Lennar Corp Q2'20 Report

Тикер: LEN
Отрасль: недвижимость
Направление: строительство
Доступность на СПб бирже: да

Мультипликаторы.

• EPS вырос с $1.3 до $1.65 (+27%)
• P/E = 8.63
• P/FCF = 5.08
• P/BV = 1.08
• Дивиденды = 0.63% годовых
• Долговая нагрузка = 2.7хEBITDA

Пресс-релиз отчёта.

https://cutt.ly/BpOnH9V

Мнение Кузьмича.

Lennar Corp - отличный пример низкооцененного актива. На текущий момент достаточно мало компаний с такими привлекательными показателями

1. Коэффициенты P/E и P/FCF ниже 10, что говорит нам о быстрой окупаемости бизнеса чистой прибылью и свободным денежным потоком (8 и 5 лет соответственно).
2. Долговая нагрузка находится в том диапазоне, в котором и должна находиться. Чистый долг равен 2.7хEBITDA, т.е. компании потребуется менее трёх годовых "выручек", чтобы избавиться от долговой нагрузки.
3. Балансовая стоимость практически один к одному коррелирует с рыночной оценкой. P/BV = 1.08 означает, что $1 активов компании можно приобрести за $1.08 наличных. Низкий, приятный показатель.
4. Дивиденды - единственный малоприятный показатель из всех. Годовая доходность последних четырех выплат равна 0.63%. Даже с учетом повышения выплат, в следующем квартале она составит 0.76%, что достаточно мало. С другой стороны, выплаты есть, а значит велика вероятность их роста в будущем.

Вердикт.

Потенциал роста по фундаментальным показателям достаточно высок. Даже при столь низких дивидендах, минимальная справедливая цена для Lennar Corp составляет $114 за акцию, а в зону продажи компания может отправиться не ниже $228.

Наша оценка: покупать.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал:
https://t.me/KuzmichInvest