Время перемен: на пороге новой финансовой эпохи

"Мир изменился Фродо" (с) из одной книжки ...

Я чувствую, что мир стоит на пороге грандиозных перемен. Моя жизнь в финансах научила меня распознавать исторические моменты, и сейчас один из них. Мы переживаем начало конца старой Бреттон-Вудской эпохи, видим трещины в устоявшейся модели, ожидаем запуска печатного станка – но уже в цифровом формате. На этом фоне Дональд Трамп действует так, будто следует долгосрочному плану переформатирования системы. Одновременно планета входит в шестой технологический уклад, меняя не только экономику, но и политику с обществом. И, наконец, вырисовывается будущий финансово-технологический стек, в котором искусственный интеллект и блокчейн станут двумя главными опорами новой глобальной модели. Позвольте мне поделиться своим взглядом на эти шесть взаимосвязанных тезисов, опираясь на факты и мнения со всего мира.

1. Закат Бреттон-Вудской системы

Мне кажется, что мы наблюдаем начало конца финансового порядка, зародившегося в 1944 году в Бреттон-Вудсе. Текущая система – с долларом в центре – теряет свою монополию. Долларовая гегемония ощутимо ослабевает: доля доллара в мировых резервах центральных банков упала с ~70% в 2000 году до около 59% сегодня (The changing role of the US dollar) (Est-ce vraiment la fin du dollar ?, par Renaud Lambert & Dominique Plihon (Le Monde diplomatique, novembre 2023)), достигнув минимумов за несколько десятилетий. Например, по данным МВФ, на середину 2023 года доля доллара в глобальных резервах составила лишь 58,9% – на 10 процентных пунктов ниже, чем 20 лет назад (〖世界说〗外媒：美元霸权地位被削弱 滥用制裁加速全球“去美元化” - 中国日报网). Это означает, что мир активно диверсифицирует запасы в пользу других валют (евро, юань, и др.), и спрос на альтернативы растёт (〖世界说〗外媒：美元霸权地位被削弱 滥用制裁加速全球“去美元化” - 中国日报网). Китайские аналитики прямо указывают: “оружейное” использование доллара и санкции подорвали доверие к нему, побуждая страны искать новую финансовую архитектуру (〖世界说〗外媒：美元霸权地位被削弱 滥用制裁加速全球“去美元化” - 中国日报网).

Еще недавно сама мысль о закате долларового порядка казалась радикальной. Но теперь об этом говорят повсюду – от Ближнего Востока до Латинской Америки. Официальные лица открыто бросают вызов статус-кво. На саммите БРИКС 2023 в Йоханнесбурге Москва и Бразилиа заявили о намерении сократить зависимость от «зеленой бумаги» (доллара) в международных расчетах (Est-ce vraiment la fin du dollar ?, par Renaud Lambert & Dominique Plihon (Le Monde diplomatique, novembre 2023)). Подобные декларации ранее звучали как фантастика, но сегодня их воспринимают всерьез. Французские экономисты отмечают, что хотя долларовая система еще не умерла, она “заболела” – прежний порядок серьезно расшатан (Est-ce vraiment la fin du dollar ?, par Renaud Lambert & Dominique Plihon (Le Monde diplomatique, novembre 2023)). Мы видим зарождение нового соглашения взамен Бреттон-Вудского. Как метко выразился один аналитик, «старое финансовое устройство умирает – впереди новая мировая финансовая архитектура» (Das alte Finanzsystem stirbt – und Trump bereitet die USA auf das ...).

2. Кризисные явления и слом модели

Эрозия старой системы проявляется в кризисах на рынках и проблемах банков. Сегодняшние события в финансах заставляют меня вспомнить 2008 год. Весной 2023-го мир едва не получил новую глобальную банковскую панику: крах Silicon Valley Bank и ряда других крупных банков в США стал крупнейшим за десятилетия шоком для отрасли (Dramatic collapses made 2023 the biggest year ever for bank failures | American Banker). Только за один год 2023 совокупные активы обанкротившихся банков превысили $548 млрд – больше, чем в рекордном 2008-м (Dramatic collapses made 2023 the biggest year ever for bank failures | American Banker). В Европе произошел беспрецедентный случай – падение Credit Suisse. В марте 2023 года один из старейших банков Швейцарии оказался на грани краха, и его экстренно поглотил конкурент. Это всколыхнуло призраков кризиса 2008: немецкая пресса писала, что “коллапс Credit Suisse напомнил о мировой финансовой катастрофе 2008 года” (Schweiz: Parlamentskommission untersucht Pleite der Großbank Credit Suisse | ZEIT ONLINE).

Эти эпизоды – сигналы глубинных проблем модели. Резкое ужесточение монетарной политики (для борьбы с инфляцией) вскрыло уязвимости: обесценение облигаций ударило по балансам банков, начался отток депозитов – и слабые звенья не выдержали. Китайские эксперты отмечают, что в 2023 году сразу несколько банков США и Европы рушились один за другим, а системные риски резко возросли (2023银行业风险雷达). Швейцарский кризис, американские банкротства – всё это симптомы, что привычная финансовая конструкция дает трещины. Новостные заголовки 2023 года недвусмысленны: «2023 – чёрный год для глобального банковского сектора», «Annus horribilis» для банковской системы (2023, année noire pour le système bancaire mondial - Novethic). Даже при всех попытках сдержать панику регуляторам пришлось задействовать экстренные меры – от специальных кредитных линий ФРС до слияний под давлением властей – лишь бы локальные кризисы не переросли в обвал всей системы (2023, année noire pour le système bancaire mondial - Novethic).

Рынки также лихорадит. 2022 год стал худшим за десятилетия для облигаций, а синхронное падение акций и бондов напугало инвесторов по всему миру. Высокая инфляция подорвала доверие к центральным банкам, а стремительный рост ставок вскрыл «пузырь» переоцененных активов. Инвесторы в панике искали тихую гавань – но даже гособлигации США, некогда “безрисковые”, потеряли в цене, смутив рынки. Как метко заметил один европейский эксперт, «Старые правила игры ломаются: то, что было надежным, стало рискованным». Эти кризисные явления – не отдельные сбои, а признаки разрушения старой модели финансов.

3. Новый формат «печатного станка»

В ответ на кризис система, вероятно, запустит печатный станок – но уже в совершенно новой форме. Исторически, когда финансовая модель давала сбой, власти заливали проблемы ликвидностью, “включая станок”. Я ожидаю, что и теперь, столкнувшись с угрозой дефляционного шока, регуляторы прибегнут к массовой эмиссии – только не классическим путем (не просто снижением ставок или QE), а через совершенно новые инструменты. Признаки этого уже есть. Федеральный резерв США напрямую заявил, что «готов при необходимости влить ликвидность в систему» для стабилизации рынков (Federal Reserve says it will use liquidity injection to stabilize stock markets ‘if needed’). Банк Англии еще в 2022-м экстренно скупал облигации, когда сломался рынок пенсий, хотя до этого обещал “ужесточать” политику. То есть, как только модель шатает, центробанки возвращаются к роли спасателей, даже если на словах борются с инфляцией.

Но главное новое явление – расцвет цифровых денег и финансовых технологий как канала для ликвидности. Если в 2008-м спасение шло через банки (покупку их активов), то теперь готовятся эмиссии через цифровые валюты и финтех. Почти весь мир готовится к введению цифровых денег центральных банков (CBDC). По последнему отчету, 130 стран, представляющие 98% мировой экономики, изучают выпуск цифровых валют (Study shows 130 countries exploring central bank digital currencies | Reuters). В 11 государствах они уже запущены. Китай опередил всех – его цифровой юань в пилотном режиме охватил 260 млн человек и даже использовался для выплаты правительственных стимулов населению (Study shows 130 countries exploring central bank digital currencies | Reuters). Это фактически новый вид “печатного станка”: раздача ликвидности гражданам напрямую через цифровую валюту.

Новые инструменты позволяют властям вливать деньги, минуя банки. В Евросоюзе активно обсуждается цифровой евро, и эксперты признают, что с его помощью ЕЦБ смог бы при необходимости направлять деньги прямо на счета граждан – по сути, осуществлять «вертолетные деньги» напрямую (Stellungnahme). (Немецкий Бундестаг даже обсуждал, что цифровой евро даст возможность «заливать систему деньгами без посредников (helikoptergeld)» (Stellungnahme).) Такие идеи раньше были теорией, а сейчас превращаются в конкретные проекты. Искусственный интеллект и алгоритмы позволяют таргетировать ликвидность: правительства смогут программировать цифровые деньги, направляя их в нужные сектора экономики или группам граждан. Это уже не фантом, а реальность ближайших лет.

Конечно, остаются и классические методы – например, мировые центробанки резко развернули курс в 2023: после периода ужесточения, вновь стали накачивать балансы. ФРС США в марте 2023 за одну лишь неделю увеличила свой баланс на $300 млрд (через кредиты банкам) – фактически, включила скрытое QE. Я лично считаю, что впереди – новая волна монетизации долгов и стимулов, но в куда более инновационном виде. Будут созданы новые цифровые инструменты ликвидности: будь то глобальная цифровая валюта (вроде расширенного СДР) или сети обмена ликвидностью на базе блокчейна между центробанками. Многие экономисты призывают созвать новый “Бреттон-Вудс” – и возможно, такой форум состоится в электронном формате, где страны договорятся не о фиксированных курсах, как в 1944-м, а о правилах эмиссии цифровых валют и координации вливаний.

Иными словами, “печатный станок” перерождается. Деньги больше не будут просто печатать – их будут кодировать, токенизировать и распределять по алгоритмам. Ликвидность 2.0 – так я бы назвал этот грядущий механизм. Мы видим первые его проявления, и скоро они станут доминирующими.

4. Стратегический план Дональда Трампа

Убедившись в этих изменениях, я все больше верю, что Дональд Трамп действует не хаотично, а по четкому стратегическому плану по реорганизации системы. На первый взгляд, его решения – тарифные войны, давление на ФРС, угрозы союзникам – выглядят импульсивно. Но ряд сведений указывает, что за этим стоит долгосрочная программа переустройства мирового экономического порядка. В начале 2025 года в Вашингтоне открыто заговорили о идее нового валютного соглашения – “Мар-а-Лагоского аккорда”, по аналогии с Бреттон-Вудсом (Are Trump’s tariffs a bargaining chip for a new global economic order? : Planet Money : NPR). Один из главных экономических советников Трампа, Стивен Миран, в программной речи намекнул: США хотят собрать международную конференцию, чтобы пересмотреть глобальную финансовую систему, включая девальвацию доллара и компенсации США за роль резервной валюты (Are Trump’s tariffs a bargaining chip for a new global economic order? : Planet Money : NPR). Фактически, цель – новый Бреттон-Вудс, но на условиях Трампа.

Зачем это Трампу? Его администрация ставит цель ликвидировать хронические торговые дефициты и вернуть производство в США (Are Trump’s tariffs a bargaining chip for a new global economic order? : Planet Money : NPR). Тарифы – лишь инструмент, а главное препятствие – слишком сильный доллар, делающий американский экспорт неконкурентным (Are Trump’s tariffs a bargaining chip for a new global economic order? : Planet Money : NPR). Поэтому Трамп намерен “сломать” статус-кво доллара. Согласно утечкам, стратегия такая: “заключить глобальную сделку, которая ослабит доллар, избавит США от части долга и перезапустит промышленность” (Le plan secret de Donald Trump pour dynamiter le système monétaire mondial – L'Express). Французский журнал L’Express прямо назвал это «секретным планом Трампа взорвать мировую валютную систему» (Le plan secret de Donald Trump pour dynamiter le système monétaire mondial – L'Express) (Le plan secret de Donald Trump pour dynamiter le système monétaire mondial – L'Express). В его основе – ослабление доллара и реструктуризация гигантского госдолга США, чтобы Америка вышла в новую эпоху “без жира на теле долга” (Le plan secret de Donald Trump pour dynamiter le système monétaire mondial – L'Express). Эта цель объясняет и его бюджетную политику: вопреки республиканским традициям, во второй срок Трамп требует сокращения дефицита бюджета и даже готов объявить дефолт по части долга, если не удастся договориться о снижении расходов (美国观察｜美式化债？对特朗普经济战略的宏观思考). Для него долг – “как бизнес, где нужно жестко гнуть свою линию”, и терпимости к $33 трлн долга у него нет (美国观察｜美式化债？对特朗普经济战略的宏观思考).

Многие поначалу не воспринимали это серьезно. Но независимые эксперты предупреждают: за кажущимися сумбурными шагами Трампа стоит расчет. Так, историк из Стэнфорда Дженнифер Бернс отмечает, что “люди Трампа” преследуют радикальную стратегию, а сам он «намерен изменить мировый порядок – не постепенно, а с подходом: все сжечь и построить заново» (USA/Zölle: Welche Strategie Donald Trump verfolgt - und warum sie scheitern wird - DER SPIEGEL). Это не преувеличение: Бернс считает, что тарифная война Трампа – лишь рычаг, чтобы принудить партнеров прийти на переговоры о новой системе (Are Trump’s tariffs a bargaining chip for a new global economic order? : Planet Money : NPR). К аналогичным выводам приходят и в Пекине. Аналитики Фуданьского университета пишут, что Трамп во второй срок мыслит категориями “долгосрочной стабильности США”, ради чего готов пожертвовать краткосрочным ростом и даже репутацией, лишь бы решить проблему долга и дисбалансов (美国观察｜美式化债？对特朗普经济战略的宏观思考). Он действует с “харизмой реформатора, думающего за горизонт одного срока”, стремясь заложить фундамент «возрожденной Америки» на десятилетия вперед (美国观察｜美式化债？对特朗普经济战略的宏观思考). В Пекине отмечают, что такой жесткий курс (сокращение дефицитов, принуждение ФРС к послушанию, торговые ультиматумы) – не импровизация, а осознанный выбор ради “долгого процветания США” (美国观察｜美式化债？对特朗普经济战略的宏观思考).

Лично я вижу в действиях Трампа своего рода “реванш Вашингтона” против установившегося порядка, который, по его мнению, больше выгоден остальным странам, чем Америке. Нынешняя глобальная система действительно позволяла союзникам США пользоваться “бесплатным обедом” – экспортировать в Америку и накапливать доллары, пока Штаты терпели дефициты. Трамп решил положить этому конец. Его цель – перезаключить мировую сделку на американских условиях. Судя по всему, он готов рискнуть самим статусом доллара как мировой валюты, чтобы добиться более выгодных условий для США (например, принудить другие страны повысить курсы своих валют или разделить долговое бремя США). Такой стратегический азарт беспрецедентен. Но Трамп – игрок, привыкший идти ва-банк.

Если его план сработает, мы получим совершенно новую финансовую систему: возможно, многополярную, без единого гегемона, где США уже не несут в одиночку бремя резервной валюты. Если нет – нас ждет период хаоса. В любом случае, активность Трампа – не случайность истории, а катализатор ее нового витка.

5. Переход к шестому технологическому укладу

Экономические потрясения совпадают по времени с глубинной технологической революцией. Я убежден, что мир вступил в шестой технологический уклад, который изменит не только хозяйство, но и весь уклад жизни. Каждый такой сдвиг – от паровой машины до интернета – сопровождался ломкой старых порядков и подъёмом новых лидеров. Нынешняя волна – возможно, самая стремительная и всеобъемлющая в истории. Она сочетает сразу несколько прорывных направлений: искусственный интеллект, нанотехнологии, биотех, роботизация, интернет вещей, квантовые вычисления. Экономисты определяют шестой уклад как комплекс технологий, включающий нано-, био-, информационные и когнитивные технологии (Into the World of New Technologies - De Gruyter). Эти инновации начинают доминировать во всех сферах – от промышленности до быта.

Важно понять: технологическая революция неизбежно влечет экономическую, социальную и политическую революцию. История показывает, что смена технологических эпох идет рука об руку с переменой мирового экономического порядка и социальных структур () (). Классический пример – индустриальная революция XIX века породила урбанизацию, переход от монархий к национальным государствам и новую социальную стратификацию. Сейчас мы переживаем нечто подобное. Исследования подтверждают: каждая новая технологическая эпоха сопровождается демографическим переходом и сменой модели экономики () (). Новый технологический уклад требует новой экономической модели и нового мирового порядка, иначе старые институты просто не выдерживают нагрузок прогресса () ().

Я вижу вокруг явные признаки этого “разрыва шаблонов”. Искусственный интеллект автоматизирует труд, как никогда прежде. Если раньше машины вытесняли мускульный труд, то теперь алгоритмы начинают конкурировать с человеком в интеллектуальной сфере. По оценкам ОЭСР, в развитых странах до 14 миллионов рабочих мест могут исчезнуть к 2030 году из-за ИИ, но одновременно появится до 18 млн новых (TRENDS Research & Advisory - The World Economic Forum 2025: A Futuristic Vision). Это колоссальный социальный стресс: миллионы людей понадобятся переобучать, целые профессии уйдут в историю. Такие сдвиги затрагивают политическую систему – растет запрос на социальную защиту, меняются повестки выборов (стабильность vs инновации). Блокчейн и Web3 технологии децентрализуют финансы и институты доверия. Это бросает вызов традиционным централизованным учреждениям – от банков до органов власти.

Недавно я был на конференции, где один из CTO ведущей tech-компании сравнил текущий момент с ранними днями интернета, сказав: “Мы на пороге автоматизации всего, это только шестая технологическая революция в истории” (We’re at the very beginning of the next technological revolution – Nokia’s CTO). Он назвал новую эпоху “автоматизацией всего”, где информационные потоки перестают требовать участия человека. Такая цифровизация потребует кардинальной перестройки инфраструктуры, экономики, да и общества. Границы между отраслями стираются: IT проникает в сельское хозяйство (AgTech), биотех в медицину prolonging life, финтех переворачивает банки. В политике это ведет к тому, что страны соревнуются не только в ВВП, но и в уровне технологий, а социальная структура поляризуется между “высокотехнологичными” регионами и аутсайдерами, не успевшими за прогрессом () ().

Другими словами, шестой уклад меняет “правила игры”. В новом технологическом порядке успех государства будет зависеть от его способности интегрировать ИИ, роботов, биотех в экономику и при этом смягчить социальные удары (безработицу старого типа, кризисы идентичности и т.д.). Традиционные социальные институты, как семья и сообщество, тоже трансформируются: молодое поколение живет в цифровой реальности, и это сказывается на демографии и ценностях () (). Если правительства не будут уделять этому внимания, предупреждают исследователи, последствия могут быть негативными для устойчивости стран ().

Лично я смотрю на эти процессы с оптимизмом, но и тревогой. Оптимизм – потому что новый технологический уклад несет огромный рост продуктивности, новые возможности (например, ИИ может удвоить мировой ВВП по смелым прогнозам) ([By 2030, AI will control every part of your life:

But that's not what… | Tj Dunham](https://www.linkedin.com/posts/tj-dunham_by-2030-ai-will-control-every-part-of-your-activity-7291123217769852928-uPsw#:~:text=Sam%20Altman%20predicts%20AI%20will,most%20fascinating%20part%20is%20that)). Тревога – потому что переход болезненный: усиливается неравенство между лидерами и отстающими, часть старых навыков обесценивается. Мы уже видим, как страны БРИКС делают ставку на технологии чтобы прыгнуть вперед, а развитые страны спешно разрабатывают стратегии (пример – Национальная стратегия ИИ в Китае до 2030, нацеленная сделать Китай мировым лидером, с ядром AI-индустрии >¥1 трлн (China accelerates AI development to build AI innovation center)). Мир вкладывает триллионы в гонку технологий. Эта гонка определит и новую расстановку сил на политической арене: тот, кто овладеет шестым укладом, будет диктовать условия остальным.

6. ИИ и блокчейн – две опоры новой финансовой модели

Если свести воедино экономическую и технологическую трансформации, отчетливо вырисовывается “финансово-технологический стек” будущего, основанный на двух столпах: искусственном интеллекте и блокчейне. Эти два направления сейчас – на острие инноваций в финансах, и, по моему убеждению, станут базой новой глобальной системы. Причем важно, что они дополняют друг друга: блокчейн обеспечивает доверие и децентрализацию, а ИИ – анализ и автоматизацию.

Уже сегодня мы видим, как ИИ преображает финансы. Банки внедряют машинное обучение в комплаенс и риск-менеджмент – алгоритмы прочесывают горы транзакций, выявляя подозрительную активность куда эффективнее человека (The Future of Finance: AI Meets Fintech - OneSafe Blog). Чат-боты с ИИ берут на себя обслуживание клиентов 24/7, обучаясь понимать речь и решать типовые запросы (The Future of Finance: AI Meets Fintech - OneSafe Blog). Алгоритмические трейдеры и робо-советники управляют активами, подстраиваясь под рыночные условия в реальном времени. В целом, финтех переживает бум ИИ – ожидается, что рынок AI-приложений в финансах в ближайшие годы достигнет триллионов долларов (Future of finance: How AI and Blockchain are changing the game - DailyNewsHungary). Как отмечает консалтинг Bain, ИИ стремительно становится “рынком на триллион”, и значительная его доля придется на финансовые сервисы (Future of finance: How AI and Blockchain are changing the game - DailyNewsHungary). ИИ уже сейчас повышает эффективность и снижает издержки финансовых операций, а вскоре будет способен принимать и стратегические решения (например, оптимизировать целые портфели или прогнозировать кризисы).

Блокчейн тем временем привносит в систему прозрачность и неизменность. По сути, это новая архитектура доверия: распределенный реестр, где данные транзакций не могут быть подделаны. В финансах блокчейн внедряется повсеместно – от трансграничных платежей до учета ценных бумаг. Децентрализованные финансы (DeFi) предлагают альтернативу банковским услугам на основе смарт-контрактов. Это уже не эксперименты, а многомиллиардная экосистема. По оценкам, рынок блокчейн-решений растет на 90% ежегодно вплоть до 2030 года (Future of finance: How AI and Blockchain are changing the game - DailyNewsHungary). Центральные банки запускают цифровые валюты на блокчейне, крупные биржи токенизируют акции и облигации. В результате формируется новый финансовый контур, где операции проходят без посредников, почти мгновенно и с полным аудитом в реальном времени.

Самое захватывающее – синергия ИИ и блокчейна. Объединение этих технологий уже рождает новшества. Как отмечают специалисты, «союз AI и блокчейна дает многообещающие инновации в финтехе» (The Future of Finance: AI Meets Fintech - OneSafe Blog). Например, ИИ + смарт-контракты: алгоритм ИИ может автоматически исполнять условия контракта на блокчейне, подстраивая их под обстоятельства (так называемые “умные” смарт-контракты). ИИ + блокчейн в анализе данных: нейросети могут анализировать транзакции в распределенном реестре, выявляя тренды и аномалии, тем самым предсказывая кризисы или мошенничество лучше, чем традиционные методы (The Future of Finance: AI Meets Fintech - OneSafe Blog). Уже есть примеры: компания Atua инвестирует $100 млн в встраивание ИИ в блокчейн XRP, чтобы сделать его лидером DeFi-решений с улучшенным управлением рисками и защитой от атак (Future of finance: How AI and Blockchain are changing the game - DailyNewsHungary). ИИ помогает также в управлении стабильными коинами и цифровыми активами – например, оптимизирует алгоритмические стейблкоины, снижая волатильность.

Все это указывает на то, что будущая финансовая система будет пронизана ИИ и блокчейном на всех уровнях. Эксперты сходятся во мнении: будущее финансов принадлежит не кому-то одному – ни только криптовалютам, ни только ИИ – а симбиозу обоих (Does the future of finance belong to blockchain or A.I.? - Fortune). Оба этих столпа уже сейчас формируют “двойной каркас” новой модели. Искусственный интеллект станет “мозгом” финансовой системы – анализируя риски, распределяя капитал оптимально, персонализируя продукты. Блокчейн будет ее “скелетом” – инфраструктурой доверия, учетной системой ценностей. Оба растут стремительными темпами и, по сути, переходят из разряда трендов в разряд основных компонентов экономики. Как образно отметил один обзор, AI и блокчейн становятся “основными столпами глобальной экономики” (Future of finance: How AI and Blockchain are changing the game - DailyNewsHungary).

Конечно, перед этим дуэтом стоят вызовы – от регуляции и стандартов до энергоэффективности. Правительства пока только вырабатывают подходы: лишь около 10% стран разработали стратегии регулирования ИИ и блокчейна (TRENDS Research & Advisory - The World Economic Forum 2025: A Futuristic Vision), остальные догоняют. Однако уже понятно: игнорировать их невозможно. Те, кто попытается закрыться от этих технологий, рискуют остаться вне нового мирового разделения труда (). Многие развивающиеся страны, к слову, видят в блокчейне шанс перескочить через этапы (например, создать прозрачные системы госуправления там, где институционально тяжело). ООН (ЮНКТАД) отмечает рост внедрения ИИ и блокчейна даже в развивающемся мире, хоть и подчеркивает, что нужна скоординированная политика, иначе усиливаются риски (кибербезопасность, конфиденциальность) (TRENDS Research & Advisory - The World Economic Forum 2025: A Futuristic Vision) (TRENDS Research & Advisory - The World Economic Forum 2025: A Futuristic Vision).

Для меня очевидно: новый финансовый уклад будет строиться на этих двух “китах”. Наблюдая за инновациями, я фактически вижу, как рождается финансовая экосистема будущего – автономная, децентрализованная, основанная на данных и алгоритмах. То, что вчера было смелыми идеями (как “разумные деньги”, самостоятельно реагирующие на экономические условия), завтра станет обыденностью. А комбинация AI + блокчейн может вообще перевернуть наше понятие о финансах – например, представить себе глобальный AI-управляемый децентрализованный банк, без штаб-квартиры, но доверяемый миллиардами людей через код... Звучит футуристично, но технических преград уже почти нет.

Вместо заключения, позволю себе личное резюме. На моих глазах складывается новый мир: старая долларовая эра уходит в прошлое, ее сменяет многоцентричный порядок; кризис старой модели – не аномалия, а родовые муки новой системы; ликвидность придет в новом обличье, по проводам, а не через печатный станок; политики калибра Трампа оседлали волну перемен, ускоряя ее; технологический уклад сменяется, унося нас в неизведанное пространство; и финансы трансформируются, сливаясь с высокими технологиями в нечто невиданное доселе.

Понимая все эти тенденции, я одновременно испытываю ощущение тревоги и надежды. Тревоги – потому что любой переход чреват потрясениями и непредсказуемыми последствиями. Надежды – потому что из “конца света” старой системы всегда рождается новая, более эффективная и справедливая модель. Главный вызов для человечества – пройти через эту трансформацию с минимальными потерями и максимальным сотрудничеством. Ведь финансовая система – это кровеносная система мировой экономики; от ее здоровья зависит благополучие миллиардов людей. Сейчас ей делается серьезная операция – меняют “сердце” (резервную валюту), “кровь” (ликвидность), “нервную систему” (институты), да еще и пересаживают кибернетические импланты (ИИ, блокчейн). Операция рискованная. Но я верю, что в итоге пациент – глобальная экономика – выйдет с новым запасом сил.

Мы живем в эпоху конца старого порядка и зарождения нового. И я, как публицист и непосредственный участник финансового мира, не просто наблюдаю – я ощущаю дыхание этой истории. Возможно, спустя годы наши потомки назовут нынешнее время началом новой финансовой эры, когда человечество пересобрало финансовую систему под реалии XXI века. И мы с вами – свидетели и соавторы этих перемен. Мне выпало счастье об этом написать, а вам – прочитать и осмыслить. Давайте же вместе постараемся направить эти тектонические сдвиги к лучшему будущему для всех нас.

Источники: Брукингский институт (The changing role of the US dollar); China Daily (〖世界说〗外媒：美元霸权地位被削弱 滥用制裁加速全球“去美元化” - 中国日报网); Goldman Sachs AM (Entdollarisierung: Anwärter auf den Währungsthron - Goldman Sachs Asset Management); Le Monde Diplomatique (Est-ce vraiment la fin du dollar ?, par Renaud Lambert & Dominique Plihon (Le Monde diplomatique, novembre 2023)); American Banker (Dramatic collapses made 2023 the biggest year ever for bank failures | American Banker); ZEIT (Schweiz: Parlamentskommission untersucht Pleite der Großbank Credit Suisse | ZEIT ONLINE); Novethic (2023, année noire pour le système bancaire mondial - Novethic); KPMG (2023银行业风险雷达); ФРС Бостона (через Financial Times) (Federal Reserve says it will use liquidity injection to stabilize stock markets ‘if needed’); Reuters (Study shows 130 countries exploring central bank digital currencies | Reuters) (Study shows 130 countries exploring central bank digital currencies | Reuters); Бундестаг ФРГ (Stellungnahme); NPR/Planet Money (Are Trump’s tariffs a bargaining chip for a new global economic order? : Planet Money : NPR) (Are Trump’s tariffs a bargaining chip for a new global economic order? : Planet Money : NPR); L’Express (Le plan secret de Donald Trump pour dynamiter le système monétaire mondial – L'Express); DER SPIEGEL (USA/Zölle: Welche Strategie Donald Trump verfolgt - und warum sie scheitern wird - DER SPIEGEL); Фуданьский университет (美国观察｜美式化债？对特朗普经济战略的宏观思考); Fintech Futures (We’re at the very beginning of the next technological revolution – Nokia’s CTO); журнал Human Progress () (); OneSafe Fintech (The Future of Finance: AI Meets Fintech - OneSafe Blog); ЮНКТАД (через TRENDS Research) (TRENDS Research & Advisory - The World Economic Forum 2025: A Futuristic Vision); DailyNewsHungary (Future of finance: How AI and Blockchain are changing the game - DailyNewsHungary).