Аудит проекта Origin Protocol

Origin Protocol (USA)

Origin - это рыночная площадка экономики совместного потребления и набор протоколов, которые позволяют покупателям и продавцам товаров и услуг с совместным использованием (платить например за аренду квартиры вместе с товарищем/братом, а не ждать друг друга и потом вместе отправлять деньги) осуществлять транзакции в распределенной открытой сети.

Благодаря использованию распределенного реестра (блокчейн) Ethereum и файловой системы Interplanetary File System (IPFS), платформа и сообщество децентрализованы, что позволяет создавать и заказывать услуги и товары без традиционных посредников. Полная прозрачность, это главное для одного из соучредителей и естественно для нас, ибо это и есть залог того что с нас не берут деньги. Проект планирует распространить свою технологию на малый сервис типа репетиторства и краткосрочной аренды, позволяя экономить каждый доллар. Конечная цель - создание саморегулируемой экосистемы которая определяет вектор развития ПО и бизнес инициатив.

Резюмируя концепцию можно сказать, что у проекта отличная идея, имеющая право на жизнь и применение в реальном мире. Оценка инновационности и полезности для потребителей - 8/10.

Отдельно стоит упомянуть техническую часть проекта, применяется InterPlanetary File System - новая децентрализованная сеть обмена файлами. Также выполняет функцию сети доставки содержимого. Отличие от других децентрализованных сетей в том, что самостоятельной единицей передаваемой в сети является блок. Блок может содержать как часть файла так и ссылки на другие блоки. Из блоков выстраивается направленный ациклический граф из которого в дальнейшем собирается файл или каталог. Такая система позволяет более гибко подойти к хранению и передаче данных в сети. Это несомненный плюс. Однако, я заметил что локальный IPFS очень медленно отдаёт данные запрашиваемые в случайном порядке. Также IPFS сильно грузит сервера, для стабильной работы необходимы мощности. Но с этим не должно быть проблем.

Продукт находится в стадии тестирования (есть готовый MVP аж с декабря 2017 года), что является несомненным плюсом. Протестировать продукт можно перейдя по ссылке - https://demo.originprotocol.com  Для входа необходимо использовать MetaMask и Rinkeby Test Network. Сама разработка ведется давно с мая 2017. Ближайшие планы по Roadmap в 3 квартале 2018 - распределение токенов и запуск сторонних DApps, а в 2019 (примерная дата не названа) - полная децентрализация сервисов и управления. По дорожной карте, все выглядит довольно неплохо, ставим положительную оценку данной части проекта. Whitepaper также написан грамотно и вопросов к нему не возникает. Сайт переведен на 12 иностранных языков (включая русский).

На платформе Origin уже создаются несколько проектов, самый известных из которых - Beetoken (аренда жилья по модели Airbnb). Всего на сайте обозначено 9 проектов (они же являются и партнерами проекта) в следующих категориях: аренда жилья, недвижимость, образование, заказ еды, найм персонала, реклама, совместные поездки. Еще один известный проект на Origin - децентрализованная площадка для интернет-рекламы Thrive. Остальные партнеры вызывают вопросы - WeTrust (относительно сомнительный проект), Canya (сделала 1х), Propy, AntiqMall (снг проект на стадии ICO), Aworker, Snagride, Edgecoin, Jolly, Block food, Mobotiq, Odem, Brixby. Практически половина проектов на стадии ICO. В целом, негативный момент, конкурентоспособность того же BeeToken в сравнении с гигантом Airbnb сомнительна. С другой стороны почти все эти проекты планируют запуск Dapps, которые отлично впишутся в маркетплейс Орджина. Подводя итог, я не могу дать высоких оценок этой части проекта, так как выглядит это как партнерства ради партнерств. Партнеры-проекты имеют негативную динамику развития и стоимость их токена снижается.

Переходим к немаловажной части аудита проекта - команде. Josh Fraser является соучредителем Origin - он внес свой вклад в развитие и возглавил несколько проектов по созданию продуктов с открытым исходным кодом и разработки ряда инновационных протоколов, таких как PubSubHubbub. Matthew Liu является соучредителем Origin, опытным архитектором продуктов и бизнеса, а также инженером-разработчиком решений полного цикла (со стороны как сервера, так и клиента). Он был третьим менеджером производства / 25-м сотрудником на YouTube (приобретенным Google) и был одним из основателей группы монетизации YouTube, которая в конечном итоге построила многомиллиардный рекламный бизнес. Плюс остальная часть команды очень опытна в реальном бизнесе и технологиях. Ставим несомненный плюс проекту за команду - она очень сильная, НО у них нет блокчейн опыта. Однако, это закрывают советники с опытом блокчейн (Zilliqa, Augur, OmiseGo). Также отмечу Pantera Capital и Kenetic Capital.

Прямых конкурентов у Origin Protocol нет. Однако, косвенно это Openbazaar - созданная в 2015 году, платформа предлагает децентрализованные онлайн-магазины. Без концепции дробного владения. Требуется программное обеспечение, устанавливаемое на настольном компьютере. Без стимулов для сообщества. А также District0x - недавно запущенный проект, который ориентирован на управление рыночными организациями. Без эффектов сети совместного использования. Без концепции дробного владения. Если провести сравнение с динамикой роста District0x можно сделать вывод о потенциале роста. Hard Cap District0x составлял $50mln с ATH $240mln (рост в 6.9 раз). Однако это очень абстрактно и относительно, так как рынок имеет в настоящий момент негативную динамику и рассчитывать на такой рост будет ошибкой.

Экономика токена.  Тип токена - ERC20. HardCap Origin Protocol составляет $35mln (+ $3mln advisor round), что на текущем рынке является очень высоким и сделать прибыль в краткосрочном периоде очень сомнительная идея (no flip). ICO supply составляет 35% (или 32.5% учитывая Advisor round). А это огромный минус по части токенометрики. Full valuation составляет $116.92mln. Еще один очевидный минус для потенциала получения прибыли инвесторами на поздних раундах - 25% бонус на Private Round против 10% сейчас (CoinList Round). Плюс существует lockup период в минимум 3 месяца, а это заморозка средств инвесторов на некоторое время. Возможно и 5 и 6 месяцев. Подводим итог - очевидная слабая токенометрика.

У токенов 3 основные функции: оплата товаров и услуг на платформе, стейк для использования ресурсов платформы и участие в голосовании и управлении. По голосованию для держателей токенов Origin предусмотрен отдельный токен, который можно использовать только для голосования. Количество голосующих токенов пропорционально стейку токенов Origin. На всех DAPPs платформы можно будет платить эфиром и любыми другими ERC20 токенами, в зависимости от выбора создателей того или иного приложения.

Транзакции регистрируются в блокчейне Etherium. Однако, проект сразу делается с возможностью переезда или адаптации на блокчейн следующего поколения с более высокими параметрами по масштабируемости и скорости транзакций при более низкой их цене.

Резюме проекта и критические замечания по проекту.

Origin ориентирован на изменения и инновации в экономике совместного потребления. Проект соединяет блокчейн с реальной жизнью и реальными потребностями. Стоит отметить, что платформа Origin станет постоянно совершенствующимся проектом. В ближайшие 2-3 года ожидается несколько важных достижений в Ethereum (например, Plasma and sharding) и IPFS (например, использование Filecoin в качестве стимула для увеличения скорости и надежности сети). Команда будет постоянно развивать платформу в подходящее время, чтобы использовать самые современные и проверенные технологии. В этом несомненный плюс. Сильная команда с репутацией и советники с опытом в блокчейн способны вывести проект на должный уровень развития.

Однако, у меня к проекту есть критические замечания и сомнения в потенциале серьезного роста для инвесторов. Для краткосрочного инвестирования проект точно не подойдет(локап токенов, бонусы большей части инвесторов на ранних стадиях, слабая токенометрика). Для долгосрочного инвестирования проект подходит, но лишь при адаптации к рынку, то есть user adoptation must be good. Это основная проблема новых продуктов, почему пользователи и компании должны использовать Origin Protocol вместо стандартного Etherium, который пока находится в топах по использованию. Имеем вопрос к user adoptation и это самый важный момент. Компании, которые будут внедрять Origin им нет необходимости делать это через данный протокол, они могут использовать сеть Etherium. Это как в реальном цифровом программировании использовать WordPress вместо C++. Выбор очевиден. Новому продукту необходимо доказать и обосновать использование нового протокола. В этом и заключается основной вопрос.

Предварительная оценка проекта 6/10 в срезе потенциала для инвесторов. При текущем состоянии рынка, я не рекомендую инвестировать в проект. Возможно рассмотреть инвестирование только в долгосрочный период, но с риском не адаптации протокола среди проектов.

Łexsub|CryptoɃlog — авторский аналитический блог. Обзоры перспективных криптоактивов и топовых ICO. Инвестирование и консультации по рынку 2018.