Обзор портфеля Апрель
Ну чтож, санкции примерно понятны, Пауэлл выступил, можно и думать о портфеле.
Начнем по обыкновению с России:
История затянулась, что даже Лукашенко сегодня об этом высказался, для нас это важно тем, что чем дольше не будет мира, тем больше санкций мы получим, причем уже явно то, что экономика Запад не волнует, сейчас на коне политика и популизм, в этом они могут зайти далеко.
Насколько это ударит по нам? по экономике конечно же да, уже сейчас средняя цена продажи нефти на 30+ процентов ниже рынка, наши азиатские партнеры пользуются ситуацией. Задачи логистики, редиректа через другие страны товаров тоже под вопросом, пока пути не настроены, но это вопрос времени. Вопрос курса тоже смущает, искусственное укрепление рубля тоже не подарок. При таком торговом балансе вполне реально уехать и до 50₽, это ударит по акциям, если брать рублебочку, то выйдет 3500, а это уровень, когда акции были сильно ниже, даже после текущих хороших распродаж.
Что делаю и думаю по рынку? пока решил сдвинуть горизонт на долгосрок, потому что сейчас будет решать исключительно дивполитика, мы видим как компании, выдающие дивы сразу растут. Но предугадать это сложно, скорее всего будут платить энергетики, тк они в целом завязаны на Россию и затраты в основном рублевые, кейс с Ленэнерго конечно же в плюс. Пока верю в Газпром, но каждый день все меньше(
Пока докупил Мечел обычку, в мини плечо, думаю, что одна из лучших историй на нашем рынке сейчас, да, пусть отгрузки падают, но цена это компенсирует, долг падает, все с ценами хорошо. Префу сейчас оценивают чуть ли не в 100% форвардной дивдоходности за этот год, рынок не верит в дивидендны, но посмотрим, даже выплата 22р, подо что подогнали РСБУ уже позитив, но думаю менеджмент будет тянуть с дивами и решит, сколько и да/нет, ближе к концу месяца, пока история интересна на 2-3 года.
Что-то еще нет желания докупать, хотя был соблазн в Лукойле ниже 4к, но буду ждать ниже. Геополитика не располагает к наращиваю рисков, так что тут сижу жду дивов, скучаю и смотрю за геополитикой. Позитива пока не так много - как будут решать проблему с ADR? как будут решать проблемы с застрявшими инорезами? как будут решать проблемы с курсом?
Очень много вопросов и очень мало ответов, так что пока бумаги кажутся отличными, но только в долгосрок, держу, терплю, жду дивов, пока не богатею)
И да, считаю, что идеальная история для наших компаний это не выплата дивов, а направление средств на байбек, жду увеличения их, ну и подсказываю)
Все расчеты идут в % от ПЕРВОНАЧАЛЬНОГО банка в 100%, не стоит пугаться цифр больше 100% суммарно в текущей позе, это не плечи, а просто заработанное до этого — реинвестировано, плечи практически не используем.
ИТОГО использовано 102,8% (2839,5% при текущем банке 2760,54%)
ИТОГО за год с 01.09.21-01.09.22: +201,22% (к прошлому году +7,8%)
ИТОГО за год с 01.09.20-01.09.21: +809,44% (к прошлому году +44,02%)
ИТОГО за год с 01.09.19-01.09.20: +788,68% (к прошлому году +81,32%)
ИТОГО за год с 01.09.18-01.09.19: +235,9% (к прошлому году +32,1%)
ИТОГО за год с 01.09.17-01.09.18: +407,34% (к прошлому году +124,24%)
ИТОГО за год с 01.09.16-01.09.17: +158,19% (к прошлому году +93,35%)
ИТОГО за год с 01.09.15-01.09.16: +69,45% (к прошлому году +69,45%)
ИТОГО чистый плюс за все время с 01.09.2015: +2660,54%
ИТОГО бумажный текущий плюс сейчас + ~100%
Закрывал бумаги, часть есть в кеше, и почему? да потому что в санкционном безумии весь мир загоняет себя в кризис и он будет, когда, наверное в 24, но не хочется брать плечо и рисковать тут, пока кеш держу.
По нефтегазу - хочу докупить сервисы, газ, но посмотрю за санкциями, вчера Пауэлл помог рынку развернутся, обошелся без жесткой риторики и многим это зашло, пока все неплохо и наверное рынок к концу года и покажет рост, но рисков настолько много, что начинаю волноваться, поэтому буду выходить аккуратно в кеш, благо все позы захеджены шортом доллара, поэтому не теряю на этом, но укрепление зовет меня увеличивать долю Америки в портфеле, пока борюсь с желаниями)) но сдамся при уровне 60- по рублю.
Пока мысли такие - ИТ может вломить, пока ставка будет расти, а кризис идти своим путем и он все ближе, если он придет, скорее всего со стороны Европы, то цены на ресурсы также упадут, а это полет вниз многих компаний будет. Поэтому держу баланс между сырьем/ИТ если грубо описывать сектора, также считаю, что сейчас важно понять то, что и этот рынок оценивать надо на дистанции не менее года, очень много волатильности и рисков.
По бумагам и отчетам - Мета зашла, но хочу сдать к след отчету, SABR беда как и ожидалась, но норм, VRT начали думать и хорошо, тоже думаю нарастить, PYPL неплохо, верим, TWTR тут отчета не надо Маск все сделает, готов уехать на борд на 3 года, обещал вернуться) Китай - ну тут политика, дешево, но риски.
Из интересного и докупок хочу VET, VRT, FTI, PYPL, SU (ниже 30) и да, топ вопрос - нетфликс неплох на отскок, но не для долгосрока.
ИТОГО использовано 87,8% (375,5% при текущем банке 427,67%)
ИТОГО за год с 01.0.21-01.09.22 +97,48% (к прошлому году +29,54%)
ИТОГО за год с 01.0.20-01.09.21: +130,17% (к прошлому году +65,02%)
ИТОГО за год с 01.09.19-01.09.20: +100,2% (к прошлому году +100,2%)
ИТОГО чистый плюс за все время с 01.09.2019: +327,67%
ИТОГО бумажный текущий плюс сейчас +~33%
Если говорить про рисковый портфель, последний скрин выходит такой (задача остается было 200к, получить 400к через год), потом все же перепечатаю в табличку, пока ничего не менялось.
