café da manhã com dados - terça, 26 de setembro de 2023

A paralisação do governo dos EUA pode causar outro rebaixamento; O JPY está próximo dos níveis de intervenção possíveis; Unidade chinesa Evergrande deixa de pagar títulos

Algumas coisas que chamaram nossa atenção esta manhã:

• A paralisação do governo dos EUA seria “negativa” para o rating dos EUA, de acordo com a Moody’s. Eles são a última agência a atribuir a classificação mais alta de Aaa aos EUA. Fitch e S&P Global estão um degrau abaixo agora. Lembre-se do que aconteceu quando a Fitch apertou o botão de downgrade em agosto. Certamente não foi positivo para os mercados.
• USD / JPY está ultrapassando os 149. Estamos nos aproximando dos níveis de intervenção em 150. Isto ocorre após os comentários do Governador Ueda ontem de que a flexibilização continuará por um tempo. Uma intervenção verá o dólar cair, como vimos em setembro-outubro de 2022, a última vez que o Japão interveio.
• Muita conversa sobre taxas – Jamie Dimon está nas manchetes dizendo que o mundo não está pronto para uma taxa de fundos federais de 7%, que é para onde as coisas poderiam tomar. (Esta é uma decisão difícil). E Kashkari, do Fed, reiterou a mensagem de maior por mais tempo, dizendo que espera mais um aumento.
• Os futuros do S&P caíram 0,5% nas negociações da manhã de terça-feira, depois que as ações dos EUA terminaram em alta nas negociações bastante tranquilas de segunda-feira, com liderança positiva de energia e materiais, enquanto as grandes tecnologias também subiram. Os mercados estavam calmos durante o Yom Kippur.
• O petróleo bruto está recuando enquanto o dólar americano, o ouro e o Bitcoin permanecem praticamente estáveis. Os rendimentos também estão recuando, mas o 10Y ainda permanece acima de 4,5% e o 30Y em 4,635%. A curva de rendimento está em -0,61%.

Ganhos importantes hoje incluem Cintas & TD Synnex antes do mercado e Costco após o fechamento do mercado. Também temos um leilão de notas de 2 anos dos EUA às 13h ET.

Ásia e Austrália

• As ações asiáticas terminaram mais fracas em quase todos os lugares na terça-feira. Novas perdas na Grande China, com mais más notícias para o sector imobiliário, levando o Hang Seng aos mínimos dos últimos 10 meses. A Austrália liderou a queda por suas mineradoras, Taiwan e a Coreia do Sul também tiveram quedas de mais de 1%.
• Um documento da bolsa de Shenzhen emitido na segunda-feira mostra que a Hengda Real Estate, subsidiária da China Evergrande, deixou de pagar CNY4B (US$ 547 milhões) em principal e juros com vencimento em 25 de setembro. Relembrou que a unidade deixou de pagar os juros deste título em março.
• Os rendimentos dos títulos continuam a atingir novos máximos no comércio asiático na terça-feira. A curva do Tesouro está se achatando com o rendimento de 10 anos no máximo em 16 anos, o rendimento de 10 anos do JGB mais alto em 10 anos e a taxa de 10 anos australiana se aproximando do nível mais alto desde meados de 2011.
• O Ministro das Finanças, Suzuki, é o último a acrescentar à intervenção verbal cambial, reiterando a vontade de responder ao excesso de volatilidade 'sem descartar quaisquer opções'. Segue-se os comentários do primeiro-ministro Kishida na segunda-feira de que as autoridades continuam a monitorizar a evolução cambial com elevado nível de urgência, uma vez que a volatilidade excessiva é indesejável.

Europa, Médio Oriente, África

• O plano de reinvestimento de obrigações do BCE pode tornar-se a próxima frente na batalha para conter a inflação. Embora não tenha havido qualquer discussão sobre o seu reinvestimento no PEPP na última reunião do início deste mês, os comentários dos responsáveis ​​do BCE sugerem que este poderá ser o próximo ponto de foco nas discussões políticas, uma vez que mantém as taxas em território restritivo.
• A Presidente do BCE, Lagarde, disse numa audiência aos legisladores da UE que os indicadores económicos recentes apontam para uma maior fraqueza na actividade no terceiro trimestre. Observou que, embora a inflação global tenha diminuído, as pressões internas sobre os preços permanecem fortes. Inflação atingirá a meta até o final de 2025.
• O BoE publicou os termos de referência para a sua revisão na segunda-feira, o que mostrou que está preparado para considerar reformas que possam incluir uma abordagem como o Resumo das Projeções Económicas da Fed.
• O Tesouro italiano deverá publicar as suas novas metas económicas na quarta-feira, que fornecerão um quadro para o orçamento do primeiro-ministro Meloni. Fontes disseram na segunda-feira que a meta do défice orçamental para 2024 será elevada para entre 4,1% e 4,3%, contra a previsão de abril de 3,7%.
• O London Times citou dados do BNP Paribas, que mostram que os escritórios de Londres perderam quase um quinto do seu valor durante o ano passado, muito mais do que a maioria dos outros países europeus. Em média, os valores de Londres caíram 17,1% desde o verão de 2022, tendo caído nos últimos cinco trimestres.

As Americas

• Faltam quase duas semanas para o início da temporada de lucros, então as empresas entram em um período de indisponibilidade – recompras mais baixas. 84% já iniciaram o período de apagão e 90% estarão em apagão até o final da semana.
• Ontem, o Índice de Manufatura do Fed de Dallas ficou em -18,1 contra -17,2 no mês anterior. “A incerteza em relação às perspectivas aumentou notavelmente, com o índice correspondente subindo 14 pontos para 27,0, a sua leitura mais elevada em quase um ano”.
• Um estudo do Fed mostra que 80% dos assalariados esgotaram as poupanças e agora têm menos dinheiro do que antes da pandemia.
• Tem havido um interesse crescente na recolha de prejuízos fiscais, especialmente dos fundos mútuos, de acordo com a Goldman Sachs. US$ 925 bilhões em fundos mútuos reportam seu final de ano no final de outubro, portanto, haverá alguns ganhos de reservas antes disso.