Золото: металл, который кормит целую отрасль и почти ничего не делает?

Я — Иван Макаренко, более 22 лет управляю финансами в промышленности: горная добыча, металлургия и энергетика.

Есть факт, который каждый раз заставляет меня задуматься.

За всю историю человечество добыло около 216 тысяч тонн золота. Если переплавить весь этот объем в один куб, его сторона составит всего 22 метра. Это примерно высота семиэтажного дома.

И ради этого небольшого куба человечество уже тысячи лет строит шахты, фабрики, дороги, электростанции и целые города.

💬 Парадокс в другом. Мы тратим миллиарды долларов на геологоразведку, добычу и переработку. А потом значительная часть золота... снова отправляется в хранилища.

😅 Получается, одна из самых дорогих логистических операций в истории человечества — достать золото из одной ямы, чтобы аккуратно положить его в другую.

В отличие от нефти, меди или железной руды, золото практически не исчезает из экономики. Большая часть металла, добытого сотни лет назад, существует до сих пор.

📉 Именно поэтому цена золота зависит не только от промышленного спроса.

На нее влияют центральные банки, инвестиционный спрос и доверие к металлу как средству сохранения капитала.

Но если смотреть на ситуацию глазами CFO, философия быстро заканчивается и начинается экономика.

Сегодня мировая AISC составляет примерно:

◾$1400–1600 за унцию;
◾цена золота — около $3500 за унцию;
◾разница выглядит очень комфортной.

Именно в этот момент многие начинают думать, что предприятие стало эффективнее. Хотя иногда эффективнее становится только рынок.

Высокая цена золота иногда работает как хорошее обезболивающее. Боль действительно проходит. Причина болезни — нет.

История показывает, что любой ценовой цикл рано или поздно заканчивается.

И тогда снова выясняется, что главные источники прибыли — это:

◾низкий AISC;
◾высокая производительность;
◾дисциплина капитала;
◾эффективные процессы.

📌 Хорошее предприятие зарабатывает не только тогда, когда золото стоит $3500 за унцию. Оно остается эффективным и тогда, когда рынок перестает прощать ошибки.

💬 Как вы считаете, если бы золото открыли только сегодня, стало бы оно таким же ценным активом? Или его главная ценность — это доверие, которое человечество строило тысячи лет?

👉 Мой Telegram-канал: https://t.me/+44ULv5recHc3ZDYy