Яндекс - с заботой о рентабельности
Основатель и бывший гендир Яндекса Аркадий Волож выступил против военных действий России на территории Украины, поставив под удар готовящуюся сделку по разделению активов. В свете этих событий решил еще раз вернуться к главному айтишнику России, а также разобрать отчет компании за первое полугодие 2023 года.
Итак, консолидированная выручка Яндекса за отчетный период выросла на 55% до 182,5 млрд рублей. Несмотря на масштабы бизнеса, компания продолжает активно наращивать выручку во всех сегментах. Ключевым по-прежнему является Поиск и портал. Выручка сегмента выросла на 53% до 64,6 млрд рублей. Яндекс увеличивает свою долю на российском поисковом рынке на 1,5 п.п. до 63,6%. Скорректированный показатель EBITDA также подрос на 39% до 41 ярдов.
Сегмент Электронная коммерция, Доставка и Райдтех (Такси, Драйв, Самокаты) подрос по выручке на 67% до 95 млрд рублей. При этом товарооборот в GMV эквиваленте увеличился на 89%. Яндекс Маркет уверенно занимает третье место по объемам продаж в секторе, с количеством активных покупателей в 16,5 млн. Расти опережающими темпами не позволяет забота компании о рентабельности. Это отражается в сокращающемся убытке по показателю скорректированная EBITDA на 163% до 6,4 млрд рублей.
Лидером по динамике выручки становится сегмент Яндекс Плюс и развлекательные сервисы, который прибавил 141% до 28,9 млрд рублей. Число подписчиков Яндекс Плюсадостигло 23,5 миллиона, являясь ключевым показателем вовлеченности населения в экосистему компании. За счет динамичного роста, скорректированный показатель EBITDA снова ушел в убыток, 5,8 млрд рублей, против прибыли в 1,6 ярдов годом ранее.
Интересным является сегмент Cloud, Устройства и Алиса. Выручка Yandex Cloud за I полугодие 2023 года увеличилась в 1,8 раза до 5,8 млрд рублей. Темпы роста облачной платформы опережают рынок в целом. И тут главное, чтобы сегмент остался в структуре российского подразделения в будущем, ведь Нидерландская Yandex N.V. уже начала ориентировать сотрудников на скорый «перезапуск» под новым брендом.
В итоге скорректированная консолидированная чистая прибыль за полугодие составила 20,4 млрд рублей против убытка в 5 ярдов в 2022 году. Тезис о заботе компании своей рентабельностью на лицо. Конечно e-commerce все еще убыточный сегмент, но его оттеняет растущая прибыль по прочим направлениям. Я по-прежнему остаюсь приверженцем инвестирования в бизнес Яндекса, закрывая глаза на риски разделения бизнеса, и надеясь на позитивный исход.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
