Макро-сентимент в графиках | ChartPack #40 (25.10.2023)  

Рыночная капитализация Биткойна по отношению к капитализации крипторынка (коэффициент доминации) стремительно растет, как и Биткойн:

Последние предварительные данные по совокупному индексу деловой активности от S&P Global в США показали трехмесячный максимум в 51,0 (50,2 ранее). Экономический подъем был поддержан более быстрым расширением в производственном секторе и секторе услуг:

Индекс деловой активности непроизводственной сферы от ФРС Филадельфии снизился до -20,3 (худший показатель с апреля), индекс деловой активности обрабатывающей промышленности Ричмонда снизился до 3, а индекс непроизводственной сферы Ричмонда снизился до -15:

Малый бизнес сейчас платит 10% годовых по краткосрочным кредитам. Результатом является снижение капитальных затрат и сокращение найма персонала:

Согласно общему индикатору настроений Goldman Sachs, позиционирование инвесторов в акции вернулось к положительному после падения до отрицательного значения впервые с мая на прошлой неделе:

Акции сектора энергетики получили приток средств (+$0,6млрд) седьмую неделю подряд:

Фьючерсные трейдеры никогда еще не такой объемной короткой позиции по облигациям:

Институциональные инвесторы

Условные прогнозы потоков средств CTA в облигации США от Goldman Sachs на следующий месяц показывают, что CTA готовы покупать облигации при любом сценарии, в том числе, если облигации упадут в цене:

CTA имеют всё ещё имеют совокупную короткую позицию по акциям США в размере $14 млрд после покупки на прошлой неделе на $16 млрд:

Управляющие активами сохраняют бычий настрой в отношении акций сектора технологий с большой капитализацией и медвежий настрой - в отношении акций сектора технологий с малой капитализацией:

Хедж-фонды продолжают увеличивать объем коротких продаж 3 неделю подряд (при этом, 6 из 7 последних недель, объем коротких позиций превышал объем длинных позиций):

Акции секторов технологий, энергетики, промышленности и здравоохранения были наиболее продаваемыми хедж-фондами секторами, в то время как акции секторов товаров длительного пользования, товаров ежедневного спроса и недвижимости были наиболее покупаемыми хедж-фондами секторами:

Корпоративные инсайдеры активно покупают акции сектора товаров ежедневного спроса:

Ритейл

Среди клиентов J.P. Morgan, 52% планируют увеличить долю акций в портфелях, а 86% - увеличить дюрацию облигаций:

На прошлой неделе клиенты Bank of America купили акции США на сумму $1,0 млрд, что было 12 неделей притоков подряд. Приток средств пришелся на ETF акций секторов недвижимости и здравоохранения, в то время как по отдельным акциям наблюдался первый недельный отток средств с августа:

Новые минимумы превышали новые максимумы индекса S&P 500 в течение десяти недель подряд. Прошло семь недель с тех пор, как наблюдался хотя бы один день с большим количеством новых максимумов, чем новых минимумов. Сейчас волатильность начинает расти, так как индекс S&P 500 на прошлой неделе трижды изменялся в стоимости на 1% или более:

Спред между внутридневной волатильностью индекса S&P 500 и волатильностью открытия и закрытия индекса S&P 500 находится на одном из самых широких уровней более чем за 2 года:

Исторически сложилось так, что акции падают перед паузой ФРС, а затем растут во время паузы. Этот цикл проходит противоположно истории. Акции выросли в преддверии последнего повышения ставки ФРС (июль) и с тех пор падают:

Средняя доходность индекса S&P 500 (с 1928 года) и индекса Nasdaq 100 (с 1985 года) в ноябре составляла +1,5% и 3,9% соответственно. Каждый из них был выше в 10 из последних 11 ноябрей:

Циклические акции уступили защитным с июня, но они всё ещё остаются значительно дороже среднего исторического соотношения:

EPS

Четыре из шести подотраслей технологического сектора сообщают (или ожидается, что сообщат) о росте прибыли по сравнению с предыдущим годом:

Доля компаний, которые не соответствуют прогнозам прибыли в худшую сторону, достигла максимума за последние 4 года:

Успехов в торговле!