Макро-сентимент в графиках | ChartPack #31 (04.10.2023) 

Топ-7 акций, которые выросли с начала года, показали прирост, превзошедший прирост ВВП большинства экономик мира:

Обзор рейтинга рыночной капитализации и ликвидности по отдельным криптовалютам от Keiko:

Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global вырос до 49,8 в сентябре (консенсус 48,9, 47,9 ранее), что свидетельствует лишь о незначительном ухудшении условий. Производство увеличилось благодаря увеличению занятости в обрабатывающей промышленности, поскольку фирмы стремились расширить производственные мощности:

Индекс менеджеров по логистике вырос самыми быстрыми темпами с февраля на +1,2 до 52,4, но остается значительно ниже своего среднего значения за все время (62,9):

Индекс экономического оптимизма снизился в октябре до 36,3 (с 43,2), что является 26-м месяцем подряд на негативных значениях:

Расходы на строительство снова выросли в августе на 0,5% м/м (8-й месяц подряд):

Рынок труда

Число открытых вакансий неожиданно выросло с 8,92 млн до 9,61 млн в августе. Консенсус был в пользу умеренного снижения:

Число увольнений оставалось стабильным на уровне 2,3%, что соответствует среднему показателю до пандемии. Если этот ключевой показатель сможет и дальше оставаться устойчивым, рост заработной платы продолжит замедляться:

Короткие позиции по казначейским облигациям США достигли новых рекордных максимумов и могут привести к сильной ценовой реакции в случае роста покрытия коротких позиций:

Приток средств в акции сектора технологий (+$0,1млрд) продолжился на прошлой неделе, в то время как в секторах здравоохранения (-$1,2 млрд) и потребительских товаров (-$1,0 млрд) наблюдался значительный отток средств:

Отток средств из криптовалют наблюдался шестую неделю подряд:

Институциональные инвесторы

Позиционирование лонг-онли (которые имеют только длинные позиции) и хедж-фондов в циклические акции против защитных находится на значениях, близких к рекордно низким:

Среди всех циклических акций, только сектор промышленности покупается как лонг-онли, так и хедж-фондами:

Хедж-фонды купили акции сектора технологий впервые за 7 недель. С другой стороны, покрывали длинные позиции по энергетическому сектору и продавали сектор товаров длительного пользования самыми быстрыми темпами более чем за 6 месяцев:

В США у CTA имеется короткая позиция по акциям на сумму 17,5 млрд долларов после продажи на 59 млрд долларов за последние две недели (крупнейшая двухнедельная распродажа со времен Covid):

Ритейл

Позиционирование ритейл инвесторов в акции в целом не изменилось (+0,1%) и составило 67,1%, что остаётся повышенным значением:

Ритейл инвесторы продолжают покупать ETF на казначейские облигации (в основном, долгосрочные):

Среди клиентов JPMorgan, 36% планируют увеличить долю в акциях, а 88% - увеличить срок действия облигаций:

Среди клиентов Bank of America наблюдалась 9-я неделя притока в акции подряд, во главе с сектором промышленности:

30% акций Russell 2000 (~20% рыночной капитализации) не приносят прибыли, в то время, как более 90% акций Russell 1000 являются прибыльными:

У корпораций заканчивается период блекаута по байбекам (период, в течение которого сотрудникам нельзя совершать операции на рынке ценных бумаг в интересах клиентов или компании, в которой они работают) 23 октября. Корпорации становятся очень загруженными в конце года, а ноябрь/декабрь - лучшие два месяца в году:

Соотношение сектора коммунальных услуг S&P 500 к более широкому индексу упало до нового рекордно низкого уровня:

Облигации

До этого цикла, казначейские облигации росли при каждой паузе ФРС. Предполагая, что июльское повышение было последним (во что верят аналитики 3Fourteen Research), облигации ведут себя совсем не так, как в предыдущих циклах:

Успехов в торговле!