Макро-сентимент в графиках | ChartPack #89 (19.02.2024)  

Поиск Google trend по запросу “колл опционы” на этой неделе достиг 2-летнего максимума. Вряд ли это запросы институциональных инвесторов:

Индекс цен производителей (PPI) вырос в январе до +0,3% (консенсус +0,1%, -0,1% ранее), при этом базовый индекс цен производителей вырос на +0,5%, что стало самым большим месячным увеличением с июля прошлого года:

Потребительские настроения улучшились 3-й месяц подряд до уровня 79,6 (консенсус 80, 79 ранее), самого высокого с июля 2021 года:

Ожидания потребителей по инфляции на 1 год вперед выросли с 2,9% до 3% в феврале, в то время как ожидания по 5-летней инфляции остались неизменными на уровне 2,9%:

Рынок жилья

Количество новых объявлений о продаже домов упало на -1,2% в месячном исчислении с учетом сезонных колебаний, что стало первым снижением с июня:

Объемы строительства новых домов упали на -14,8% м/м в январе, что стало самым большим падением с апреля 2020 года, в то время как количество разрешений на строительство неожиданно сократилось, упав до 1,47 млн разрешений (консенсус 1,509 млн, 1,493 млн ранее):

Несмотря на то, что центральные банки начали покупать золото рекордными темпами с 3 квартала 2022 года, совокупные потоки в ETF на золото остаются отрицательными в течение 7 кварталов:

Чистый приток средств в десять спотовых биткоин-ETF, одобренных SEC, на данный момент составил +$4,24 млрд с момента начала торгов 11 января, при этом на прошлой неделе произошел второй по величине приток (+$631 млн) после рекордных +$650 млн в первый день торгов:

Фонды облигаций инвестиционного рейтинга демонстрировали приток средств 16 недель подряд, в том числе +$10,3 млрд за последнюю неделю, и набирают рекордные темпы с начала года:

На прошлой неделе приток средств в акции снова стал положительным (+$10,37 млрд после -$16,67 млрд):

Почти 60% объёма всех проторгованных опционов приходится на опционы "колл". Это один из самых высоких показателей с 2021 года:

Много шума было поднято по поводу потенциального возвращения "наличных, отложенных в сторону", в рисковые активы, но аналитики Barclays считают, что масштабы и сроки этого притока, вероятно, будут ниже того, что предполагают рыночные оценки:

Ритейл

Частные клиенты Bank of America покупали TIPS, акции Японии, долговые обязательства развитых рынков и продавали акции США сектора материалов, дивидендные акции и высокодоходные облигации:

Участие ритейл инвесторов в ETF на индекс Russell 2000 (IWM) начинает расти:

"Великолепная семёрка" ответственна только за 56% прироста индекса S&P 500 в этом году, что ниже 83% в 2023 году, что отражает долгожданное улучшение широты продолжающегося ралли акций с крупной капитализацией:

Один из вариантов, который мог бы помочь снизить риски, связанные с акциями сектора технологий с крупной капитализацией, - это диверсификация за счет инвестиций в энергетику. Энергетика является наименее коррелирующим сектором с технологиями и является наиболее привлекательным сектором акций США с точки зрения возврата капитала:

С начала года показатели акций роста превышают показатели акций стоимости по всем капитализациям:

EPS

Показатели темпов роста EPS и выручки индекса S&P 500 за 4 квартал составили 3,2% и 4% в годовом исчислении соответственно:

В совокупности компании сообщают о прибыли, которая на 3,9% превышают прогнозные оценки, что ниже среднего показателя за 5 лет в 8,5% и ниже среднего показателя за 10 лет в 6,7%. Секторами, которые сильно превзошли оценки аналитиков, составили энергетика и товары длительного пользования, а самым отстающим сектором стали финансы:

Забегая вперед, в текущем квартале ожидается, что рост прибыли будет обеспечен за счет компаний секторов коммунальных услуг, коммуникаций, технологий и товаров длительного пользования:

Успехов в торговле!