Про SYNTH, PVP, GMX и чудеса математики
Тред старый, но не бесполезный и не устаревший...
Alfa от GMX_IO : "На этой неделе мы рассмотрим синтетическую модель (synthetics model) на предмет крайних случаев, планируя начать работу над контрактами на следующей неделе".
Поскольку $GMX скоро выпустит ОГРОМНЫЙ новый продукт™️,
и я провели глубокое исследование:
Synth (запомните этот термин), PvP AMM и почему они *лучше*, чем CEXы
Первое: Что такое синтетические активы?
Синтетические активы (SYNTH) - это криптоактивы, которые получают стоимость от другого актива (базового актива) он чеин или офф чеин.
По сути, это цифровые абстракции деривативов.
Все, что нужно для работы SYNTH, - это надежный прайс фид (поток котировок) для базового актива.
Синтезаторы GMX будут использовать Chainlink Oracle.
Таким образом, любой актив, имеющий прайс фид, будет доступен для торговли на GMX!
Это означает, что ЛЮБОЙ актив с прайс фидом от Chainlink может торговаться на
@GMX_IO в 'новой системе synth oв...
Теперь о революционной части: PvP AMM.
Обычно мы видели 3 модели для деривативных сделок:
1. Поставщики ликвидности (GLP) - пул берет на себя PnL (прибылей и убытков) трейдеров.
2. Синтетические платформы - токен берет на себя PnL.
3. vAMM - без поставщиков ликвидности, создается страховой фонд для принятия на себя PnL
Для внедрения синтов в GMX будет использован новый PvP AMM.
Он работает путем сопоставления трейдеров друг против друга (Long vs Short) и, по желанию, позволяет LP участвовать.
Интерес между лонгами и шортами будет сдерживаться ставкой фандинга (funding rate).
Однако эта система работает только в том случае, если общий PnL трейдеров отрицательный или нулевой.
Допустим, все были в лонгах, и рынок улетел "ту зе мун".
GMX не сможет выплатить выигрыш трейдерам.
Таким образом, необходимо внедрить механизм для поглощения периодов, когда общий PnL трейдеров +ve (увеличивается)
В настоящее время таким механизмом является GLP.
Он поглощает PnL трейдеров, и с момента его создания трейдеры понесли совокупные убытки в размере 32 миллионов долларов.
PvP AMM вводит новый механизм: токен GD.
Токен GD будет обеспечивать ликвидность для трейдеров, но в отличие от GLP будет представлять собой пул стейблов, а не базовые активы (см картинку выше из чего состоит GLP).
Давайте рассмотрим на примере, как это будет работать на практике:
1. Трейдер A открывает ETH LONG с $1000 в залоге и 10x Lev
- В пул майнится 1000 токенов GD
- 1000 $USDC в качестве залога поступает в пул
2. Трейдер B открывает $ETH SHORT с $2000 в залоге и 10x Lev
- 2000 токенов GD в пул
- 2000 $USDC в пул
3. Теперь в пуле находится 3000 USDC и 3000 токенов GD.
Таким образом, каждый токен GD стоит $1 ($3000/3000).
Теперь посмотрим, что произойдет, если цена базового актива (ETH) увеличится или уменьшится после входа.
Цена ETH увеличивается на 5%, и трейдеры закрывают свои позиции:
1. Трейдер А будет иметь 1500 токенов GD (1000 * 5% прибыли * 10x лева).
2. Трейдер Б получит 1000 GD-токенов (2000 * -5% потери * 10x лев).
Теперь в общей сложности 2500 токенов GD в пуле и 3000 USDC, поэтому GD = $1.20
Вот что делает PvP AMM совершенно удивительным (и почему вы должны торговать только на GMX):
Трейдер А PnL: $800
(1500 токенов GD * $1.20 - первоначальный залог ($1000) = $800)
Трейдер Б PnL: -$800
(1000 токенов GD * $1.20 - начальный залог ($2000) = -$800)
Если сравнивать с торговлей на любой нормальной бирже (FTX, Binance, dydx и т.д.), то в данном случае оба трейдера достигли лучшего PnL.
Трейдер А заработал $800 на GMX против всего $500 на другой бирже
Трейдер Б потерял $800 на GMX против $1 000 на других биржах.
Почему? Потому что они потеряли в среднем
Оригинал https://twitter.com/DeFiSurfer808/status/1546953140028772354
Проект hhttps://gmx.io/
Канал про разное https://t.me/bey_baraban
Канал по FTM https://t.me/fantom_for_russia
Чат FTM https://t.me/Cryptonite_chat