Accenture Q3'20 Report

Тикер: ACN
Отрасль: технологии
Направление: IT
Доступность на СПб бирже: да.

Мультипликаторы

• EPS снизился с $1.93 до $1.9 (-1.5%)
• P/E = 25.75
• P/FCF = 19.63
• P/BV = 7.77
• Дивиденды = 1.59% годовых
• Долговая нагрузка = -0.8хEBITDA

Пресс-релиз отчёта

https://cutt.ly/nif8LVM

Мнение Кузьмича

С точки зрения прибыли и генерирования денежных средств, Accenture оценён справедливо, но имеет несколько неприятных для инвестора факторов:

1. Чистый долг составляет -0.8хEBITDA.
   Перефразируя известную поговорку: что собственнику компании хорошо, то для инвестора плохо. Отрицательный долг приятен с точки зрения рисков банкротства компании, но настолько же является негативом, т.к. обозначает не максимальную эффективность компании при создании прибыли. Приемлемая долговая нагрузка обеспечивает возможностями роста и Accenture эти возможности игнорирует.
2. Компания выплачивает низкие дивиденды.
3. Текущая рыночная оценка составляет 7.77 балансовых стоимостей.
   Для покупки компании со справедливой оценкой по прибыли данный показатель весьма высок, хотя и не является ключевым.

Вердикт

Компания оценена справедливо, при этом имеет низкие дивиденды и высокую рыночную стоимость относительно балансовой.
Мы бы включали данную компанию в портфель по цене $117 за акцию.
Наша оценка: держать.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал:
https://t.me/KuzmichInvest