TLDR
Коротенький брифинг или просто освежим в памяти некоторые моменты и подумаем почему рисковые рынки пока не выглядят как "ракета"
Господа, которые считают, что крипта это сферический конь в вакууме, могут дальше не читать, но мне будет приятно, если они все-такие пробегутся, хотя бы, "по диагонали"
Основные макро метрики не вызывают оптимизма, скорее наоборот:
Сбережения населения на исторических лоях
Закредитованность населения на пиках
Складские запасы - высокие ie затоваривание складов (продать не могут)
Веселый японский YCC (контроль кривой доходности) лично меня только пугает.
Данные по инфляции внушают осторожный оптимизм
Данные по безработице - адекватные, но это индикатор является запаздывающим
Открытие КНР и вливание ликвидности ЦБ КНР комментировать не буду, так как считаю, что у меня для этого не хватает экспертности и я не особо доверяю данным из Китая.
Уже даже не помню в какой раз я буду повторять, что пиковое значение ставки ФРС, не особо важно 5%, 5.5% или 6%, совершенно не означает, что ФРС начнёт снижать её, сразу по достижении пика, а как раз наоборот, они заявляют об обратном, но некоторые просто или не хотят слушать или у них нет ушей. Эффект от высоких ставок также является отложенным (bullwhip effect) и, я полагаю, что рынки распробуют его не раньше второй половины 2023 или даже начала 2024 года. Хотя некоторые Господа ожидают обратное, то есть рост на рынках во второй половине текущего года, не знаю, на что они рассчитывают, видимо, верят в Санту или в Soft landing.
Количественное ужесточение QT в работе, деньги из финансовой системы уходят - 400B с начала года, никто вообще об этом не задумывается.
Думаю, что пока не произойдёт major event и не начнутся громкие банкротства, ФРС реагировать не будет, по -крайней мере раньше всегда было так.
Индекс волатильности #VIX на лоях -20
Доллар #DXY #DX1!, остановка падения
В то, что это то самое дно не верю, жду продолжение падение к лоям и, возможно, их обновление
помним про инверсию кривой доходности, могут еще раз сходить вниз, но думаю, что после этого начнут расти.
Итого:
кеш, смотрю за облигациями, фонда/крипта краткосрочные спекуляции, инвестиционная часть по минимуму, просто, чтобы чувствовать рынок