February 20, 2019

Так ли опасно покупать аутсайдеров S&P 500?

Согласитесь, когда мы просматриваем графики цен акций, возникает одно из двух желаний: купить сильно подешевевшие компании или “шортануть” сильно подорожавшие. На практике у многих получается так: купи акции на дне и получи второе дно в подарок. Но проверял ли кто-нибудь на практике такую стратегию на длинном горизонте времени?

Мы решили поэкспериментировать.

Активы, которые будем покупать - все акции из индекса S&P 500. Начнём проверять стратегию с 5 окт 2009 г., а закончим 28 сен 2018 г.

Наша простейшая стратегия заключается в следующем. Покупаем 5 октября 2009 года топ-50 аутсайдеров из индекса S&P 500, продаём их ровно через год 5 октября 2010 года, покупаем в ту же дату другие 50 бумаг по тому же принципу - и так на протяжении 9 лет. За аутсайдеров рынка примем компании, акции которых показали худшую динамику среди 500 компаний индекса S&P 500 за календарный год перед точкой входа.

Мы видим, что доходность такой примитивной стратегии превышает доходность индекса S&P 500 - получается 16% против 12% годовых. Неплохо!

Теперь давайте поиграем с датами входа и посмотрим, как они влияют на доходность стратегии. Что, если сдвинуть точку начала торговли? Какой результат получится, если начнём торговать не 5 окт 2009 г., а 5 ноя 2009, то есть через месяц? Сдвинем так точку отсчёта в течение года 12 раз. Ниже результат:

Мы получили интересную картину. Доходность индекса S&P 500 в среднем была в районе 11,5% годовых, и неважно, в какой месяц в течение года мы стартовали. В то же время наша примитивная стратегия покупки 50 аутсайдеров в среднем дала бы нам 14% годовых. Ценность данного эксперимента в том, что его результат не совпадает с общепринятым мнением, что покупать на дне всегда убыточно.

Будем думать, что полезного из этого эксперимента можно извлечь. До скорых встреч! :)




Есть вопросы? Свяжитесь с нами:


Алексей Климюк

моб:   +7-965-209-41-04

раб:    +7-495-797-31-52 доб. 218

tlgrm:   @klimyuka

mail:    [email protected]


Андрей Поляков

моб:   +7-985-912-12-34

раб:    +7-495-797-31-52 доб. 177

tlgrm:   @akpolyakov

mail:    [email protected]


перейти на канал Alfa Wealth