Макро-сентимент в графиках | ChartPack #34 (11.10.2023)

Средние показатели нефти за период со 150 дней до начала конфликта до 150 дней после:

Количество открытий хедж-фондов опередило количество закрытий впервые за пять кварталов:

Чиновники ФРС все больше обеспокоены резким ростом доходности казначейских облигаций, поскольку в последние недели финансовые условия существенно ужесточились. Если и были намерения повысить ставки еще больше, то рынок фактически взял эту инициативу на себя:

Из-за этих заявлений, вероятность повышения ставки в ноябре снизилась:

Индекс финансовых условий Morgan Stanley ужесточился до значения, эквивалентному более чем двум повышениям на 25 б.п. с момента сентябрьского заседания FOMC, что привело степень ужесточения в большее соответствие с намерениями ФРС:

Инфляционные ожидания потребителей на 1 и 3 года вперёд выросли до 3,7% (с 3,6%) и 3% (с 2,8%) соответственно. Пятилетние инфляционные ожидания снизились до 2,8% (с 3%):

Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB снизился cильнее, чем ожидалось, опустившись до 4-месячного минимума в 90,8:

Учитывая инверсию кривой доходности, заявки на пособие по безработице должны начать расти, если надвигается рецессия:

На прошлой неделе приток инвестиций в криптовалюты был самым большим с июля (+$78 млн), во главе с BTC и SOL:

В последние месяцы приток средств в урановые ETF значительно ускорился:

Секторы коммунальных услуг и энергетики получили притоки средств (по +$0,5 млрд в каждый), приток средств в сектор технологий (+$0,3 млрд) замедлился. Из секторов потребительских товаров (-$1,0 млрд) и здравоохранения (-$0,7 млрд) снова наблюдались заметные оттоки:

В последние недели интерес инвесторов к облигациям резко возрос:

Приток средств в защитные активы опережает потоки в рискованные активы:

Институциональные инвесторы

CTA, после последнего снижения доли акций в портфелях, теперь должны купить ассиметрично большее количество акций, чем могут продать, судя по моделям Goldman Sachs:

В целом, хедж фонды продавали акции США на прошлой неделе, что обусловлено открытием коротких позиций и в меньшей степени закрытием длинных позиций (3 к 1):

Коммунальные услуги были самым покупаемым сектором среди хедж-фондов на прошлой неделе, в то время как сектор товаров длительного пользования продемонстрировал первый приток после 2 недель интенсивных продаж:

Хедж-фонды резко начали продавать банковский сектор США за последнюю неделю:

Ритейл

На прошлой неделе клиенты Bank of America купили акции США на сумму $3,1 млрд, что является 10 неделей притока подряд и самым большим притоком с конца августа:

Во всем мире секторами с самым сильным тройным импульсом (прибыль, цены и новости) являются секторы программного обеспечения, страхования и товаров длительного пользования:

Абсолютный форвардный мультипликатор P/E для Russell 2000 предполагает двухзначную годовую доходность в ближайшие 10 лет, судя по модели Bank of America:

Компании малой капитализации с сильными балансовыми отчетами за последние два месяца начали очень значительно расти. Это тенденция, которая ожидаема на пике доходности казначейских облигаций:

Лидерство среди секторов, как правило, переходило к защитным секторам после последнего повышения ставки ФРС в цикле:

Банковский индекс KBW отстает от S&P 500 более чем на 37% с начала года, что является худшим показателем в истории:

Когда индекс S&P 500 падает более чем на 3% в сентябре, но значение после падения всё ещё выше, чем было в начале года, в 100% случаев, индекс демонстрировал положительную доходность в 4 квартале (в среднем, на 9%):

Успехов в торговле!