Как понимать токеномику проектов?
Токеномика это одно из самых важных в анализе проекта, плохой проект может дать заработать только из-за хорошей токеномики, а хороший проект может сразу укататься из-за плохой токеномики.
Поэтому понимание токеномики в разных проектах это крайне важный навык, который даёт возможность не потерять свои деньги и даже очень хорошо заработать.
На бычьем рынке зарабатывать легко, куда бы ты не сунул деньги там будут иксы, но на медвежьем выбирать альткойны которые себя хорошо покажут не очень простая задача. Поэтому лучшее решение будет вкладываться в монеты с большой капитализацией: как $BTC или $ETH, но если вы хотите инвестировать в другие монеты, то вам следует понимать как устроена их токеномика.
Когда вы анализируете токеномику проекта, вы должны смотреть на 4 вещи:
- Полезность (Utility) токена и где он используется
- Общее количество токенов (их дистрибьюция, анлоки и тд.)
- Спрос на токен (катализаторы его роста, какие плюшки для холдеров)
- Другая динамика токенов (стейкинг, сжигание монет)
Давайте попробуем разобраться на некоторых примерах
Utility токена:
- Для чего используется токен (кроме спекуляций)?
- Будет ли полезность токена расти со временем?
- Достаточно ли у него use-case, чтобы токен покупали и держали?
Примеры полезности:
- $CRV используется для управления, чтобы контролировать эмиссию токена
- $LUNA используется для минта $UST
- $PTP используется для повышения APR
- $ETH используется для комиссий в сети Эфира
Общее количество токенов (Саплай)
- Сколько из них находятся в обращении?
- Каков график разблокировки оставшегося саплая?
- Какова ежегодная инфляция/дефляция?
Саплай - очень важная часть токеномики
Большое распределение токенов среди команды и адвайзеров делает токен уязвимым для других холдеров.
Ускоренный график разблокировки повышает риск "китового дампа".
(Пример: венчурные фонды могут сливать токены в стакан по мере их разблокировки).
Некоторые токены, например $ETH, имеют как инфляционный компонент (эмиссия), так и дефляционный компонент (сжигание), который определяет общее увеличение предложения $ETH в день. (Полезный сайт для отслеживание сжигание эфира)
Примеры ифляционной модели токена и дефляционной
Инфляционная модель - Токен $ETH, Если каждый день минтится новые 13000 $ETH и сжигается 3000 $ETH, то ежедневная эмиссия эфира - 10000 $ETH
Дефляционная модель - Токен $LUNA, который сжигается по мере использования. Общий объем предложения $LUNA за последние 6 месяцев снизился с 996 млн до 763 млн (~24% от саплая).
Кстати, большинство фарминг токенов являются отличным примером инфляционной модели, так как если посмотреть на их графики, то мы увидим, что они только падают в цене из-за того, что их постоянно сливают в стакан фармеры этого токена и спроса на них всегда меньше, чем предложения.
Катализаторы спроса
- Что вызывает спрос на токены (кроме спекуляций)?
- Есть ли у людей стимул купить / держать / стейкать / залочить токен?
- Есть ли у платформы конкурентные преимущества, которые позволят ей быстро расти?
- Хайповый запуск проекта может стать временным катализатором спроса на токены лаунчпада, на котором будет запускаться этот хайповый проект.
- $HND лочат для повышения вознаграждения APR
- Недавний рост $APE был вызван хайпом на их минт земель за этот токен, То есть какое-то событие у проекта, допустим минт, который осуществляется за токены данного проекта
Хотя я предпочитаю фундаментальные факторы спроса, но катализаторы роста которые основаны на маркетинге и шумихе, также нельзя игнорировать.
В $NEAR / $FTM / $AVAX наблюдался рост проектов экосистемы, TVL и цен за счет стимулирующих фондов, которые открывали эти проекты и привлекали разработчиков в их экосистемы.
Динамика токенов (стейкинг, сжигание монет, локи)
- $SOLID и $CRV лочаться чтобы голосовать.
- $LUNA сжигается для чеканки $UST
Крипта - это экономический эксперимент, происходящий в режиме реального времени.
В конечном счете, большой фактор успеха (или неудачи) проекта сводится к токеномике и маркетинге.
Но важно помнить, что для успеха проекта и роста цены требуется нечто большее, чем токеномика.
Пример: у $SOLID была довольно хорошая токеномика, но когда разработчики резко ушли, сообщив об уходе, это разрушило доверие (а затем и цену). Тоже самое было и после ухода Андре Кронье и $FTM
На медвежьих рынках действует другая механика. Участники рынка более иррациональны, и им нужны более сильные и четкие стимулы для того, чтобы не продавать в панике, когда на рынке льется кровь.
Поведение участников рынка невозможно точно предсказать. Но изучение токеномики может помочь вам держаться подальше от плохих проектов. А иногда и зайти в хорошие на ранней стадии.