Европы.
Теперь прикладываю как выглядит фондовый рынок у нас:
С дна 18 марта бакс укрепился по отношению к рублю на 6.7%.
- По скорости и масштабу обвала с 26 марта превзошли все драматические события 2024 года на протяжении всей 7-месячной фазы падения, а последний раз так бодро «сыпались» в сентябре-октябре 2022 на фоне присоединения новых регионов и мобилизационного шока.
- С максимумов 25.02.2024 падение более 13%, если учитывать промежуточные торги в выходные.
Решение Банка России по ставке оказалось жёстким сигналом. Проинфляционные факторы преобладают, текущие темпы роста цен с начала года постепенно снижаются, как инфляционные ожидания. Ключевой момент в том, что техника жёсткой ДКП начала себя показывать только сейчас. ЦБ в режиме ожидания, также сделали акцент о возможности дальнейшего ужесточения в условиях, если не удастся добиться прогресса в стабилизации инфляции. Заявили о том, что нужно длительное время удерживать ставку на этом уровне.
- Макроэкономический фон остается нестабильным – появляются все больше признаков движения экономики к мягкой посадке (с рисками реализации рецессии), особенно по основным драйверам роста (обрабатывающая промышленность) при сохранении высокой инфляции.
При этом у нас повышение утиль сборов, ЖКХ и тп..
После такого падения нужна коррекция наверх, далее на эффекте высокой ставки, а вернее о длительном удержании ставки на высоком уровне можем увидеть дальнейший откат. Но надо понимать, что это лишь спекулятивная история в условиях неопределённости.
Февральские данные по промышленности худшие почти за три года (с середины 2022). За последние три месяца (дек.24-фев.25) 8 из 24 отраслей промышленности в минусе относительно прошлого года, за февраль еще хуже – 12 из 24 отраслей в минусе, т.е. идет тенденция на ухудшение.
С устранением сезонного и календарного эффекта 17 из 24 отраслей в минусе за последние полгода!
Коротко про крипту:
Уже долго твержу про откуп по текущим ценам.
В предыдущей статье писал про сценарий ещё одного дампа, возможно это крайнее падение. Думаю, будет так называемый пуллбэк, уже вижу как переобувающиеся на лету инфлюенсеры льют слёзы.
Больше особо говорить нечего, все пишу в ТГ канале, ждём коротенький альтсезон чтобы забрать своё. Средняя цена покупки у нас отличная, на мой взгляд. HOLD.