Ликвидность gTrade
Цель этой статьи — объяснить роль токена GNS и хранилища gDAI в экосистеме Gains Network.
Токен GNS — это первый в мире дефляционный ютилити токен, который выплачивает вознаграждение в стейблкоине с односторонним стейкингом (Single Sided Staking - SSS). Он также будет играть жизненно важную роль в управлении Gains Network.
Вы можете стейкать токен, предложение которого со временем уменьшается, с нулевым риском непостоянных потерь, получая при этом комиссионные, выплачиваемые в DAI. В пространстве, изобилующем токеномикой Понци, раздуванием предложения и "управляющими токенами", которые почти не участвуют (или вообще не участвуют) в комиссионных по протоколу, GNS стоит особняком.
Gains Network может это обкспечить, потому что она зарабатывает и выплачивает реальный доход держателям токенов. Поскольку платформа gTrade полагается на GNS как на конечного контрагента, в интересах протокола поддерживать оценку токена посредством разделения комиссии, делая поддержку как можно более надежной. Больше сделок = больше комиссий = больше поддержки для оценки токена GNS = больше сил у токена для поддержки протокола. GNS - это настоящий полезный токен, играющий важную роль в экосистеме.
GNS полностью распределен. Не было и никогда не будет VC, если только они не решат покупать на открытом рынке. Нет будущего разблокированного предложения, которое можно было бы выбросить, и нет вознаграждений понзи для наемных фермеров, не заинтересованных в проекте, чтобы выгребать и выбрасывать деньги.
gTrade - это самый эффективный с точки зрения ликвидности децентрализованный торговый протокол с кредитным плечом. В отличие от большинства торговых платформ, использующих отдельные пулы ликвидности для каждой торговой пары, gTrade построен на едином хранилище DAI, которое служит уровнем ликвидности для всех сделок по 70+ парам активов, включая криптовалюты, Forex, сырьевые товары, акции и индексы. Этот уровень ликвидности можно рассматривать как платформу, которая облегчает выплату выигрышных сделок. Он известен как хранилище gDAI.
Хотя хранилище gDAI работает в качестве основы, токен GNS является основой экосистемы. Он является истинным контрагентом выигрышей трейдеров и благодетелем торговых потерь. Этому способствует уникальный механизм мминтинга и сжигания.
Обычно люди считают, что хранилище gDAI является контрагентом, несущим потери трейдера, вероятно, потому, что для других платформ типично отсутствие контрагентов, кроме поставщиков ликвидности. Но в случае с gTrade это не так, поскольку хранилище gDAI подвержено убыткам лишь временно, а токен GNS является окончательной поддержкой, которая поддерживает хранилище gDAI, возвращая его к полному обеспечению за счет временного разводнения токена. В обмен на принятие на себя этого риска, он является основным получателем чистых торговых убытков (часть чистого отрицательного P/L используется для бонусов за блокировку gDAI). Это добавляет хранилищу gDAI значительную безопасность, которой нет у других протоколов для их LP.
Важно понимать, что протокол делает одно критическое допущение. Что со временем трейдеры теряют больше, чем выигрывают. Десятилетия истории торговли показывают, что это так , и результаты работы gTrade за последние ~2 года подтверждают это утверждение. Чем волатильнее актив и выше кредитное плечо, тем больше это подтверждается. Кредитное плечо до 1000x на Forex склоняет риск в пользу протокола, а кредитное плечо до 150x на криптовалютах - это идеальный шторм. Если вы не верите в то, что это правда, GNS - не тот токен, который вам нужен. Вместо этого отправляйтесь в gTrade и докажите, что это не так.
Как gTrade использует ликвидность?
В настоящее время трейдеры используют DAI для торговли на платформе для всех сделок, независимо от торгуемого актива. (В будущем планируется расширить платформу, включив в нее ETH, BTC и, возможно, даже GNS).
Существует 3 уровня ликвидности (Liquidity Layer LL), плюс уровень контрагента (Counterparty Layer). LL1 - это уровень обеспечения для всех открытых сделок, LL2 - уровень избыточного обеспечения, а LL3 - уровень хранилища gDAI. Последний босс - это уровень внебиржевого контрагента с токенами GNS, который поддерживает протокол.
Когда сделка открыта, комиссии за открытие сделки распределяются (см. раздел "Распределение комиссий" ниже), а оставшееся обеспечение поступает в слой обеспечения (Collateral Layer). Некоторые сделки будут в прибыли, а некоторые - в убытке, но пока сделки открыты, первоначальный залог (за вычетом комиссий) остается в слое ликвидности 1.
LL2 - уровень избыточного обеспечения
После закрытия сделки (вручную или нажатием кнопок Take Profit/Stop Loss/Liquidation) убытки отправляются на LL2 (за вычетом комиссии за закрытие), а выигрыши снимаются с LL2 (Over-collateralization LL2). Другими словами, этот уровень получает все торговые потери и (при условии достаточной капитализации) выплачивает все выигрышные сделки. Он принадлежит протоколу и со временем накапливается, в настоящее время более $5M USD, из отрицательных P/L трейдеров (отрицательных для трейдеров, и, следовательно, положительных для протокола). Пока LL2 остается положительным, протоколы находятся в состоянии "избыточного обеспечения"; это типичное состояние. Это обеспечивает в целом достаточный буфер для торговых выигрышей/проигрышей и в подавляющем большинстве случаев является единственной используемой ликвидностью. Но, конечно, возможно истощение этого слоя во время сильной полосы выигрышей.
В мае 2022 года, во время краха Luna, в gTrade было принято меньше мер по управлению рисками, и этот слой был истощен. Стоит отметить, что архитектура хранилища ликвидности тогда была совсем другой и была значительно улучшена. Они были испытаны на прочность во время взрыва FTX, одного из самых крупных дампов в истории криптовалют, однако слой избыточного обеспечения увеличился на ~$2M, доказав способность обновленной системы управлять такими событиями.
LL3 - gDAI Vault - арендованный уровень ликвидности (Rented Liquidity Layer)
Протокол выплачивает часть торговых комиссий для привлечения депозитов DAI, которые токенизируются как gDAI (подробнее об этом позже). LL3 обеспечивает поддержку LL2. В случае, если LL2 истощается, и для выплаты выигрышных сделок требуется больше DAI, эти сделки оплачиваются из хранилища gDAI. Если это произойдет, хранилище gDAI окажется в состоянии "недостаточного обеспечения". Существует два способа возвращения хранилища gDAI в нейтральное полностью обеспеченное состояние.
Самый очевидный - это когда трейдеры теряют больше, чем выигрывают, а потери пополняют хранилище gDAI. Другой способ - минтинг GNS.
Минтинг осуществляется двумя способами:
Часть комиссии DAI, предназначенная для оплаты рефералов и ботов NFT, депонируется непосредственно в хранилище, а равное количество GNS чеканится и распределяется в качестве вознаграждения. Эта функция чеканки происходит постоянно, независимо от состояния избыточного обеспечения, чтобы обеспечить постоянное поступление DAI в хранилище в качестве дополнительного уровня безопасности. Эти GNS в конечном итоге будут сожжены до тех пор, пока хранилище остается достаточно обеспеченным.
Если хранилище gDAI недостаточно обеспечено, активируется внебиржевая система GNS.
GNS - Counterparty Liquidity Layer
В момент, когда хранилище gDAI переходит в состояние недостаточного обеспечения, открывается окно покупки GNS "Over The Counter" (OTC). OTC по сути означает "не через биржу" и происходит по фиксированной цене для всего ордера, с нулевым проскальзыванием и нулевыми комиссиями. С ним можно ознакомиться здесь https://gains.trade/otc.
Как вы можете видеть, в окне OTC есть вкладки Купить и Продать. В случае, если хранилище gDAI недостаточно обеспечено, будет открыта опция покупки. Поскольку протокол стремится заполнить хранилище gDAI достаточным количеством DAI, чтобы вернуть его к 100% как можно быстрее, простое полагание на трейдеров, теряющих деньги, может привести к увеличению окна риска и вызвать потерю доверия, даже если исторические данные подтверждают гипотезу о том, что можно разумно ожидать, что хранилище пополнится само по себе. Чтобы ускорить этот процесс, GNS становится доступным в окне внебиржевой покупки для приобретения с помощью DAI. Во время таких событий любой желающий приобрести GNS без проскальзывания или комиссии за своп может сделать это на внебиржевом рынке. DAI покупателя поступают в хранилище gDAI, а эквивалентная стоимость GNS чеканится и зачисляется на кошелек покупателя.
Чеканка GNS ограничена 0,05% от общего объема GNS каждые 24 часа. При текущей оценке ~$100M M/C это составляет около $50 тыс. в день. Если стоимость токена GNS вырастет, эти цифры соответственно увеличатся.
Поскольку протокол зависит от стоимости GNS, он платит держателям GNS за то, что они принимают на себя этот риск. Должно быть очевидно, что чем выше цена GNS, тем более надежной становится система поддержки. Если цена токена вырастет до $10, протокол сможет ежедневно добывать $165 тыс. для пополнения хранилища gDAI.
Обеспечение ценности токена GNS имеет решающее значение для поддержания его стоимости, именно поэтому он получает часть торговых комиссий и именно поэтому большая часть чистых убытков трейдеров используется для сжигания GNS, когда хранилище gDAI переполнено. См. раздел "Подробнее о GNS - сжигание и дефляция" далее внизу.
В основе хранилища лежит gDAI (или gTokens в более общем смысле) - токен ERC-4626 (аналогичный и совместимый с ERC-20 и известный как Tokenized Vault Standard), представляющий право собственности стейкера на DAI в хранилище.
Это означает, что вместо того, чтобы просто предоставлять свои DAI для использования в качестве ликвидности с целью получения комиссионных, и они лежат в хранилище без дела, пока вы не захотите их вывести, вы получаете токен, представляющий вашу долю в хранилище. Этот токен называется gDAI. А в будущем, когда это станет возможным, пользователи также смогут стейкать на BTC или ETH, что будет работать аналогичным образом (получать комиссионные от трейдеров, которые используют BTC и ETH для торговли на gTrade), и получать токены gBTC и gETH, представляющие вашу долю в хранилище BTC.
Какой смысл превращать это в еще один токен? Смысл в том, что теперь у вас есть ценный токен (представляющий вашу долю в хранилище), который можно передавать и использовать как любой другой токен-актив.
Им можно торговать, использовать в качестве залога для получения кредита, использовать в качестве залога для азартных игр или торговли, или использовать в качестве ликвидности для создания других протоколов. И, возможно, еще что-то, о чем пока не думали. Суть в том, что любой может использовать ее так, как считает нужным, точно так же, как любой может использовать DAI так, как считает нужным. По сути, это как процентная облигация, с которой могут обращаться как с таковой третьи стороны.
Другой момент токенизации хранилища DAI заключается в том, что это уравнивает риск недостаточного обеспечения. Как описано выше, если у трейдеров начнется полоса побед и они исчерпают слой избыточного обеспечения, выигрыши трейдеров будут выплачиваться из хранилища gDAI. Это временно снижает стоимость gDAI, пока она пополняется за счет внебиржевой чеканки GNS и последующих проигрышей трейдеров. Поскольку каждый, кто внес средства в хранилище gDAI, имеет свою долю, представленную токенами gDAI, любое снижение стоимости в равной степени делится на всех держателей токенов gDAI.
Это означает, что каждый, кто снимает средства в период недостаточного обеспечения, реализует свою долю снижения (но при этом получает свою долю комиссионных. Накопленные комиссионные по-прежнему являются частью стоимости gDAI, и когда GNS OTC пополнит хранилище, полная стоимость gDAI вернется с вознаграждениями за комиссионные. Тот, кто решит подождать, пока GNS OTC пополнит хранилище, получит полную стоимость.
Это также дает возможность получить gDAI со скидкой, если хранилище недостаточно обеспечено. Каждый, кто вносит депозит в хранилище и требует gDAI, приобретает его с временной скидкой. Дальнейшие скидки предоставляются при хранении на длительный срок. Чем ниже уровень обеспечения, тем больше скидка. Для заблокированных депозитов выпускаются NFT, представляющие вашу долю в хранилище. Эти NFT могут быть переданы и проданы по желанию (они не связаны с другими NFT, которые используются для запуска ботов и увеличения вознаграждения за стейкинг).
Вышеуказанные особенности предотвращают банкран из хранилища, делая более привлекательным вход в хранилище при недостаточном обеспечении, и менее желательным выход из него, зная, что токен GNS прикроет вашу спину.
Как начисляется стоимость gDAI/сколько стоит моя доля?
gDAI - это токен с автоматическим пополнением доходности. Торговые сборы направляются в хранилище gDAI каждый раз, когда сделка закрывается. Это увеличивает стоимость токенов gDAI. Вы не зарабатываете "лишние" токены gDAI, они растут в цене. Вам не нужно собирать награды, они остаются в хранилище и продолжают увеличиваться в цене. Ваша ценность - это просто количество gDAI, которыми вы владеете, умноженное на текущую стоимость каждого gDAI. За исключением редких и временных случаев, когда хранилище gDAI может быть недостаточно обеспечено (как описано выше), общая стоимость ваших gDAI будет выше, чем количество DAI, которые вы вложили. Это может быть выгодным механизмом в некоторых юрисдикциях, поскольку доходы могут рассматриваться не как доход, а как прирост капитала по более выгодной налоговой ставке.
В момент создания стоимость gDAI составляла ровно $1. Но со временем эта стоимость растет, поэтому новички покупают gDAI по цене, соответствующей накопленным до этого момента вознаграждениям. Например, если в течение 1 года доходность хранилища gDAI составляет 10% от торговых комиссий, то цена gDAI через 1 год составит $1,10.
Вывод средств из хранилища gDAI
Вывод средств из хранилища gDAI осуществляется по эпохальной системе. Более подробно об этом можно узнать на вкладке "Вывод средств" здесь https://gains.trade/vault Однако, поскольку gDAI является передаваемым токеном, совместимым с ERC-20, обмен на другие токены может быть задеплоен на Uniswap или других DEX, что устранит необходимость ожидания эпохи.
Подробнее о GNS - сжигание и дефляция
Быть контрагентом (counterparty) имеет свои привилегии. Хотя токен GNS может быть отчеканен и продан внебиржевым способом (см.выше) для повторного обеспечения хранилища gDAI, это не является нормальным условием. Обратная сторона - когда хранилище gDAI переполнено (что является наиболее распространенным состоянием с момента создания), DAI становится доступным для внебиржевой продажи, чтобы пользователи могли продать свои GNS за DAI. Преимущество продавца заключается в том, что он не платит комиссию за торговлю и не оплачивает проскальзывание.
DAI поступает из слоя с избыточным обеспечением, чтобы заплатить продавцу, а GNS отправляется в кошелек burn, сокращая предложение и повышая надежность слоя контрагентов. Поскольку трейдеры теряют больше, чем выигрывают, токен GNS является долгосрочным дефлятционным и краткосрочно инфляционным. С момента создания предложение GNS сократилось с ~38 млн токенов до менее чем 31 млн.
В периоды, когда хранилище gDAI имеет избыточное обеспечение, процент от ВСЕХ торговых потерь идет в пул, который может быть использован любым желающим для продажи своих токенов $GNS через OTC. Чем больше торговая активность, тем больше DAI становится доступным. В настоящее время он установлен на уровне всего 1%, чтобы помочь создать слой избыточного обеспечения после запуска gTrade на Arbitrum. Но этот коэффициент сгорания будет расти по мере создания этого слоя.
Этот механизм действует как саморегулирующийся дроссель для управления коэффициентом обеспечения, одновременно защищая цену токенов $GNS от потенциального давления рыночных продаж и создавая дефляционное давление на предложение.
Обратите внимание, что, если никто не взаимодействует, то ничего не происходит. Например, нет бота, делающего это через фиксированные предсказуемые интервалы времени. Таким образом, трейдеры и сендвич боты- не могут фронтранить минт/сжигание, потому что нет ценового действия на внебиржевых сделках.
Минтиться ли GNS для чего-либо другого, кроме OTC?
GNS также минтится для оплаты ботов NFT, которые выполняют ликвидацию, SL/TPs и лимитные открытые ордера. Но эти деньги не просто добываются из воздуха, поскольку эквивалентная стоимость DAI от торговых комиссий поступает в хранилище DAI для ускорения переобеспечения и может быть сожжена позже, пока хранилище остается переобеспеченным.
Почему предложение GNS выросло за последние несколько месяцев?
После краха Luna старое хранилище DAI было недообеспечено примерно на 25% (то есть в хранилище оставалось только 75% депонированных DAI). В то время хранилище и чеканка/сожжение работали совсем не так, как сейчас. GNS чеканился и автоматически продавался на открытом рынке, что делало его уязвимым для ботов и спекулянтов, без ежедневного лимита чеканки.
В то время было принято несколько мер, включая отключение этого механизма и перенаправление сборов, чтобы побудить людей вносить депозиты в старое хранилище DAI, а сжигание было исключено.
В то время GNS чеканились для оплаты не только ботов NFT, но и пула ликвидности GNS/DAI, который был основным поставщиком ликвидности для торгового протокола. Любой отчеканенный GNS имел равную стоимость в DAI, полученную от торговых комиссий, которые одновременно депонировались в хранилище DAI. Но хранилищу DAI требовалось время для восстановления, и было решено приостановить сжигание до тех пор, пока хранилище DAI не достигнет 130% обеспечения. Хранилище восстановилось до 100%, но оно также выросло с менее чем $5M до более чем $20M, что делает коэффициент обеспечения 130% подвижной целью, которая может быть никогда не достигнута. Поэтому в конце 2022 года было запущено хранилище gDAI, вознаграждения GNS/DAI LP были навсегда прекращены, и сжигание GNS возобновилось.
С 1 ноября 2022 года по 1 января 2023 года (около 60 дней) торговля на gTrade принесла отрицательный P/L в размере $1,61M, что означает, что если бы механизм сжигания работал в течение этого времени, то было бы сожжено $GNS на сумму $1,61M (при текущей цене $3,36 это составляет 480K токенов $GNS, сожженных за 60 дней). В настоящее время механизм сжигания активен, но он настроен на консервативное сжигание 1% от всех потерь трейдеров, пока новые хранилища gDAI создают свой слой избыточного обеспечения. Это число может быть легко увеличено, как только в хранилищах появится достаточный буфер.
Распределение комиссионных сборов
Для криптовалютных пар комиссия составляет 0,08% на открытие и 0,08% на закрытие. 100% = 0,16% от размера позиции (залог х кредитное плечо).
Существует несколько различных сценариев, в зависимости от того, являются ли они рыночными или лимитными ордерами и была ли позиция ликвидирована.
43.75% GNS Staking (0.02)/(0.05)
18.75% gDAI Vault (0.00)/(0.03)
18.75% GNS Staking (0.00)/(0.03)
18.75% gDAI Vault (0.00)/(0.03)
Ликвидационное закрытие (Liquidated close): оставшийся залог распределяется следующим образом (открытые комиссии уже распределены):
1% Внебиржевой пул GNS (вероятно, увеличится, когда хранилища станут более устоявшимися, и будет поступать из LL2)
2,5% GNS Staking 2,5% gDAI Vault 5% NFT Bots
Большинство сделок приходится на открытие/закрытие рынка, затем следует открытие/закрытие лимитников.
Обратите внимание, что комиссия на форекс составляет 1/5 часть от комиссии на криптовалюту, но кредитное плечо достигает 1000x
Почему доходность пула gDAI не выше?
Эффективность капитала является одним из основных преимуществ синтетической архитектуры, используемой gTrade. Возможность предложить гораздо больше открытого интереса против TVL, чем любой другой протокол, является одним из основных моментов, отличающих gTrade от аналогов. Он также позволяет использовать огромный спектр торговых пар и классов активов.
Аренда ликвидности является невозвратной стоимостью для любого протокола. Протокол должен платить вознаграждение за привлечение этой ликвидности, и это происходит за счет держателей токенов и средств, которые в противном случае могли бы быть потрачены на развитие или маркетинг. Чем более эффективен капитал, тем лучше пользовательский опыт, и тем больше денег у протокола на другие цели, включая выплату вознаграждения держателям токенов.
Многие спрашивают, почему разработчики не "увеличивают доходность хранилища gDAI". Это утверждение демонстрирует недостаточное понимание того, как происходит выращивание доходности на открытом рынке, и как работает механика хранилища экосистемы. В самом крайнем случае, если бы все сборы направлялись на вознаграждение хранилища gDAI, $GNS не смог бы служить эффективным механизмом обеспечения ликвидности, разработчики не получили бы денег, и проект зачах бы. Необходимо эффективно распределять доходы.
Поскольку пул открыт для любого участника, доходность в конечном итоге определяется свободным рынком. Если участники считают, что доходность стоит риска по сравнению с другими предложениями, они будут вносить депозиты и разбавлять пул. Если все больше участников продолжают вносить депозиты и еще больше размывать доходность, наступит момент, когда некоторые участники пула перестанут считать, что риск того стоит, или захотят поискать лучшие варианты в других местах. В этот момент они уйдут .
Таким образом, доходность полностью зависит от того, как участники оценивают профиль риска по сравнению с другими предложениями на рынке. Если наблюдатель не согласен с тем, что риск стоит доходности, он не будет разбавлять пул дальше. Если они утверждают, что это проблема, которую необходимо решить, они расходятся во мнениях со всеми остальными участниками пула. Рынок говорит, и доходность - это то, что он считает адекватным.
Почему бы не платить фиксированную доходность gDAI?
Существует только два способа зафиксировать доходность пула ликвидности. Первый - ограничить количество депозитов/участников пула. Другой - иметь неограниченный бюджет (или неограниченную инфляцию для чеканки вознаграждений). Тот, кто сомневается, что аппетит к высокой доходности практически неограничен, должен только посмотреть на 20-процентную доходность Luna и на то, сколько капитала она привлекла. Не может быть, чтобы протокол платил 20% по стейблам и не продолжал привлекать капитал. Чтобы поддерживать такую высокую доходность, необходимо добавлять все больше и больше комиссионных.
Привлечение TVL через распределение комиссий (fee)
Что Gains Network действительно может контролировать, так это процент заработанных комиссионных, которые она распределяет в хранилище gDAI. Сокращение суммы сборов временно снизит доходность, но также изменит соотношение риск/вознаграждение, и некоторые участники покинут хранилище, концентрируя пул и увеличивая доходность. Если протокол увеличит размер комиссионных, распределяемых в хранилище gDAI, это временно повысит доходность и снизит риск, побуждая участников присоединяться и разбавлять пул, снижая доходность до уровня, который рынок считает адекватным.
Изменяя распределение комиссии в пул gDAI, протокол может регулировать объем привлекаемых TVL. Но помните, что основным принципом протокола является эффективность ликвидности, поэтому ненужное увеличение TVL будет пустой тратой денег.
Но не будет ли высокий TVL означать более высокие максимальные залоговые сделки? (collateral trades)
Да, это правда. Но текущая реальность такова, что немногие трейдеры используют максимальный залог, а торговая активность в промежуточном диапазоне невелика. Это рискованно для протокола - предлагать огромные позиции с максимальным обеспечением, если диапазон между ними не очень активен. Безопасность протокола зависит от торговой активности во всем диапазоне. Ему нужны люди, теряющие $20K, $40K и $70K в залоговых сделках, чтобы помочь оплатить выигрыши в залоговых сделках на $150K. Накачивание TVL и принятие на себя максимальных $400K - это быстрый путь к опустошению хранилища.
Отвлечение денег на увеличение TVL лучше потратить на другие вещи, такие как торговые соревнования, маркетинг и улучшение продукта, чтобы заполнялись объемы по всему диапазону размеров обеспечения. И как только это произойдет, протокол будет зарабатывать больше комиссий и распределять больше комиссий в хранилище gDAI, что приведет к органическому увеличению TVL.
Любой сомневающийся может посмотреть на последние 6 месяцев 2022 года, когда TVL на Polygon вырос с $3M до $20M, а всего несколько недель спустя, благодаря увеличению объема торгов/привлечению большего количества депозитов, совокупный TVL на Arbitrum и Polygon превысил $30M.
Почему бы просто не сжечь токены вместо того, чтобы платить SSS
Или, контраргумент, зачем вообще сжигать, если можно просто платить SSS. Хороший вопрос. Но, вероятно, на него нет однозначного ответа, хотя, конечно, он привлекает множество мнений. Так что вот мое...
Сочетание использования доходов от протокола для выплаты односторонних вознаграждений за ставку в стабильной монете, а также использование доходов для сжигания токенов, чтобы создать дефляционное предложение, уникально для GNS. Сжигание особенно полезно, поскольку оно со временем компенсирует функцию минтинга для создания дефляционного предложения. А вознаграждения SSS полезны, поскольку позволяют долгосрочным держателям получать прибыль без продажи. Модель, предусматривающая только сжигание, требует от держателей продавать, если они хотят получить какую-либо прибыль. Сжигание, по сути, создает ликвидность на выходе. Если бы все вознаграждения шли в SSS, предложение со временем неограниченно росло бы. Хотя идеальный баланс между этими двумя моделями довольно спорный, кажется, есть явные преимущества в том, чтобы иметь обе модели.
Почему ботам NFT так много платят?
Боты NFT являются неотъемлемой частью платформы. В отличие от конкурентов в этой сфере, боты NFT децентрализуют ликвидацию и исполнение ордеров.
Запуск бота NFT стоит больших денег на газ, услуги поставщиков узлов SaaS, таких как Chainstack, плюс первоначальная стоимость самого NFT. Это рискованно, но крайне важно для протокола. Запускающие ботов являются квалифицированными специалистами, они упорно работают над оптимизацией своего кода и должны быть вознаграждены за свои усилия.
Сколько я могу заработать на стекинге GNS?
Этот график использует следующие предположения: 24M GNS застейкано, объем Forex 40% от общего объема, 15% сделок ликвидировано. Отрицательные P/L и возникающие в результате этого сгоревшие GNS не учитываются.
Оригинал https://www.reddit.com/r/GainsNetwork/comments/10iers6/gtrade_liquidity_gns_otc_counterparty_and_gdai/
Канал про разное https://t.me/bey_baraban
Интересное https://t.me/defi_eth2