Макро-сентимент в графиках | ChartPack #32 (06.10.2023)

Результаты опроса ритейл-инвесторов, в котором их попросили выбрать наиболее предпочтительные темы в их инвестиционной стратегии:

Глобальный экономический рост замедлился, поскольку сводный индекс деловой активности снизился до 50,5 в сентябре (50,6 ранее), сигнализируя о самом слабом росте за последние 8 месяцев:

Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM снизился до 53,6 (консенсус 53,6, 54,5 ранее). Новые заказы падают 9-й месяц подряд, в то время как уплаченные цены остаются повышенными:

Производственные заказы в августе выросли на 1,2% м/м (консенсус +0,3%, -2,1% ранее). Заказы без учета транспортировки выросли на 1,4% (консенсус +0,2%,+0,9% ранее):

Данные Citi о расходах по кредитным картам для 16 подотраслей, показывают, что общие расходы в сентябре снизились на -10,8%, что на данный момент стало слабым показателем в году. Сентябрь знаменует собой пятый месяц снижения расходов подряд:

Рынок труда

Число занятых в частном секторе в сентябре выросло на 89 тыс. (консенсус 150 тыс., 180 тыс. ранее), что стало наименьшим приростом с начала 2021 года:

По данным ADP, число рабочих мест в сфере профессиональных и бизнес-услуг сократилось на 32 тыс., в то время как данные JOLTS сообщили об увеличении числа вакансий в сфере профессиональных услуг на 509 тыс.:

Рост заработной платы лиц, сменивших работу, снизился с 9,7% до 9%, самого низкого уровня с июня 2021 года, и снизился с пика в 16,4% в июне 2022. Для тех, кто не менял работу, рост заработной платы составил 5,9%:

Работодатели США объявили о сокращении 47,5 тыс. рабочих мест в сентябре (75,2 тыс. ранее). В третьем квартале количество сокращений увеличилось на 92% в годовом исчислении, но снизилось на 22% по сравнению со вторым кварталом:

Первоначальные заявки на пособие по безработице выросли на 2 тыс. до 207 тыс. (консенсус 210 тыс.), в то время как число продолжающихся заявок неожиданно сократилось на 1 тыс. до 1,664 млн (консенсус 1,675 млн):

Рынок жилья

Индекс ипотечных покупок MBA упал до самого низкого уровня с 1995 года, поскольку ставки по ипотечным кредитам выросли до 7,53%:

Покупатель жилья, который может позволить себе ежемесячный платёж в 3000 долларов, потерял покупательную способность почти на 40 000 долларов за последний год, поскольку ставки по ипотечным кредитам выросли примерно с 6,5% в октябре 2022 года до 8% сегодня:

Общие настроения на рынке стали относительно медвежьими, так как соотношение быков и медведей снизилось до значения 1,77 на прошлой неделе, что ниже среднего значения 2:

Институциональные инвесторы

Индекс настроений активных менеджеров NAAIM снизился с 43 до 36,2, что чуть выше минимума с начала года в 34,4 в августе:

За последнюю неделю, фонды с привлечением заёмных средств увеличили свои длинные позиции по доллару США до самого высокого уровня с июня:

Совокупное соотношение длинных и коротких позиций хедж-фондов по акциям США сейчас составляет ~ 1,6, что приближается к многолетним минимумам. За последние пару месяцев открытие коротких позиций ускорилось:

Хедж-фонды покупают акции финансового сектора Европы, но продолжают продавать финансовый сектор США:

Ритейл

Настроения ритейл инвесторов всё сильнее поляризуются, так как на этой неделе мы увидели первое увеличение оптимизма ритейл инвесторов за последние четыре недели, сильное снижение нейтрального уровня и пятимесячный максимум по медвежьим настроениям:

Индекс акций всего мира (без США) в настоящее время снижаются по итогам года. Индекс S&P 500 по-прежнему вырос более чем на 10%:

Сильная первая половина года для S&P 500 и сезонно слабые август-сентябрь, как правило, являются хорошим предзнаменованием для показателей четвертого квартала:

Аналитики Societe Generale смоделировали прогноз стоимости индекса S&P 500, основанный на чувствительности индекса к значению премии за риск акций и доходности облигаций:

В каждом случае, начиная с 2003 года, когда долгосрочные казначейские облигации падали до текущих уровней, они росли в течение следующих 100 дней:

Сырьевые товары

Цены на нефть марки WTI продемонстрировали самое большое дневное падение с сентября 2022 года:

Центральные банки увеличили свои золотые резервы на 77 тонн в августе - третий месяц подряд, компенсировав чистые продажи, которые наблюдались в апреле и мае:

Успехов в торговле!