Первый биржевой фонд в юанях SBCN - разбираемся в деталях
Инвестирование в России всегда сопровождалось необходимостью хеджирования валютных рисков. В экспортоориентированной экономике ключевым драйвером роста остается девальвация национальной валюты. Традиционно, выбор падал на долларовые активы.
2022 год внес свои коррективы. Недружественные валюты стали токсичными. Чего стоит введение комиссии за их хранение на счетах и ограничение банков на выдачу долларов и евро. В прошлом году появились первые нотки переориентации на юань. Апогеем стало введение в 2023 году нового бюджетного правила, которое включало покупку/продажу юаней при отклонении бюджета от нормы.
🇨🇳Так как все же использовать этот инструмент? Как захеджировать вышеуказанный валютный риск? На помощь нам приходит всего несколько активов. Сам юань, корпоративные облигации, номинированные в юанях, и с 16 января - первый в России биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) с расчетами в китайских юанях «Первая – Фонд Сберегательный в юанях» под управлением УК «Первая».
Перед тем как разбирать инструмент, давайте пробежимся по инфраструктурным рискам и определим конечных бенефициаров самой управляющей компании. Ими, неожиданно, являются почти в равных долях АФК Система и Сбербанк, через ООО «СБ „Благосостояние“. Сам БПИФ находится полностью в российской юрисдикции, а фонд номинирован в дружественной китайской валюте. Отсюда ограниченные риски для инвесторов.
💡Фонд инвестирует в инструменты денежного рынка с расчетами в юанях и в облигации российских компаний, номинированные в юанях. По мере появления на рынке новых выпусков таких облигаций они будут включаться в портфель фонда. Суммарная комиссия фонда, включенная в стоимость пая - 0,7% в год. Брокерская комиссия отсутствует только, если вы покупаете через Сбер. Инвестирование возможно от 1 пая.
В итоге мы получаем довольно защищенный инструмент, который закрывает сразу две цели. Защита от девальвации (дружественная валюта) и структура актива (облигации российских компаний). Поэтому в свой портфель я рассмотрю данный БПИФ. Альтернативой служит самостоятельный подбор облигаций. Те же облигации в юанях Роснефти, Русала или Полюса вполне подходят.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
