Рынок. Макроэкономика

В западных СМИ всё тот же нарратив о рецессии. Почему она до сих пор не наступила? Одна из весомых причин - программа срочного финансирования банков (BTFP), которая началась 11-12 марта после краха Silicon Valley Bank.

Плохие сигналы продолжают поступать:

- аналитики по рынку труда Challenger Grey and Christmas сообщают о планах корпораций на увольнения, которые на 210% больше по сравнению с прошлым годом. Рост безработицы высоковероятен.

- просрочки по потребительским кредитам, кредитным картам и автокредитам на десятилетних максимумах.

- рынок недвижимости в США находится не в лучшем состоянии - заявки на ипотеку сократились на 27%

- вероятность нового роста инфляции подогревает решение России и Саудовской Аравии о сокращении поставок нефти до конца 2023 года.

Многие прогнозируют, что если не произойдёт резкого экономического спада, то нефтяные запасы значительно сократятся, и, соответственно, цены на нефть взлетят выше 100. И лонги по нефти, кстати, сейчас выглядят очень интересными.

Послезавтра (20 сентября) в 21:00 МСК главное событие недели – решение по ставке ФРС. 99% уверенность рынка в том, что ставку не повысят на этом заседании (см. скрин).

Впервые за свою историю наблюдений вижу такую уверенность. И если ставку вдруг повысят, то рынки полетят вниз, но такое развитие событий маловероятно. Скорее всего, её не повысят, а рынки среагируют нейтрально.

А вот уже на пресс-конференции после анонса ставки (20 сентября в 21:30 МСК) будет интересно. Думаю, что Пауэлл, как всегда, будет подчёркивать неопределённость будущего и возможность повышения ставки 1 ноября 2023. И именно тогда рынки могут начать падать - как индексы, так и BTC технически готовы к снижению и будто бы ожидают новостей для этого.