Отчет перед IPO SentinelOne (S)

О компании

SentinelOne является пионером в разработке первой в мире специализированной платформы расширенного обнаружения и реагирования на базе искусственного интеллекта, или XDR, чтобы сделать защиту кибербезопасности по-настоящему автономной, как в конечной точке, так и за ее пределами.

Их платформа Singularity мгновенно защищает от кибератак, работая с большей скоростью, большим масштабом и точностью, чем это возможно от любого человека или даже от группы.

На каждой конечной точке и облачной рабочей нагрузке SentinelOne запускает высокооптимизированные модели искусственного интеллекта в одном легком программном агенте. Их модель статического ИИ предсказывает атаки на основе файлов всех типов, даже ранее неизвестные угрозы, с исключительной точностью в миллисекунды.

Их модель поведенческого ИИ отображает, отслеживает и связывает все поведения на конечной точке, чтобы создать насыщенные контекстные повествования, которые SentinelOne называет сюжетными линиями. Эти высокоточные сюжетные линии постоянно оцениваются их моделью поведенческого ИИ.

Когда действие считается угрозой, их программное обеспечение самостоятельно принимает меры, чтобы остановить атаку. Поскольку сюжетные линии содержат полную запись неавторизованных изменений, внесенных во время атаки, SentinelOne готовы исправить или отменить эти изменения.

Возможность повернуть время вспять на устройстве уникальна на рынке. Это максимальная сеть безопасности и пример автономной кибербезопасности. Таким образом, их программное обеспечение исключает ручную, дорогостоящую и трудоемкую очистку инцидентов.

Их платформа Singularity может использоваться в глобальном масштабе организациями любого размера в широком спектре отраслей. По состоянию на 30 апреля 2021 года у SentinelOne было более 4700 клиентов, по сравнению с 2700 на 30 апреля 2020 года.

О возможностях рынка

В будущем SentinelOne видит больше возможностей для роста на своем огромном адресуемом рынке, привязанном к $40,2 млрд. в 2024 году, с совокупным годовым темпом роста в 11,9% в период с 2021 по 2024 год. Это касается современной безопасности конечных точек, кибераналитики, разведки, реагирования, автоматизации, управления ИТ-операциями и безопасности Интернета вещей.

Менеджмент

Томер Вайнгартен является нашим соучредителем и занимает должность главного исполнительного директора и члена совета директоров с момента основания компании в январе 2013 года, президента с ноября 2018 года и председателя совета директоров с марта 2021 года. До нашего основания г-н Вайнгартен занимал различные должности, включая должность вице-президента по продуктам, в компании Toluna Holdings Limited, технологической компании, предоставляющей информацию о потребителях в режиме реального времени, с мая 2007 года по декабрь 2012 года, куда он пришел после приобретения Dpolls, стартапа, соучредителем которого он ранее являлся. До этого г-н Вайнгартен был одним из основателей Carambola Media Ltd., платформы, ориентированной на издателей и создающей новые потоки доходов от рекламы через привлекательные форматы контента, где он занимал должность директора по технологиям с мая 2011 года по май 2012 года. Ранее г-н Вайнгартен также занимал различные должности в компании Mckit Systems Ltd., поставщике систем управления информацией и знаниями в Израиле, с марта 2005 года по апрель 2007 года. Мы считаем, что г-н Вайнгартен квалифицирован для работы в качестве члена нашего совета директоров благодаря историческим знаниям, опыту работы, лидерству и преемственности, которые он привносит в наш совет директоров в качестве нашего соучредителя и главного исполнительного директора.

Дэвид Бернхардт занимает должность нашего финансового директора с сентября 2020 года. До прихода к нам г-н Бернхардт занимал различные руководящие должности в компании Chegg, Inc., специализирующейся на образовательных технологиях, в том числе должность вице-президента по финансам и главного бухгалтера с июля 2011 года по сентябрь 2020 года. До работы в Chegg г-н Бернхардт занимал различные руководящие должности в компании Chegg, Inc. Бернхардт занимал различные должности в Palantir Technologies Inc., компании по разработке программного обеспечения для анализа данных, включая последнюю должность вице-президента по финансам и советника, с мая 2009 года по август 2013 года. Г-н Бернхардт получил степень бакалавра финансов в Университете Санта-Клары.

Николас Уорнер занимает должность нашего главного операционного директора с января 2019 года. Ранее г-н Уорнер занимал должность директора по доходам с июня 2017 года по январь 2019 года. С апреля 2014 года по июнь 2017 года г-н Уорнер занимал различные руководящие должности в компании Cylance, Inc, в том числе должность старшего вице-президента по мировым продажам. С сентября 2012 года по апрель 2014 года г-н Уорнер занимал должность директора по передовым технологиям McAfee Corp. по всему миру. С января 2002 года по сентябрь 2012 года г-н Уорнер занимал различные должности в Websense Inc., компании по разработке программного обеспечения для кибербезопасности, ныне известной как Forcepoint LLC, включая должность старшего директора по продажам в Восточном регионе.

Эфраим Харари занимает должность нашего директора по правовым вопросам и доверию с июня 2017 года. До прихода к нам г-н Харари с августа 2014 года по июнь 2017 года занимал должность вице-президента по юридическим и деловым вопросам в компании Samepage Labs Inc., занимающейся разработкой программного обеспечения для совместной работы, приобретенной Paylocity Holding Corp. в ноябре 2020 года. С августа 2014 года по февраль 2017 года г-н Харари занимал должность главного юрисконсульта Kerio Technologies, Inc., компании по разработке решений в области коммуникаций и безопасности, приобретенной GFI Software в январе 2017 года. До Kerio Technologies г-н Харари с августа 2011 по август 2014 года занимал должность директора, старшего корпоративного юрисконсульта в Zendesk, Inc., компании по разработке программного обеспечения для обслуживания клиентов. Г-н Харари получил степень бакалавра права в Университете Бар-Илан, степень магистра права в Школе права Бенджамина Н. Кардозо и степень магистра права, науки и технологии в Юридической школе Стэнфордского университета.

Финансовые показатели

Доходы (2020): 93,06 млн $
Рост дохода г/г: 100,23%
Чистая прибыль (убыток): -64 млн $

Хоть компания довольно сильно убыточна: но эти деньги она вкладывает в свое расширения, и можно сказать, что делает это она успешно: выручка растет просто бешеными темпами:

Риски

Компания выделяет следующие риски:

У нас ограниченная история деятельности, что затрудняет оценку нашего текущего бизнеса и будущих перспектив и увеличивает риски, связанные с вашими инвестициями.
Мы несем убытки, ожидаем увеличения наших операционных расходов в будущем и можем не достичь или не поддерживать прибыльность. Если мы не сможем достичь и поддерживать прибыльность, это негативно скажется на нашем бизнесе, финансовом состоянии и результатах деятельности.
Мы сталкиваемся с жесткой конкуренцией и можем уступить долю рынка нашим конкурентам, что негативно скажется на нашем бизнесе, результатах деятельности и финансовом состоянии.
Результаты нашей деятельности могут значительно колебаться, что затруднит прогнозирование наших будущих результатов и может привести к тому, что наши результаты деятельности окажутся ниже ожидаемых.
Инцидент с сетью или безопасностью данных против нас, будь то фактический, предполагаемый или предполагаемый, нанесет ущерб нашей репутации, создаст ответственность и подвергнет нас воздействию регулирующих органов, а также негативно повлияет на наш бизнес, результаты деятельности и финансовое состояние.
Если мы не сможем удержать наших клиентов, возобновить и расширить наши отношения с ними, а также привлечь новых клиентов, мы не сможем поддерживать рост доходов, и мы не сможем достичь или поддерживать прибыльность в будущем.
Если наша платформа не будет эффективно взаимодействовать с ИТ-инфраструктурой наших клиентов, развертывание может быть отложено или отменено, что негативно скажется на нашем бизнесе, результатах деятельности и финансовом состоянии.

Наша оценка

Хоть компания до сих пор сильно убыточна работает она в очень перспективной, а главное на данный момент очень нужной отрасли, поскольку защита от кибератак становится все более и более нужной для многих стран.

У компании впечатляющие темпы роста, поэтому данное размещение выглядит довольно привлекательным, но с учетом довольно большого объема размещения – идти в него не стоит большим процентов. Есть свои риски.

Но сейчас появилась, новость об увеличении объема размещения, поэтому вероятность удачного IPO возрастает.

Поэтому я принимаю решение участвовать в этом IPO на 10% от депозита

Ожидаемая аллокация 3-15%

Ожидаемый Апсайд: 30%

Риск высокий

*данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).