IHS Markit Ltd Q2 '20 Report

Тикер: INFO.
Отрасль: услуги.
Направление: инфопровайдер.
Доступность на СПб бирже: да.

Мультипликаторы
  • EPS снизился с $1.59 до $0.03
  • P/E = 25.97
  • P/FCF = 24.89
  • P/BV = 4.55
  • Дивиденды не выплачиваются
  • Долговая нагрузка = 23.3хEBITDA


Пресс-релиз отчёта

https://cutt.ly/cuPX44F


Мнение Кузьмича

С точки зрения прибыли и генерирования денежных средств, CarMax оценён справедливо, но имеет несколько блокирующих для инвестора факторов:

  1. Долговая нагрузка составляет 23.3хEBITDA.
    Другими словами, компании потребуется 23 года текущих прибылей, чтобы расплатиться по счетам. Это огромная цифра, т.к. долговая нагрузка считается высокой от 5 годовых прибылей.
  2. Компания не выплачивает дивиденды.
    Совершенно закономерно, исходя из предыдущего пункта. Какие могут быть выплаты, когда размер обязательств уже близок к общей сумме активов.
  3. Текущая рыночная оценка составляет 4.5 балансовых стоимостей.
    Данный показатель обычно не является решающим в оценке при покупке, но для компании с огромной долговой нагрузкой выходит на первые места. Упрощая, в случае банкротства компании, инвесторы получат в 4.5 раза меньше средств, чем вложили.
Вердикт

Огромные долги компании, а также высокая балансовая стоимость делают CarMax чрезмерно рисковой инвестицией.
Наша оценка: продавать.


Подписывайтесь на наш телеграм-канал:
https://t.me/KuzmichInvest