LSDfi
Мы продолжаем нашу серию статей про Liquid Staking Derivatives. В данной статье мы погрузимся в LSDfi - DeFi-протоколы, построенные поверх LSD.
Почему этот нарратив крайне важно знать глубоко? Ответ крайне прост. При текущей рыночной обстановке триггером для дальнейшего роста может стать только две силы:
- Манипулятор, пампящий собственные сумки. Пока Сэм отдыхает в местах ни столь отдаленных, DWF занимается откровенным скамом, а корейцев на Upbit хватает на одну торговую сессию - претендетнов особо нет.
- ETF и связанные с ними измениния. Если спотовые ETFы на Ethereum примут, то приток средств в крипто будет иметь иной характер. Люди не понесут так активно в сомнтиельную альту. Никто не будет покупать DeFi протколы без идеи и юзеров, никто не будет пампить сомнительные блокчейны из эпохи АйСиО 2017. Большая часть средств уйдет в два актива - Эфир и Биток.
Таким образом, наиболее понятной инвстицией будет вложение в проекты, связанные с экосистемой Ethereum. Конечно, можно рассмотреть и инвестиции в экосистему Битка. Но думаю ни для кого ни секрет, что подключить кошелек к проектам на Битке нельзя, потому что нет ни смарт-контрактов, ни собственно проектов.
Конечно, особенно глубокие читатели скажут, что на Битке есть проекты. Что-то строится на лайтнинге, а также есть экосистема Ordinals. Но, конечно, все это выглядит пока довольно сыро, и почти с гарантией не поменятся в лучушю сторону из-за программных ограничений сети Битка.
И так, мы выяснили, что нужно ивестировать в проекты, связанные с Эфиром. Что на примете? Первыми на ум приходят, конечно же, топовые DeFi протколы типо $CRV $COMP $UNI $AAVE и так далее. Однако, этот нарратив уже отыграл свое.
Наиболее перспективными выглядят LSDfi протколы. У некоторых из них сейчас нет токена, однако вы можете принять участие в пре-майнинге токенов, просто закинув свои холдерские ETH. Получите дополнительные 5-6% доходности и потенциально большой дроп.
Данные протоколы позволяют владельцам LSD-токенов получать дополнительные возможности для получения дохода. Существует определенная разновидность LSDfi-протоколов:
- Проекты выпускающие стейблкоины, использующие LSD в качестве залога.
- Индексные LST, представляющие собой корзину LSD-токенов, заключенных в один ERC-20 токен;
- Yield протоколы, предлагающие различные стратегии доходности связванные с LSD
На данный момент, общий TVL заблокированный в протоколах LSDfi составляет $329M. Где большая часть средств находится в Curve.fi.
Итак, как мы может понять из диаграммы выше, что существует множество различных LSDfi протоколов, следовательно будем разбираться что к чему.
Для наглядности следует выделить следующие наиболее важные LSDfi протоколы.
К LSDfi можно отнести следующие проекты:
Каждый из этих протоколов является достаточно сложным для понимания всего что в них происходит. Поэтому для того, чтобы сделать вашу жизнь чуть проще, мы расскажем вам о некоторых из них, а в конце напишем без лишних подробностей наши инветсиционные мысли. Как всегда NFA.
Lybra Finance $LBR
Lybra - это децентрализованный протокол, позволяющая участникам вкладывать ETH или stETH в качестве обеспечения, на основе которого можно получить кредит в eUSD со степенью обеспечения до 170%. Стейблкоин eUSD при этом приносит доходность около 8% APY. Вложенный ETH автоматом преобразуется в stETH и со временем на него начисляются проценты за стейкинг. Из этих процентов часть идет держателям токена LBR, а оставшаяся часть распределяется между владельцами eUSD, поддерживая заявленную доходность.
Следовательно, пользуясь Libra вы можете зарабатывать, просто держа токен eUSD в своем портфеле. Этот доход формируется на основе базового LSD-токена и затем конвертируется в eUSD. Стойкость курса eUSD достигается благодаря комбинации избыточного количества залога, процедур ликвидации и арбитражных механизмов. Все эти элементы стремятся сохранить стоимость eUSD равной 1 доллару США.
Добавляем в ватчлист токен $LBR, а также присматриваемся к протколам Raft и Prisma. Механика работы в них крайне похожа, однако у них пока нет токена. Советую глянуть что как. У призмы, например, прямо говорится как добыть их токен перед выходом. Пропустите - потом будет ФОМО
Pendle $PENDLE
Pendle — это протокол, который дает возможность пользователям применять разнообразные заработка. Это достигается за счет преобразования токенов с доходностью в так называемый SY-токен (стандартизированный токен дохода). SY-токен — это адаптированная версия исходного доходного токена и может быть интегрирован с Pendle AMM, например, из stETH в SY-stETH. После этого SY разбивается на два токена: базовый токен (PT) и токен доходности (YT). В результате Pendle превращает доход в отдельный токен с установленным сроком действия. Как PT, так и YT доступны для торговли на Pendle AMM.
Для примера, рассмотрим stETH, который будет застейкан следующие 10 месяцев. Владелец токен YT может получать доход от стейкинга ETH через Lido Finance в течение следующих 10 месяцев. Эти награды можно получить в любое время, также от них можно отказаться, перепродав токен другой стороне. Также есть токен PT, который позволяет выкупить базовые токены ETH через 10 месяцев (но не дает право владельцу токена получать доходность от стейкинга).
Благодаря механизмам токенизации доходности, пользователи могут торговать YT-токенами и выходить из них, чтобы спекулировать на доходностях конкретных активов, приносящих доход (таких как будущая доходность по стейкингу через провайдеров ликвидного стейкинга). Также пользователи, могут купить ETH c дисконтом (покупая только PT).
Pendle - проткол с наиболее интересными и, главное, нашедшими свой отклик среди инвесторов, стратегиями доходности. Я не рекомендую копаться слишком глубоко новичкам, но токен $PENDLE с лид-инвестором в виде Binance - неплохая идея.
Curve $CRV
Фактически, Curve не является LSDfi протоколом, но он касается сектора LSDfi, по средствам представленного им стейблкоина $crvUSD. Его особенность заключается в том, что он обеспечен LSD, такими как Frax Staked Ether, $wstETH, $wBTC. Вы можете внести в качестве залога перечисленные выше токены и в результате получить $crvUSD.
Точки входа в $CRV сейчас крайне хороши, если верите в ближайший альтсезон
unshETH $USH
Данный проект представляет собой децентрализованное ончейн-движение, цель которого — децентрализация валидаторов по правилу "децентрализация через стимулирование". Он может показаться сложным для понимания на первый взгляд, но давайте разберемся в деталях:
TVL проекта составляет $40M. В его экосистеме существуют два ключевых токена:
Распределение нативного токена USH осуществлялось через механизм vdMining. После апгрейда сети ETH, под названием Шанхай (произошло после события Merge) пользователи получили возможность вносить свои LSD-токены в VDO (Validator Dominance Options), который является индексом LSD-токенов.
Основная идея протокола заключается в стимулировании действий таким образом, чтобы достичь максимальной децентрализации в рамках LSD-активов. Этот процесс регулируется холдерами vdUSH или теми, кто держит их в токены в USH/unshETH в пропорции 80/20.
Итак, пользователь может сделать следующее: обменять свои LSD-токены на unshETH, затем застейкать unshETH или USH. В результате этого пользователь получает различные награды, включая стейкинговые вознаграждения, эмиссию USH и различные бонусы.
Один из самых сложных для понимания протколов, однако $USH токен советую добавить в ваш вотчлист.
Alchemix
В Alchemix предлагается уникальный тип кредита — это заем, который "сам себя погашает, не имеет процентной ставки и не подлежит ликвидации". При депонировании ваших активов, они участвуют в стратегиях фарминга. Как только эти активы начинают приносить прибыль, вы можете создать $alUSD. И кладя этот стейблкоин в обеспечение, у вас появляется возможность взять кредит.
Вряд ли может быть интересен новичкам в LSD, однако можете рассмотреть глубже и выработать собственные стратегии.
EigenLayer. Токена пока нет
Это отдельная чудо-машина.
EigenLayer - Это прежде всего, набор смарт-контрактов на эфире, c помощью которого стейкеры могут рестейкать свой капитал и получать от этого доходность.
Зачем он нужен?
Посредством EigenLayer различные Dapps, которые работают на отдельных сетях, могут повышать безопасность этой сети и увеличивать капитоэффективность.
Мы можем рассмотреть его работу с 2-х сторон. Со стороны стейкера и со стороны того, кто хочет создать определенный Dapp.
Если вы участвуете в стейкинге, тогда у EigenLayer сейчас доступны два варианта:
Ликвидный стейкинг. Этот метод заключается в том, что вы блокируете свои токены, полученные от ликвидного стейкинга (например, Lido, stETH, rETH и т.д.) в смарт-контракте EigenLayer.
Нативный стейкинг- это опция для пользователей Ethereum, которые имеют свой собственный валидатор. Адрес, который определяет, кто может снять средства со стейкинга, обычно принадлежит самому стейкеру. Однако, если вы переназначите это право на смарт-контракт EigenLayer, это дает EigenLayer возможность напрямую изымать ваш стейк из Ethereum.
Если вы являетесь создателем или разработчиком и хотите разработать новый DeFi продукт:
Необходимо добавить ваше приложение на платформу EigenLayer.
Условия вознаграждения-это стимул, который вы предоставляете стейкерам за их надлежащее выполнение задач. Доходность может изменяться в зависимости от числа участвующих в стейкинге.
Критерии наказания- это мера, направленная против стейкеров, которые не выполняют свои обязанности как следует. Важно отметить, что в качестве создателя вы должны четко определить все эти критерии. Их детали будут зафиксированы в смарт-контрактах, к которым каждый сможет обратиться для ознакомления.
А сейчас самое интересное. Пулы в EigenLayer забиты под завязку. Однако, если мониторить освобождение пула, то занести в самый лакомый проект для хантеров - отличная идея. Если мы предполоджим, что токен выйдет через пол года, грубые расчеты показывают нам, что доходность может составить около 50% в эфире. Верю в идею настолько, что закинул туда 12 эфиров
promoted by код де Голль x AllChain