AmerisourceBergen Q3'20 Report

Тикер: ABC
Отрасль: здравоохранение
Направление: фармацевтика
Доступность на СПб бирже: есть

Мультипликаторы.

• EPS снизился с $1.43 до $1.41 (-1%)
• P/E = 13.34
• P/FCF = 16.76
• P/BV = 5.28
• Дивиденды = 1.59% годовых
• Долговая нагрузка = 0.3хEBITDA

Пресс-релиз отчёта.

https://cutt.ly/PdSgPlx

Мнение Кузьмича.

AmerisourceBergen - фармацевтическая компания, хорошо сохраняющая стабильность своего бизнеса в кризисный период. Роста прибыли как такового нет, но нет и "просадок", что позволяет компании сохранить финансовые мультипликаторы на привлекательном уровне:

1. Коэффициенты P/E и P/FCF около 15. Это верхняя граница зоны покупки, таким образом повышение цены акций в течение следующего квартала приведет к переводу компании в зону удержания.
2. Долговая нагрузка низкая, менее полугодовой EBITDA. Показатель также балансирует на грани перехода в зону удержания, если компания не проведёт умеренное увеличение займов в пользу роста бизнеса.
3. Балансовая стоимость компании в 5 раз дешевле текущей рыночной оценки. Оценка нейтральная, но считаем, что с таким показателем ещё можно покупать акции.
4. Дивиденды - единственный показатель, который является спорным, т.к. вдвое ниже среднего значения по индексу. Тем не менее, в нашем видении, размер выплат не должен оказывать прямого влияние на принятие инвестиционного решения.

Вердикт.

Компания находится на грани перехода из зоны покупки в зону удержания. Потенциал роста всё ещё неплох, но с большой вероятностью в следующем квартале компания будет уже справедливо оценена. Если по каким-то причинам есть желание добавить в портфель фармацевтическую компанию, сейчас неплохой момент для покупки акций AmerisourceBergen Corporation.

Наша оценка: покупать.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал:
https://t.me/KuzmichInvest