Макро-сентимент в графиках | ChartPack #43 (01.11.2023)

Индекс деловой активности Чикаго снизился с 44,1 до 44 (консенсус 45), что стало 14-м снижением подряд:

Индекс деловой активности в сфере производства ФРБ Далласа упал до -19,2 (консенсус -16). Все основные компоненты индекса продемонстрировали снижение:

Индекс деловой активности в сфере услуг ФРБ Далласа упал до -18,2 против -8,6 в предыдущем месяце и сейчас он близок к повторному тестированию минимума ноября прошлого года:

Рост розничных продаж продолжается. Индекс Redbook (взвешенный по объему показатель роста продаж за год по выборке крупных американских розничных компаний) вырос до +5,3% в годовом исчислении за неделю, закончившуюся 28 октября:

Рынок жилья

Индекс жилищного строительства Case-Shiller (отражает среднюю цену жилья в 20 городах страны на жилье) росли 5-й месяц подряд в августе на +1,01% м/м (консенсус +0,8% м/м). Продолжающийся рост цен на жилье в годовом исчислении привел к росту цен на жилье в годовом исчислении на 2,16%, что является максимальным показателем с января 2023 года:

Индекс цен на жилье FHFA вырос на +0,6% м/м (консенсус 0,5%, 0,8% м/м ранее). В годовом исчислении показатель составил +5,6% (4,6% г/г ранее):

Национальный индекс роста арендной платы упал на -0,7% м/м в октябре, что стало третьим месячным снижением подряд. Рост в годовом исчислении по-прежнему отрицательный и составляет -1,2%:

Рынок труда

Индекс стоимости рабочей силы составил +1,1% кв/кв (консенсус +1%, 1% кв/кв ранее). Рост в годовом исчислении составляет +4,3% (4,5% ранее), поскольку он продолжает снижаться:

Любимый показатель ФРС - заработная плата в частном секторе, за исключением профессий со сдельной оплатой, - значительно снизился за квартал, даже приблизившись к докризисному уровню, составив +3,6% кв/кв:

Потребители

Индекс уверенности потребителей в экономической стабильности падает 3-й месяц подряд до 5-месячного минимума. Текущие условия упали до самого низкого уровня почти за год, в то время как ожидания будущих условий упали до 5-месячного минимума:

По данным J.P. Morgan, избыточные сбережения домашних хозяйств снизились до 148 миллиардов долларов в сентябре 2023 года с пика в 2,1 триллиона долларов в 2021 году:

Приток средств в криптовалюты составил $326 млн, что стало крупнейшим притоком средств за неделю с июля 2022 года. На биткойн пришлось 90% притока:

Чистый объем покупок золота центральными банками достиг 337 тонн, что составило +120% в квартальном исчислении. С начала года спрос центральных банков составил 800 тонн, что на 14% больше, чем за аналогичный период прошлого года:

Институциональные инвесторы

Хотя CTA по-прежнему имеют чистую короткую позицию по золоту, аналитики Deutsche Bank ожидают, что CTA начнут открывать длинные позиции, если цены на золото удержатся на текущих уровнях:

У CTA короткая позиция по акциям США на -$25 млрд после продажи на прошлой неделе -$20 млрд. Как минимум до конца следующей недели, CTA не будут совершать покупки индекса S&P 500 при любом сценарии Goldman Sachs:

Управляющие активами и хедж-фонды имеют противоположные позиции по фьючерсам на S&P 500 и Nasdaq:

Управляющие активами и хедж-фонды имеют одинаковые короткие позиции по фьючерсам на Russell 2000:

Количество покупок акций инсайдерами по всему миру сегодня превышает количество продаж:

Продажи инсайдерами акций сектора здравоохранения упали до очень низкого уровня. Сектор здравоохранения уже 2,5 года не приносит прибыли. Обычно это является одним из факторов большого количества продаж, однако, сегодня этих продаж не наблюдается:

Инсайдеры сектора товаров ежедневного спроса по-прежнему являются активными покупателями, даже в условиях падения стоимости сектора (как было в 2010, 2018 и 2020 годах):

Ритейл

Среди клиентов J.P. Morgan, 41% планируют увеличить долю акций, а 84% - увеличить дюрацию облигаций в портфелях:

На прошлой неделе клиенты Bank of America впервые с июля совершили чистую продажу акций США на сумму -$0,4 млрд, причем большая часть продаж пришлась на сектор технологий:

Долгосрочное среднее соотношение цены S&P/золото составляет 1,6x при текущем соотношении в 2,08x. На практике это было соотношением, сигнализирующим о том, что акции переоценены как по отношению к золоту, так и в абсолютном выражении:

Разница между показателями индекса акций малой капитализации S&P 600 и большой капитализации S&P 100 увеличился до самого высокого уровня с пика пандемического кризиса 2020 года:

Американские акции торгуются вблизи верхней границы своего исторического диапазона оценки:

EPS

В секторах энергетики, финансов, технологий, коммуникаций и недвижимости за последний месяц произошли положительные изменения в прогнозах по прибыли на акцию:

Успехов в торговле!