Top 4 tipuri de manipulări pe piața criptomonedelor: cine și cum gestionează piața?
Industria criptomonedelor continuă să atragă traderi și investitori care doresc să obțină venituri mari și rapide din volatilitatea activelor digitale și speculații.
Cu toate acestea, volatilitatea ridicată, împreună cu capitalizarea comparativ scăzută a unor valute și a pieței în ansamblu, creează oportunități pentru manipularea prețurilor de către jucători mari. Ca urmare a acestor acțiuni, utilizatorii neexperimentați iau adesea decizii iraționale, ceea ce duce la pierderi de capital și îmbogățirea manipulatorilor.
Ce este considerată manipulare pe piața criptomonedelor
Prin manipulare în industria cripto se înțelege acțiunea intenționată a unui participant pe piață, care dispune de resurse semnificative (manipulator) pentru a schimba artificial valoarea unui activ, care nu reflectă adevărata sa valoare sau cererea actuală din partea utilizatorilor.
Pentru a influența prețul, manipulatorii pot utiliza diverse metode, însă scopul lor final – obținerea de profit pe seama investitorilor și traderilor cu mai puțină experiență și informații – rămâne neschimbat. Acest lucru poate fi realizat, de exemplu, printr-o prăbușire deliberată a cotațiilor pentru achiziția ulterioară a activului la un preț mai mic.
Top 4 manipulări pe piața cripto
Există o multitudine de strategii de influențare deliberată a valorii unui activ, iar toate sunt folosite într-o măsură mai mică sau mai mare pe piața cripto, care este relativ slab reglementată. Cu toate acestea, mai jos vom prezenta patru dintre cele mai frecvente metode care pot fi utilizate atât individual, cât și în combinație cu alte instrumente.
Tranzacționarea de spălare
Tranzacționarea de spălare (sau fictivă) este un termen financiar care se referă la realizarea organizată de tranzacții de către o persoană sau un grup de persoane pentru a crea aparența unei activități intense pe o anumită piață.
De obicei, manipulatorul achiziționează un activ și apoi îl vinde unui cont de al său sau unor contrapartide asociate, repetând aceste acțiuni de un număr enorm de ori. Aceasta duce la o evaluare eronată a cererii pentru criptomonedă din partea altor comercianți, ceea ce îi determină pe utilizatori să facă achiziții, chiar și la prețuri exagerate.
Această metodă este folosită în special pe piața memecoins, unde creatorii de noi tokenuri, pentru a atrage publicul, măresc artificial volumele de tranzacționare și reglează raportul dintre cumpărări și vânzări. Pentru mulți dezvoltatori, tranzacționarea de spălare este o modalitate ieftină și rapidă de a depăși problema „startului rece”, dar adesea este folosită ca etapă pregătitoare pentru alte manipulări sau fraude evidente.
Pump and dump
Pump and dump este cea mai populară schemă de manipulare a pieței, care include patru etape:
- Manipulatorul provoacă o creștere artificială a valorii unui criptoactiv (pump).
- Creșterea cotațiilor determină comercianții de retail să experimenteze FOMO și lăcomie, ceea ce îi face să cumpere tokenul chiar și la un preț supraevaluat.
- La atingerea prețurilor dorite, manipulatorul vinde activele achiziționate anterior (dump) și își încasează profitul pe seama comercianților „încălziți”.
- În final, prețul se prăbușește, revenind la valorile anterioare pump-ului sau chiar scăzând sub acestea.
Creșterea cererii este realizată prin publicarea de știri pozitive despre criptomonedă sau prin promovarea activă pe rețelele sociale. Este posibilă și răscumpărarea inițială a unei părți din ofertă pentru a crește ușor valoarea activului, atrăgând astfel atenția utilizatorilor de retail, adică prin utilizarea tranzacționării fictive.
Această manipulare este dificil de dovedit, deoarece este necesar să se stabilească o legătură între acțiunile organizate ale jucătorilor mari și mișcările de preț ale tokenului. De exemplu, în septembrie 2021, a apărut o știre conform căreia rețeaua de magazine Walmart a încheiat un parteneriat cu Litecoin Foundation, ceea ce a dus la o creștere de 30% a monedei LTC. Totuși, dezmințirea ulterioară a adus cotațiile înapoi la nivelul anterior.
Din punct de vedere al dinamicii prețului, situația pare un clasic pump and dump, însă manipularea este reală doar dacă un participant sau un grup de participanți de pe piață a răspândit în mod deliberat o știre falsă pentru a-și vinde activele pe fondul creșterii.
Atacul de tip bearish este exact opusul schemei pump and dump. În acest caz, manipulatorii deschid poziții short pe bursele de criptomonede și apoi răspândesc știri negative despre token pentru a provoca panică și vânzarea ulterioară a activului.
De fapt, atât bearish run, cât și pump and dump se bazează pe același principiu de a obține profit prin modificarea organizată a prețului. Diferența constă în faptul că atacul de tip bearish permite obținerea câștigurilor din scăderea cotațiilor, în loc de creștere. Această strategie este adesea folosită în raport cu proiecte care au o reputație problematică și care au fost deja criticate în trecut.
Spoofing
Spoofing-ul reprezintă plasarea unor ordine mari de vânzare sau cumpărare a unui activ, care sunt anulate de manipulator înainte de executarea lor efectivă.
Acest lucru se realizează pentru a crea o impresie falsă asupra cererii și ofertei de pe o anumită piață. Manipulatorul, practic, exploatează accesibilitatea datelor despre ordinele deschise pe bursă, precum și viteza redusă de executare a unor ordine mari, provocând astfel reacția dorită în rândul traderilor de retail.
De exemplu, văzând un ordin mare de cumpărare a unui token, traderii vor încerca să cumpere activul mai rapid pentru a devansa tranzacția și apoi să vândă monedele lor la un preț mai mare. După ce a provocat reacția dorită, manipulatorul anulează ordinul său și efectuează acțiuni opuse, adică vinde tokenul, profitând de cererea crescută din partea utilizatorilor de retail.
Cum să recunoaștem manipulările
Posibilitatea de a recunoaște o manipulare depinde adesea de complexitatea schemei și de nivelul său de organizare. De multe ori, chiar și autoritățile de reglementare nu pot demonstra influența intenționată asupra pieței, darămite utilizatorii obișnuiți. Cu toate acestea, există câteva instrumente pentru a ne proteja de acțiunile rău intenționate.
De exemplu, tranzacțiile fictive pot fi identificate folosind datele publice ale bursei sau servicii speciale precum DEXScreener sau TradingView. Dacă numărul de tranzacții de cumpărare și vânzare, precum și sumele acestora sunt aproximativ egale, există probabilitatea ca un manipulator să crească artificial volumele de tranzacționare, plasând ordine oglindă de pe unul sau mai multe conturi.
În cazul schemelor de tip pump and dump sau al atacurilor bearish, este important să se stabilească cu claritate care evenimente influențează cu adevărat cererea traderilor. Dacă știrea publicată nu este semnificativă din perspectiva analizei fundamentale și tehnice, dar totuși duce la o modificare substanțială a prețului, este posibil ca schimbarea să fie provocată de un manipulator. În acest caz, este recomandat să se efectueze o analiză mai aprofundată a tranzacțiilor pentru a identifica achizițiile și vânzările organizate.
Spoofing-ul este mai dificil de detectat, deoarece nu se poate anticipa dacă un ordin va fi menținut până la executare sau va fi anulat în avans. În această situație, se poate ține cont de contextul general al pieței — dacă o tranzacție mare are loc împotriva trendului actual, atunci riscul unei posibile manipulări ar trebui luat în considerare în decizia de tranzacționare.
Cum să te opui manipulatorilor
Deoarece manipulările duc la schimbări ale trendului pe o anumită piață sau, cel puțin, pe o pereche de tranzacționare și implică utilizarea unui capital semnificativ, este extrem de dificil să le faci față. Pentru traderii de retail, cea mai rațională strategie este să ia în considerare și să minimizeze riscurile influenței intenționate asupra prețului activelor.
De fiecare dată când apar schimbări bruște sau nejustificate ale cotațiilor, este recomandat să efectuezi o cercetare proprie și să iei decizii pe baza datelor obiective, nu a emoțiilor sau a sfaturilor externe.
Volatilitatea pe termen scurt poate fi provocată artificial, așa că este important să determini în primul rând ce se va întâmpla cu monedele digitale pe termen mediu sau lung. În plus, atunci când cumperi criptomonede noi, ar trebui să le analizezi cu atenție folosind analiza fundamentală și tehnică, înainte de a trece la acțiune.
De asemenea, este important să ții cont de faptul că manipulările sunt de obicei orientate către un anumit activ, așa că ar trebui să diversifici investițiile pentru a minimiza pierderile. În general, pentru a te proteja de manipulatori, este esențial să creezi un plan de acțiune pentru orice posibilitate de evoluție a pieței, care să includă probabilitatea unui anumit tip de influență intenționată și să te ții de acest plan.
Consecințe pentru investitori și piața în general
Deoarece manipulările pe piața cripto necesită resurse semnificative, acestea sunt realizate de jucători mari și vizează în principal investitorii de retail. Aceștia din urmă sunt victimele și „lichiditatea de ieșire” pentru manipulatori, permițându-le să se îmbogățească pe seama lor.
Totodată, orice manipulare are un impact negativ asupra industriei în ansamblu, încetinind dezvoltarea acesteia și descurajând potențialii investitori, care pur și simplu nu doresc să facă tranzacții pe o piață atât de riscantă și nereglementată. În plus, răspândirea schemelor frauduloase împiedică o adoptare mai largă a activelor digitale, complicând interacțiunea lor cu platformele de tranzacționare tradiționale.
Concluzii
Piața criptomonedelor este tânără și volatilă în comparație cu finanțele tradiționale, ceea ce creează condiții favorabile pentru manipulări de preț și fraude din partea jucătorilor mari. Cele mai frecvente metode de influențare a cotațiilor sunt spoofing-ul, schemele de pump and dump, comerțul fictiv și atacurile de tip bearish.
Ca urmare a acestor scheme, traderii de retail suferă pierderi, iar potențialii investitori deseori renunță la investițiile în active digitale. Probabil, unele manipulări vor putea fi oprite odată cu apariția unei reglementări complexe și bine gândite a pieței cripto, însă, pentru moment, utilizatorii trebuie să își protejeze capitalul prin efectuarea unor cercetări minuțioase ale activelor și datelor de tranzacționare.