КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ОСТАВИЛИ 14%. НО САМОЕ ВАЖНОЕ СЕГОДНЯ БЫЛО СКАЗАНО НЕ ПРО СТАВКУ
Сегодня, 11 сентября, Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%.
Мои выводы после пресс-конференции⬇️
Для инвестора на мой взгляд важнее не сама цифра, а сигналы ЦБ о том, что происходит с инфляцией, рублем, сбережениями и экономикой.
1. Снижение ставки не будет автоматическим
В последние месяцы рост цен ускорился. По оценке ЦБ, показатели устойчивой инфляции сместились в диапазон 5–6% в пересчете на год. Проинфляционные риски Банк России оценивает как преобладающие и выросшие.
Эльвира Набиуллина прямо отметила: снижение ключевой ставки не может быть автоматическим. Дальнейшие решения будут зависеть от инфляции, инфляционных ожиданий и баланса рисков. Вариант снижения ставки сегодня не рассматривался.
2. Экономика продолжает умеренно расти
В III квартале сохраняется умеренный рост. Потребление остается высоким, инвестиционная активность постепенно восстанавливается, корпоративное кредитование в июле ускорилось. Напряженность на рынке труда плавно снижается.
3. Рубль остается важным фактором
ЦБ отметил некоторое ослабление рубля в летние месяцы на фоне геополитических факторов, ограничений российского экспорта и роста спроса на импорт.
Доллар вырос с мая-июня на 18-21%, я достаточно подробно разбирала это в Клубе на последней онлайн-встрече
При этом на сегодня официальный курс ЦБ составил 84,35 руб. за доллар, снизившись с 85,46 руб. днем ранее.
То есть строить инвестиционную стратегию на прогнозе «доллар теперь только растет» или «рубль продолжит укрепляться» — это ставка на один сценарий.
4. Меняется структура сбережений
Склонность к сбережению остается высокой. При этом ЦБ отмечает рост доли текущих и накопительных счетов, наличных денег, недвижимости и инструментов финансового рынка.
Для владельца капитала это снова возвращает к вопросу структуры: сколько средств должно оставаться ликвидными, а сколько — работать в инвестиционных инструментах.
5. Цифровой рубль становится частью финансовой инфраструктуры
С 1 сентября крупнейшие банки предоставляют клиентам возможность проводить операции с цифровым рублем.
Для граждан его использование добровольно. Цифровой рубль не отменяет наличные и обычные безналичные деньги.
Я писала на эту тему пост
6. Еще один актуальный вопрос для владельцев недвижимости и бизнеса — страхование от БПЛА
На фоне атак БПЛА важно проверять условия имущественного страхования: стандартный полис не означает автоматического покрытия ущерба от БПЛА.
Такой риск может включаться в дополнительное покрытие, связанное в том числе с терроризмом и диверсией. Значение имеют исключения, лимиты, франшизы и конкретные условия договора.
❓Что все это означает для инвестора
Сейчас особенно важно не строить весь капитал вокруг одного сценария:
«ставка скоро снизится»,
«доллар обязательно вырастет»,
«пока ставки высокие — оставлю всё на депозитах».
При формировании стратегии стоит учитывать одновременно ставку, инфляцию, валютную диверсификацию, ликвидность, дюрацию облигаций, защиту недвижимости и бизнес-активов и изменения финансовой инфраструктуры.
Банк России ожидает инфляцию 6–7% в 2026 году и возвращение к 4% в 2027 году. Следующее заседание по КС — 23 октября.
Ключевая ставка — это не инвестиционная стратегия. Это один из параметров системы управления капиталом.
Источники:
Банк России — заявление Эльвиры Набиуллиной 11 сентября
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
О клубе
"Аудит капитала - 25 вопросов владельцу капитала"
Telegram канал Архитектура капитала