Индикаторы. Выбор эффективной стратегии
Материал подготовлен специально для инвест-клуба Валерии Винокуровой
В прошлой части мы построили временные ряды для наших стратегий и нашли ожидаемую доходность.
Теперь, на основе этих данных, мы рассчитаем риск портфеля, выраженный стандартным отклонением, и коэффициент Шарпа. Далее, основываясь на коэффициенте Шарпа, мы сделаем вывод — какая стратегия наиболее эффективна, учитывая соотношение риск-доходность.
Итак, приступим к расчету риска, выраженного стандартным отклонением. Для этого разделим задачу на две части — для удобства.
Сначала будем считать квадратные отклонения каждого элемента выборки. Сделаем это по следующей формуле (I21-H22)^2:
I21 — доходность элемента выборки
H22 — ожидаемая доходность
Далее растягиваем эту формулу на всю строку. И получаем такие значения:
Следующий шаг — расчет стандартного отклонения за период. Для этого используем формулу (СУММ(I23:U23)/(13-1))^0,5:
Где:
СУММ(I23:U23) — сумма квадратных отклонений
13-1 — количество результатов измерения минус 1 (согласно формуле стандартного отклонения для большой выборки)
После чего у вас должно получиться значение риска стратегии:
Оно нам говорит о том, что по итогу квартала мы можем, с высокой долей вероятности, получить:
Далее мы рассчитываем стандартное отклонения за период. Формула расчета такая же, как и для стандартного отклонения за квартал. Но мы НЕ делим сумму квадратных отклонений на количество измерений.
(СУММ(I23:U23))^0,5:
Проделываем эту операцию для каждой стратегии и заносим получившиеся данные в таблицу результатов — для сравнения.
Как видно из таблицы, МА50+МА100 оказалась менее рискованной стратегией. И если в прошлой части мы говорили о том, что стратегия МА70+МА120 по показателю ожидаемой доходности выглядит лучше — то в этот раз ситуация кардинально поменялась. Потому что риск МА70+МА120 намного больше, чем у МА50+МА100.
Именно поэтому важно считать не только ожидаемую доходность, но и риск стратегии.
Как и стандартное отклонение, мы будет считать коэффициент Шарпа и за квартал, и за весь период.
В расчете квартального коэффициента нет ничего сложного. Для этого нам нужно знать только текущую ставку без риска по трехмесячным американским векселям — возьмем их с сайта WSJ.
Далее находим квартальный коэффициент Шарпа для каждой стратегии по следующей формуле:
(E4-E7)/E5
Где:
E4 — трехмесячная ставка без риска
E7 — средняя доходность за квартал
E5 — стандартное отклонение за квартал
Следующий шаг — расчет коэффициента Шарпа для периода времени, на котором у нас торговалась стратегия. Для этого нам понадобится ставка без риска за период времени. Используем следующую формулу:
rf — трехмесячная ставка без риска
Для расчета данного значения нам понадобится график трехмесячной ставки с TradingView, для удобства (US03M). Первую дату мы должны брать в соответствии с нашей таблице и затем последовательно перемножать все значения за исключением последнего:
Таким образом получаем следующее уравнение:
Мы получили ставку без риска за период бэк-тестов, которая равняется 2.94%. Она говорит нам о том, что инвестор за этот период мог без риска получить только 2.94% прибыли за все три года.
Это объясняет, почему крипто активы хорошо росли в то время — инвесторам приходилось искать любые варианты, чтобы получить хоть какие-то нормальные проценты. Далее заносим это значение в нашу таблицу с результатами:
Последний шаг — рассчитываем коэффициент Шарпа за период по той же формуле. Только теперь берем значения эффективной доходности, стандартного отклонения за период и ставки без риска за период:
После того, как мы провели все вычисления, можно определить — какая стратегия является наиболее эффективной.
Также в нашу таблицу с результатами можно добавить максимальную и минимальную доходность для каждой стратегии — чтобы понимать, чего мы можем ожидать от стратегии.
Таким образом, нам стало известно, что самой эффективной стратегией по соотношению доходности/риска за квартал является МА50+МА100. Однако за период Шарп больше у стратегии МА60+МА110.
В такой ситуации стоит включать логику и вспомнить, что коэффициент Шарпа за период имеет погрешность. Кроме того, этот период времени был аномальным для экономики, и процентные ставки были слишком низкими. Надеяться, что такой период повториться в будущим — будет наивно.
Подводя итоги, можно сказать, что стратегия МА50+МА100 является самой эффективной. Даже несмотря на то, что доходность по этой стратегии ниже.
Эта ситуация говорит нам о том, что не всё так, как кажется на первый взгляд. И для определения истинных показателей стратегии нам нужно использовать более сложные вычисления — чем это привыкла делать бОльшая часть участников рынка. Именно этот момент и отличает новичка от профессионала на рынке.
Также можно сказать, что по этой стратегии нельзя торговать с плечом больше, чем х2 — исходя из максимального убытка за квартал, который равняется -40.9%. Иначе биржа просто ликвидирует нашу позицию.
Но также нельзя утверждать, что х2 плечо является безопасным. Для этого нам дополнительно нужно посмотреть шортсквизы на той бирже, на которой мы собираемся торговать в те периоды, когда у нас на руках была позиция.
Таким образом мы отыскали самую эффективную из трех представленных стратегий. Однако и это еще не всё.
В последней части, посвященной индикаторам, мы сравним показатели нашей стратегии с показателями BTC за этот же период времени. Чтобы выяснить — стоит ли вообще использовать стратегию, или достаточно просто купить BTC на все деньги.
Как всегда, оставляем вам табличку с формулами. Вы можете её копировать и подставлять свои данные.
Больше интересного в мире криптовалют👇
Instagram - https://instagram.com/lera__vin
YouTube - https://www.youtube.com/channel/UC6gtiVVT_Py7eeYp_9jLcng
Заработок на криптовалюте – откровенное интервью Валерии Винокуровой на «Метаморфозах» Осипова - https://youtu.be/irtnax2btV4