Ончейн-анализ: Подробнее
Не ожидаю дальнейшей консолидации
Мне кажется, я повторяюсь, но я действительно верю, что глава о консолидации с волатильностью завершена. Биткоин готов к новому рывку, участники рынка достигли пика скуки, и те, кто слишком активно играл на короткие деньги, разрушили свои счета.
За последние 6 месяцев бокового движения цена практически не изменилась, и индекс волатильности (Choppiness Index) на месячном графике полностью восстановился. Это говорит о том, что рынок снова готов к движению на макроуровне.
Напомню, что Choppiness Index — это индикатор без направления, который показывает, исчерпан ли тренд или рынок готов к движению. Это как «топливный бак» для трендовых рынков.
Уверен, через несколько месяцев мы будем с ностальгией вспоминать это скучное и тихое время, ведь впереди нас ждет нечто гораздо более волнующее.
За последние 90 дней максимумы и минимумы цены различаются всего на 21% — это одно из самых узких квартальных диапазонов в истории. Подобные периоды обычно наблюдались в начале бычьих рынков или непосредственно перед падением на -50% в 2018 году.
Тихие периоды обычно предшествуют волатильным, и, на мой взгляд, все указывает на возвращение восходящей волатильности и возобновление месячного восходящего тренда.
Сравнение с коэффициентом риска на стороне продавцов (Sell-Side Risk Ratio)
Ближайшим аналогом индекса волатильности в мире ончейн-анализа является коэффициент риска на стороне продавцов. Если посмотреть на поведение участников рынка, мы увидим, что этот показатель находится на низком уровне, что означает минимальные объемы фиксации прибыли или убытков на блокчейне.
Низкий коэффициент риска на стороне продавцов указывает на стабильность рынка и его равновесие. Однако это также говорит о том, что рынок готовится к движению «в любом другом направлении», чтобы снова привлечь инвесторов к фиксации прибыли или убытков.
Иными словами, на горизонте — волатильность.
Для долгосрочных держателей коэффициент риска на стороне продавцов находится на крайне низком уровне, что говорит о том, что они больше не фиксируют значительную прибыль. Этот показатель обычно растет в бычьих рынках, поэтому это означает, что долгосрочные держатели предпочитают не продавать свои позиции.
Низкое давление со стороны долгосрочных держателей также означает, что быкам будет легче пробить сопротивление.
Коэффициент риска для краткосрочных держателей не самый низкий, но тенденция направлена вниз. Во всех трех вариантах этого показателя мы видим единую историю, и все они торгуются около циклических минимумов.
Почти нет показателей, которые говорили бы о необходимости дальнейшей консолидации.
Инвесторы завершили свои действия в этом ценовом диапазоне, и все свидетельства указывают на готовность к движению.
Без сомнения, теперь, когда я написал это, нас ждет еще 6 месяцев консолидации (шутка).
Серьезно, думаю, многие из вас уже на интуитивном уровне чувствуют, что эта глава консолидации близится к концу. За плечами 6 месяцев бокового движения, и все показатели говорят о готовности рынка к следующему шагу, который, по моему мнению, будет очень серьезным.
Хочу поделиться мыслями, которые я размышлял в этот период, чтобы помочь вам понять, почему консолидация 2024 года в ретроспективе будет выглядеть конструктивно:
- Мы торговались в боковом канале около исторического максимума 2021 года в течение 6 месяцев в очень структурированном диапазоне.
- Это сильно отличается от хаоса двойной вершины 2021 года и гораздо менее разрушительно, чем период 2019-2020 годов.
- Несмотря на политический и военный хаос, распределение Mt Gox, распродажи со стороны правительств Германии и США, сворачивание кэрри-трейда и страхи перед рецессией, мы увидели всего 26% снижение цены (на закрытии), и максимум -32% за несколько часов 5 августа.
- ETF не испытали значительных оттоков, несмотря на вывод более 360k BTC из GBTC. BTC-номинированный объем активов ETF почти достиг своего исторического максимума, что впечатляет.
Надеюсь, что мой тезис о Chopsolidation помог вам пройти этот период и станет полезным инструментом в будущем.
Я действительно считаю, что пришло время двигаться дальше и готовиться к тому, что, по моему мнению, будет довольно бурным бычьим ралли. Мой анализ начнет переходить в режим бычьего рынка, если только рынок не решит преподать мне урок и не обрушится...
Бычьи рынки хаотичны, и отличить истинную вершину от временной будет непросто. Я не могу обещать, что всегда буду прав, и это будет первый серьезный бычий рынок, где ончейн-инструменты полностью развиты и готовы.
Но я могу гарантировать, что приложу все усилия, и мы повеселимся в этом процессе.
Пристегнитесь, друзья, нас ждет дикая поездка.