Сектор «Информационные технологии»
Сложившаяся конъюнктура рынка предрасполагает к росту финансовых показателей Позитива. Российские предприятия должны перейти на отечественное ПО в кратчайшие сроки. Это касается в первую очередь ПО в области кибербеза. Российский рынок информационной безопасности растет год к году темпами в 15% и позволит Позитиву наращивать долю рынка. Также компания хорошо отчиталась за 2021 год. По мультипликаторам смотрится очень дорого, поэтому в портфель не добавляю сейчас, но держу в White List.
Компания с хорошей рентабельностью. Бюджеты работодателей сейчас сожмутся, а присутствие на платформе сократится. Однако после нормализации ситуации, заявки на поиск сотрудников возобновится. Добавить в белый лист не позволяет неадекватная оценка компании. IPO провели очень дорого и до сих пор цены не интересные, поэтому Black List.
Как бы вы отнеслись к менеджменту, который очень дорого разместил акции на бирже, а большинство полученных средств выписал себе бонусами? Всего одно предложение отражает мнение об эмитенте. Все остальное разберем в отдельной статье позднее. Cian улетает в Black List.
Крупнейшая высокотехнологичная компания России. На этом можно заканчивать разбор и помещать в White List. Ну хорошо, пару слов скажу. Яндекс настолько интегрирован в нашу жизнь, что рост бизнеса - вопрос времени. Лишь за 2021 год консолидированная выручка выросла на 63% до 356,2 млрд рублей. Свой вклад внесли почти все сегменты бизнеса. Но далеко не все принесли прибыль. Бизнес-юниты продолжают генерировать убыток за счет бешеного роста в объемов.
Яндекс активно пытается занять ключевые позиции в секторе e-commerce, отсюда и убытки. Также в результате «санкционной войны» компания потеряет зарубежные направления. К примеру сегмент такси в Швейцарии, Норвегии или Литве. Это будет компенсировано льготами и поддержкой со стороны государства. Достаточно ли этого? Узнаем в отчете за первое полугодие, но Яндексу точно ничего не угрожает, а повышение маржинальности бизнес-юнитов, способно привлечь инвесторов.
Высокие операционные издержки продолжают оказывать разрушительный эффект на рентабельность. Прибыли нет, и в ближайшей перспективе мы ее не увидим. Компании нужно захватывать рынок e-commerce, что она успешно и делает. Уход с рынка РФ многих западных компаний развязывает руки для онлайн-торговли. Мы все знаем откуда товар на площадке 😉 Инвест-идея в Ozon есть. Она заключается в поступательном росте бизнеса с последующим схлопыванием издержек и переходом в прибыль, но фундаментал пока не на стороне маркетплейса, поэтому Black List.
Многострадальный Вконтакте. Сейчас трудно разбирать компанию по фундаментальным вводным. Слишком сильное влияние инсайдера в котировках. Я бы сказал разрушительное. Тем, кто в акциях с большой просадкой, наверное лучшим решением будет удерживать актив, а вот покупать новичкам нужно только с закрытыми глазами. Однозначный Black List. Терпеть не могу манипуляции в акциях. Ну и конечно будет отдельная статья после выхода отчета.