Curve DAO(CRV)
Материал подготовлен специально для инвест-клуба Валерии Винокуровой
Рыночная капитализация — 630M$
Циркулирующее предложение — 458,866,190
Максимальное предложение — 3,303,030,299
Curve был запущен еще в 2020 году, когда экосистема DeFi только начинала свое развитие, поэтому его по праву можно считать голубой фишкой DeFi. Curve предлагает своим пользователям услугу обмена токенов и провайдинг ликвидности. Однако, за это время появилось множество приложений (таких как Convex), которые делают свою экосистему вокруг Curve, что приводит к большому интересу к токену CRV. Curve использует пользовательский интерфейс, который отсылает нас к старым операционным системам Windows98.
На данный момент Curve занимает второе место среди всех DeFi протоколов по залоченой ликвидности 8.95B$, и занимает 7.95% всего рынка DeFi. Показатель Mcap/TVL находится ниже основных конкурентов на рынке, что говорит о неоцененности токена.
Токен проекта CRV входит в число немногих токенов, которые доступны для торговли на американских площадках Binance US и Coinbase, что открывает токену доступ к американской ликвидности.
Самое главное, что Curve привнес в DeFi — это обмен аналогичными токенами, например, долларовые стейблкоины, wBTC, stETH с очень низким проскальзыванием цены, по сравнению с Uniswap. До создания Curve, обмен крупной суммы USDC на USDT был очень дорогостоящим, это было связано с использованием классических AMM. Далее сравним Uniswap и Curve, и рассчитаем справедливую стоимость для CRV. Для расчета будем использовать следующие данные:
Таким образом мы получили справедливую цену токена CRV по отношению к UNI на данный момент времени. Исходя из этого, у токена есть потенциал сделать 10х c текущих значений. Но стоит учитывать, что все параметры в формуле являются динамичными, поэтому оценка в течение времени будет изменяться.
Далее нам потребуются знания, как работает экосистема CRV. CRV — это токен управления, то есть его держатели могу голосовать за важные изменения в протоколе. Новые CRV распределяются между поставщиками ликвидности в пулы Curve. Вознаграждение в CRV между разными пулами неравномерно и отличается в разных пулах. Размер вознаграждения определяется в зависимости от голосования токеном CRV — чем больше токенов проголосует за пул, тем больше вознаграждения этот пул получит. Таким образом, у крупных держателей ликвидности есть стимул держать токены CRV, и не продавать их.
Для голосования пользователи должны заблокировать свои CRV, в обмен они получают голоса в токене veCRV. То есть пользователи должны отказаться от своей ликвидности в токене CRV, но эту проблему решает Convex Finance. Он позволяет навсегда лочить токены CRV, взамен получая cvxCRV. Этот процесс аналогичен тому, что Lido Finance делает с ETH. Токен cvxCRV позволяет голосовать, но также его всегда можно продать. Для получения токена, cvxCRV блокирует токены CRV, что приводит к уменьшению предложения токена на рынке. Таким образом Convex имеет большую долю голосов, и заявляет, что его миссия правильное распределение стимулов между пулами для стимулирования долгосрочных холдеров. Поэтому Curve, благодаря Convex, избегает различных атак на свою экосистему. Исходя из этого, токен может испытать шок предложения.
Шок предложения — резкое сокращение предложения, т.е. мало ордеров на продажу, а спрос остается таким же или больше.
В этот проект инвестировали самые известные крипто фонды — Coinbase Ventures, Digital Currency Group. Что примечательно, для данного проекта периоды разблокировки основных токенов, которые были проданы на стратегическом уровне, уже закончились. А это значит, что все дешевые токены, которые получили крупные фонды, уже учитываются в рынке, и дальнейшего давления на цену со стороны ранних инвесторов не будет.
Так CRV может испытать шок предложения в ближайшее время, а дешевые токены уже находящиеся на рынке — приведут к росту цены и новому ATH.
Анализ подготовлен командой Валерии Винокуровой
Больше интересного в мире криптовалют👇
Instagram - https://instagram.com/lera__vin
Telegram-канал с актуальными новостями - https://t.me/+JDlDROSLvMAwNDNi
YouTube - https://www.youtube.com/channel/UC6gtiVVT_Py7eeYp_9jLcng