Intel Corp Q2'20 Report

Тикер: INTC
Отрасль: технологии
Направление: полупроводники
Доступность на СПб бирже: есть

Мультипликаторы.

• EPS вырос с $0.92 до $1.19 (+29%)
• P/E = 9.12
• P/FCF = 9.86
• P/BV = 2.63
• Дивиденды = 2.55% годовых
• Долговая нагрузка = 0.3хEBITDA

Пресс-релиз отчёта.

https://cutt.ly/qsnhKwN

Мнение Кузьмича.

Ситуация, которая происходит с Intel после выхода отчёта, это наглядный пример зависимости участников рынка от прогнозов или новостного фона и склонных находить пессимизм там, где его не должно быть.

INTC потерял в цене порядка 15% за сутки, на фоне отчёта с неплохим ростом EPS квартал к кварталу, а значит и ростом чистой квартальной прибыли. Дивиденды Intel также не падают, а растут в среднем каждый год.

Да и сама рыночная оценка компании не находится в зоне переоценки, чтобы "укатывать её в пол" в таком размере.

1. Коэффициенты P/E и P/FCF после падения составляют чуть более 9, что говорит об окупаемости бизнеса чистой прибылью и свободным денежным потоком менее чем за 10 лет. Для рынка США и тем более сектора полупроводников это ощутимо низкий показатель.
2. Долговая нагрузка низкая, менее половины годовой EBITDA. В действительности, показатель настолько низкий, что хотелось бы увидеть со стороны компании его увеличение в пользу роста бизнеса.
3. Балансовая стоимость компании в 2.5 раза ниже текущей рыночной оценки. Нейтральный показатель, оглядываясь на мультипликаторы прибыли.
4. Дивиденды чуть ниже средних по индексу и равны 2.55% годовых. Учитывая потенциал к росту от цен "распродажи", неплохой вариант.

Вердикт.

Наша команда считает снижение цен на акции Intel Corporation чрезмерным и не имеющим под собой реальных оснований (финансовые показатели и дивиденды растут, долги сокращаются).

Отличная возможность воспользоваться излишним пессимизмом участников рынка.

Наша оценка: покупать.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал:
https://t.me/KuzmichInvest