IHS Markit Ltd Q2'20 Report

Тикер: INFO.
Отрасль: услуги.
Направление: инфопровайдер.
Доступность на СПб бирже: да.

Мультипликаторы

• EPS снизился с $1.59 до $0.03
• P/E = 25.97
• P/FCF = 24.89
• P/BV = 4.55
• Дивиденды не выплачиваются
• Долговая нагрузка = 23.3хEBITDA

Пресс-релиз отчёта

https://cutt.ly/cuPX44F

Мнение Кузьмича

С точки зрения прибыли и генерирования денежных средств, CarMax оценён справедливо, но имеет несколько блокирующих для инвестора факторов:

1. Долговая нагрузка составляет 23.3хEBITDA.
   Другими словами, компании потребуется 23 года текущих прибылей, чтобы расплатиться по счетам. Это огромная цифра, т.к. долговая нагрузка считается высокой от 5 годовых прибылей.
2. Компания не выплачивает дивиденды.
   Совершенно закономерно, исходя из предыдущего пункта. Какие могут быть выплаты, когда размер обязательств уже близок к общей сумме активов.
3. Текущая рыночная оценка составляет 4.5 балансовых стоимостей.
   Данный показатель обычно не является решающим в оценке при покупке, но для компании с огромной долговой нагрузкой выходит на первые места. Упрощая, в случае банкротства компании, инвесторы получат в 4.5 раза меньше средств, чем вложили.

Вердикт

Огромные долги компании, а также высокая балансовая стоимость делают CarMax чрезмерно рисковой инвестицией.
Наша оценка: продавать.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал:
https://t.me/KuzmichInvest