Про Terra Luna и стейблкоины
Альткоин LUNA (LUNAUSD) - основной токен блокчейна, разработанного командой Terra, - упал на 99,999% за сутки, с недавних $117 до $0.0000.... Он использовался для обеспечения популярного стейблкоина UST, их курсы привязаны друг к другу. Курс UST, в свою очередь, провалился до $0.16, при заданной алгоритмом стоимости в $1.
Terra – это экосистема, на блокчейне которой можно создавать стейблкоины, привязанные к различным мировым валютам (уже созданы привязки к доллару, евро, фунту, корейскому вону, и даже к монгольскому тугрику). Самый популярный стейблкоин в экосистеме - Terra USD (UST).
Также можно создавать децентрализованные приложения (Dapps), в т.ч. для DeFi (децентрализованные финансы). В конце 2021 года проект приобрел большую популярность, а его основной токен LUNA ворвался в топ рейтинга криптовалют.
Вчера вечером была временно приостановлена работа блокчейна Terra. Это сделано разработчиками принудительно, чтобы избежать дальнейшего ущерба. Некоторые криптобиржи остановили торги, делистинговали LUNA и производные инструменты на неё, не дожидаясь восстановления.
Обвал начался 8 мая, когда стейблкоин Terra USD временно потерял привязку к доллару США. Стало известно, что кто-то транзакцией с одного кошелька продал UST на $300 млн. Пошли разговоры о скоординированной атаке крупных фондов. Обвал в системе Terra стал одним из толчков к падению BTC ниже $27 тыс.
Рынок стейблкоинов сейчас около $180 млрд. Доверие к нему оказалась под угрозой, что вызвало обеспокоенность у регуляторов. Для меня как пользователя этот момент тоже важен, ведь я периодически докупаю стейблкоины (в основном USDT) как прокси на валюту в условиях введенных ЦБ ограничений.
Стейблкойны - это криптовалюты, курс которых жестко привязан к фиатной валюте, в большинстве случаев к USD, по курсу 1:1. В качестве ликбеза рекомендую посмотреть видео.
Сейчас топ стейблов по капитализации выглядит так.
Иногда можно наблюдать едва заметные отклонения от курса, на десятые доли процента. Но обычно это нельзя назвать отвязкой от базовой валюты. То, что случилось в эти дни с самым популярным стейблкоином USDT (Tether), который в моменте падал до $0.95, - это уже временная раскорреляция с $, связанная с паническими продажами.
В случае с Terra, масштаб потери ликвидности был таким, что он привёл к краху.
В момент выхода обзора есть сообщения, что проект пытаются спасти, как сама компания, как и сторонние энтузиасты. Они якобы готовы инвестировать миллиарды $ для восстановления ликвидности, но результат этих усилий неочевиден.
На днях хедж-фонд Arca, который имеет $500 млн под управлением, заявил о покупке стеблкоина UST. Фонд сделал ставку на то, что команде Terra удастся восстановить привязку UST к доллару и вернуть курс на заданную траекторию. Пока явных подтверждений не поступало, остается только наблюдать.
На мой взгляд, шансы на спасения UST значительно ниже, чем полное банкротство Terra. При этом я не думаю, что это значительно повлияет на надежность остальных стейблов, т.к. у UST совсем другой принцип работы. Однако это создает опасный прецедент для не разбирающейся общественности и повод для внимания регуляторов ко всему рынку стейблов.
Что касается надежности, то благодаря громким именам в создателях и партнерах лидером на мой взгляд является USDC. Однако USDT по-прежнему является самым ликвидным и по-прежнему большинство покупок криптовалют за фиатные деньги проходит транзитом через него.
Главное, что нужно понимать, что USDC и USDT могут быть подвержены заморозке через свои смартконтракты даже будучи на холодных кошельках. Т.е. нельзя хранение стейблов на флешке приравнивать к хранению наличных долларов. DAI - децентрализован и не подвержен рискам заморозки (санкции, мошенничество и пр.), но при этом есть риски сбоев из-за манипуляций.
На всякий случай, напомню, что с точки зрения ленивых инвестиций стейблкоины - это больше транзитный инструмент для управления криптопортфелем. С точки зрения рисков это не аналог кеша и депозита (стейкинг стейблов). Поэтому, если вы не планируете продолжительное время пользоваться стейблкоинами и ваша персональная ситуация позволяет вывести их в фиатную валюту, то это будет мудрым решением.