Регулируемые и нерегулируемые крипто деривативы

Фьючерсный контракт – это производный финансовый инструмент или дериватив. По условиям фьючерсного контракта продавец обязан поставить покупателю базовый актив (в паре BTCUSD - BTC базовый актив) в строго оговоренное время, например в марте, а покупатель обязан выплатить сумму продавцу, указанную в контракте. Фьючерсы бывают поставочными и расчетными.

Поставочный фьючерс. Продавец обязуется передать покупателю актив по цене, которая была указана в контракте, строго в указанный срок. Например, в мае вы купили октябрьский поставочный фьючерс на 1 BTC по цене $10 000. Вне зависимости от того, упадет цена на биткоин или вырастет, в октябре продавец переводит вам 1 BTC.

Расчетный фьючерс. Выполняет ту же самую функцию, что и поставочный фьючерс, однако разница заключается в том, что расчет происходит в деньгах, без поставки актива покупателю. Например, в мае вы купили октябрьский фьючерс на 1 BTC по цене $10 000. Если биткоин вырос в цене на 500 долларов, в октябре вы получите $10 500. Если биткоин в цене упал на 500 долларов, в октябре вы получите $9 500.

Для чего нужны фьючерсы?

Фьючерс - это контракт, который дает вам право получить актив в будущем по цене, которую вы заплатили сейчас, что позволяет вам избежать ценовых рисков. Особенно такой вид контракта важен для предпринимателей, для которых стоимость сырья или продукта в будущем играет важнейшую роль. Например, в мае фермер подписывает фьючерсный контракт с местным рестораном, что поставит 1 тонну овощей в сентябре за $10 000. Когда наступит дата поставки товара или экспирация фьючерсного контракта, вне зависимости от того, упали цены на овощи или подорожали, вне зависимости от того, нашел ресторан более дешевого продавца или фермер более выгодного покупателя, овощи должны быть поставлены в ресторан, а ресторан обязан оплатить фермеру $10 000. Таким образом обе стороны защищены от рисков.

Фьючерсные контракты на криптовалюты играют немного иную роль, чем защита от ценовых рисков, поскольку стоимость поставочных биткоин-фьючерсов на февраль или на сентябрь не особо сильно отличаются в цене: $8500 и $8750 для такого высоко волатильного инструмента как биткоин разница не столь великая, поскольку такое изменение в цене может произойти за 10-15 минут. Ценовые риски фьючерсов на биткоин защищают только маржинальные позиции, в шорт или в лонг. Например, если вы купили поставочный фьючерс на биткоин в сентябре по $8500, а цена начала падать, вы можете перестраховать ценовой риск открыв короткую позицию, например, с плечом 5х. Получив прибыль по короткой позиции, к сентябрю вы закроете убыток по фьючерсу.

Для чего на криптовалютном рынке нужны фьючерсы? В первую очередь, для привлечения институциональных инвесторов на рынок. Спотовая торговля на не регулируемых биржах несет в себе множество рисков, поэтому крупные инвесторы там не торгуют. Специально для них были созданы регулируемые поставочные и расчетные фьючерсы на биткоин, а также лицензированные площадки.

Далее мы рассмотрим регулируемые и нерегулируемые платформы с крипто деривативами и их влияние на криптовалютную индустрию.

Регулируемые биржи и криптодеривативы

CME

CME (Чикагская товарно-сырьевая биржа) - основана в 1874 году, абсолютный лидер в своем сегменте, суточный объем торгов превышает $2 трлн. 18 декабря 2017 года биржа запустила торговлю расчетными фьючерсами для биткоина.

Спецификация контракта:

Размер контракта - 5 BTC.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $5 на 1 BTC или $25 на контракт.
Срок действия контракта - 6 месяцев.
Время экспирации - 16:00 по лондонскому времени, в последнюю пятницу месяца, если этот день оказался выходным для США и Великобритании.
Лимит фьючерсных контрактов на одно участника торгов - 1000 контрактов.

Средний суточный объем торгов на CME составляет 8-9 тыс контрактов или 40-45 тыс. BTC. По курсу на конец января 2020 года объем торгов составляет приблизительно $400 млн.

Влияние CME на криптовалютный рынок

“CFTC, Министерство финансов США, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), а также директор Национального экономического совета США Гэри Кон позволили запустить биткоин-фьючерсы на CME, чтобы лопнуть пузырь криптовалют. Это сработало. Уроки истории, в виде кризиса рынка ипотечного кредитования в США в 2007/08 году, заставили регуляторов действовать и продемонстрировать силу рынка, которая быстро наведет порядок с ценами.”

Кристофер Джанкарло

экс-глава Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC)

В конце октября 2019 года эта новость буквально взорвала криптовалютный рынок. Фактически, было официально признано, что крипту зиму 2018 года устроили те самые институциональные инвесторы, которых так сильно ждал рынок. Разочарование было не столько в том, что институционалы должны были “бороться со злом, а не примкнуть к нему”, а в том, что крипто сообщество ожидало от них помощи в привлечении внимание регуляторов к рынку, что могло бы стабилизировать и очистить рынок от мошенничества. Однако вместо этого, обвал рынка лишь помог мошенникам переложить всю вину на криптовалютный кризис.

Вопрос только в том, почему один из бывших руководителей авторитетного регулятора решился на такое заявление и признание?

Аналитики разных компаний стали проводить исследования и анализ поведения курса биткоина, учитывая множество факторов, которые могли бы повлиять на его стоимость. Аналитики из Arcane Research выяснили следующее: в период с января 2018 по август 2019, в среднем, курс биткоина падал на 0.06% в день, однако при этом, в течение 40 часов до закрытия сделок по фьючерсам на CME курс биткоина падал в среднем на 2.27%. В 15 случаях из 20 или в 75% случаев, биткоин падал перед датой экспирацией фьючерсов.

Получается, что крипто сообщество попросту догадалось и проверило информацию о том, что ребята с Уолл-Стрит делают то, что делать на других рынках им запрещено - манипулируют ценой. Именно поэтому Кристфер Джанкарло решил пролить свет на ситуацию с CME, обыграв это как заказ правительства.

Как трейдеры CME манипулируют курсом биткоина?

В вопросе манипулируют рынком с помощью CME или нет, мнение аналитиков разделяется. Одни уверены, что Уолл-Стрит манипулировал и продолжает это делать, достаточно вспомнить признание экс-главы CFTC.

Другие уверены, что сейчас ситуация носит исключительно рыночный характер, ввиду того, что крупные игроки хеджируют расчетные фьючерсы до даты экспирации контрактов. Давайте подробнее рассмотрим оба варианта, но забегая вперед, стоит отметить, что оба варианта влияния CME на курс биткоина принципиально не отличаются и сверх грандиозных схем не предусматривают. Все весьма прозаично, разница лишь в том, делается это умышленно или потому, что так устроен рынок:

Рыночные манипуляции. Как они происходят? Много ума, как говорится, для этого институционалам не нужно, достаточно иметь большой кошелек. На CME выставляется на продажу большая “партия” фьючерсов на биткоин, которая в итоге и принесет прибыль. В течение полугода, до даты экспирации фьючерсов, трейдеры поэтапно выставляют шорт ордера на обычных крипто биржах вблизи ключевых уровней, не позволяя максимумам обновляться. На графике это отражается как фигура технического анализа “нисходящий треугольник”.

Самыми дорогими получаются первые шорт-позиции, поскольку требуется переломить восходящее движение и сломить дух агрессивных энтузиастов. Далее, каждая следующая позиция становится все более дешевле и носит скорее предупреждающий характер, поскольку к этому моменту большинство участников рынка находится в медвежьем настрое. Подходя к определенному ценовому уровню, крипто трейдеры видят, как с этого уровня их выбивает сильный продавец. Вторую попытку они уже не предпринимают, а разворачиваются в шорт. В конечном итоге, продав в январе июньские фьючерсы, ребята с Уолл-стрит получили прибыль около $70 000 на 1 контракт. Поскольку один участник может иметь не более 1000 контрактов, вероятно, что только 1 крупный инвестор получил около $70 млн прибыли за 1 сделку. Не говоря о том, что шортили биткоин на протяжении года.

Хеджирование. Второй вариант многие считают вероятным, если отказаться от теории заговора правительства США против крипто индустрии. Здесь все еще проще. Открывая короткую позицию по расчетному фьючерсу на CME, трейдеры с Уолл-Стрит хеджировали риск внезапного бычьего ралли, покупая физический биткоин на обычных крипто биржах. Поскольку срок экспирации фьючерсов заранее известен, за несколько дней до расчетов по контракту, трейдеры просто постепенно сливали физический биткоин, который обеспечивал хедж, тем самым обваливая курс и даже немного добавляя профита на собственные шорт-контракты на CME.

В конечном итоге, вне зависимости от того верите ли вы в заговор или нет, Чикагская биржа имеет прямое и сильное влияние на стоимость биткоина, особенно в последние дни и часы перед экспирацией фьючерсных контрактов на BTC. С этой информацией придется считаться, каждый раз перед тем, как вы решаете открывать позицию и тем более длинную.

Сможет ли Уолл-Стрит помешать новому ралли битка до $100 000 и выше? Вероятно, что нет. Дело не столько в силе и свободе крипто рынка, сколько в том, что на Уолл-Стрит тоже любят зарабатывать и на росте (пример фондовый рынок) и на обвале. Кто знает, вероятно именно самые крутые финансисты в мире и станут тем самым триггером, который отправит биткоин to the moon.

Bakkt

Bakkt - криптовалютная торговая платформа и кастодиальный сервис, создателем которого является корпорация Intercontinental Exchange (ICE). ICE имеет в собственности 22 биржи, одна из которых - это Нью-Йоркская Фондовая Биржа, крупнейшая в мире. Компания запустила платформу Bakkt в сентябре 2019 года для торговли поставочными фьючерсами на биткоин.

Спецификация контракта:

Размер контракта - 1 BTC.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $2.5 на 1 BTC или на контракт.
Срок действия контракта - дневные и месячные.
Время торгов - с 20:00 по североамериканскому времени (EDT) до 18:00 следующего дня.

Единственное принципиальное отличие Bakkt от CME заключалось в том, что на Чикагской бирже фьючерсы расчетные, а на платформе от ICE поставочные. Чуть позже на Bakkt также появились расчетные фьючерсы, однако до сих пор платформа существенно уступает по объемам торгов CME. Что же касается поставочных фьючерсов Bakkt, то средний объем торгов составляет 1000 BTC. Рекордный объем был зафиксирован 29 ноября 2019 года - 5671 BTC или $42.5 млн, что по-прежнему практически в 10 раз меньше чем на CME.

Влияние Bakkt на криптовалютный рынок

Криптовалютное сообщество ждало запуск Bakkt как маны небесной, в ожидании того, что крупные институциональные инвесторы начнут скупать поставочные фьючерсы и запасаться битком на фоне грядущего халвинга, с последующим бычьем ралли, не уступающим росту в 2017 году. Однако запуск Bakkt стал еще большим разочарованием, чем запуск расчетных фьючерсов на CME. В тот же день биткоин начал 2-х месячное падение с $10 000 до $6500. Вряд ли ситуация была вызвана действиями трейдеров на платформе, поскольку объемы торгов в первые дни и даже недели не превышали и 100 BTC. Соответственно, Bakkt не стал той платформой, которая вдохновит рынок и направит к новым вершинам, как и не стал усилением для CME, цель которого давление на стоимость главной криптовалюты. Хотя, с технической точки зрения, Bakkt вполне способен дополнить CME, поскольку предоставляет торговлю поставочными фьючерсами, которые могли бы стать альтернативой спотовой торговле на крипто биржах.

Перед и после появления на CME опционов на BTC-фьючерсы 13 января 2020 года, объемы торгов на Bakkt стали заметно снижаться, что отчетливо видно на графике от 29 января 2020 года.

В итоге, имеем то, что имеем. Платформа от крупнейшего биржевого оператора не пользуется популярностью и не в состоянии в принципе влиять на стоимость биткоина. С этой задачей куда лучше справляются нерегулируемые криптовалютные биржи.

Крупнейшие по объемам торгов нерегулируемые крипто биржи с расчетными фьючерсами

BitMEX

BitMEX - торговая платформа для маржинальной торговли криптовалютами, созданная в 2014 году. BitMEX предоставляет клиентам возможность торговать бессрочными контрактами и расчетными фьючерсами на XBT, ADA, BCH, EOS, ETH, LTC, XRP и TRX.

Расчетные фьючерсы XBT

Квартальный фьючерс XBTH20 - фьючерсный контракт на XBT/USD, расчеты по которому производятся на основе индекса BXBT30M:

Дата экспирации контракта - 27 марта 2020 г. в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 1 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.5 USD.
Максимальное количество ордеров - 10 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Полугодовой фьючерс XBTM20 - фьючерсный контракт на XBT/USD, расчеты по которому производятся на основе индекса BXBT30M:

Дата экспирации контракта - 26 июня 2020 г. в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 1 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.5 USD.
Максимальное количество ордеров - 10 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Недельный фьючерс XBT7D_D95 DOWN или ВНИЗ - это контракт, который обеспечивает трейдеру прибыль только в том случае, если курс XBT упал. Расчет по контракту происходит каждые 7 дней на основе индекса BXBT30M:

Дата экспирации контракта - каждые 7 дней в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 0.1 XBT.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.00001 XBT.
Максимальное количество ордеров - 10 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Недельный фьючерс XBT7D_U105 UP или ВВЕРХ - это контракт, который обеспечивает трейдеру прибыль только в том случае, если курс XBT вырос. Расчет по контракту происходит каждые 7 дней на основе индекса BXBT30M:

Дата экспирации контракта - каждые 7 дней в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 0.1 XBT.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.00001 XBT.
Максимальное количество ордеров - 10 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Расчетные фьючерсы на альткоины

Квартальный фьючерс ETHH20 - фьючерсный контракт на ETH/XBT, расчеты по которому производятся на основе индекса BETHXBT30M:

Дата экспирации контракта - 27 марта 2020 г. в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 1 ETH.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.00001 XBT.
Максимальное количество ордеров - 10 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Квартальный фьючерс XRPH20 - фьючерсный контракт на XRP/XBT, расчеты по которому производятся на основе индекса BXRPXBT30M:

Дата экспирации контракта - 27 марта 2020 г. в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 1 XRP.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 1e-8 XBT.
Максимальное количество ордеров - 100 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Квартальный фьючерс LTCH20 - фьючерсный контракт на LTC/XBT, расчеты по которому производятся на основе индекса BLTCXBT30M:

Дата экспирации контракта - 27 марта 2020 г. в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 1 LTC.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.000005 XBT.
Максимальное количество ордеров - 100 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Квартальный фьючерс BCHH20 - фьючерсный контракт на BCH/XBT, расчеты по которому производятся на основе индекса BBCHXBT30M:

Дата экспирации контракта - 27 марта 2020 г. в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 1 BCH.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.00001 XBT.
Максимальное количество ордеров - 100 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Квартальный фьючерс EOSH20 - фьючерсный контракт на EOS/XBT, расчеты по которому производятся на основе индекса BEOSXBT30M:

Дата экспирации контракта - 27 марта 2020 г. в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 1 EOS.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 1e-7 XBT.
Максимальное количество ордеров - 100 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Квартальный фьючерс TRXH20 - фьючерсный контракт на TRX/XBT, расчеты по которому производятся на основе индекса BTRXXBT30M:

Дата экспирации контракта - 27 марта 2020 г. в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 1 TRX.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 1e-8 XBT.
Максимальное количество ордеров - 100 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Квартальный фьючерс ADAH20 - фьючерсный контракт на ADA/XBT, расчеты по которому производятся на основе индекса BADAXBT30M:

Дата экспирации контракта - 27 марта 2020 г. в 17:00 по GMT.
Размер контракта - 1 ADA.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 1e-8 XBT.
Максимальное количество ордеров - 100 000 000.
Расчеты по контракту производятся в XBT (Биткоин).

Влияние BitMEX на криптовалютный рынок

Суммарный объем торгов расчетными фьючерсами на BitMEX, в среднем, составляет от 25 тыс до 30 тыс XBT, что эквивалентно от $200 млн до $300 млн в сутки. Это практически сопоставимо с объемами торгов расчетными фьючерсами на CME. Обратите внимание, что это объемы торгов именно расчетным фьючерсами. Совокупный объем торгов на BitMEX, вместе с бессрочными контрактами, составляет более $4 млрд в сутки.

Биржа Артура Хейза является безусловным лидером на криптовалютном рынке по заявленным объемам торгов. В отличие от CME, которая ввела расчетные фьючерсы на биткоин для специалистов с Уолл-Стрит, цель которых была сбить его высокую стоимость, BitMEX также оказывает влияние на рынок, но скорее косвенно, чем напрямую. Речь, в данном случае, не идет о прямых манипуляциях крупными игроками на крипто рынке.

Во-первых, объемы торгов и заявки в стакане дают представление о том, какие настроения сейчас преобладают на рынке, медвежьи или бычьи.

Во-вторых, по исследованиям аналитиков CryptoQuant, в связи с тем, что вывод средств на BitMEX осуществляется ежедневно в строго определенное время, отток криптовалюты с платформы во много раз превышает приток, что приводит к снижению ликвидности и росту спреда позиций. Ситуация сильно ухудшается, если в один день с BitMEX выводят более 5000 BTC. 24 сентября 2019 года трейдеры вывели более 49 тысяч BTC, что спустя несколько часов серьёзно отразилось на цене главной криптовалюты.

В-третьих, ликвидация больших объемов позиций в момент просадки стоимости главной криптовалюты лишь усиливает обвал. По сути, ликвидация является как причиной, так и следствием обвала. Если стоимости биткоина падает, происходит ликвидация длинных позиций, что усиливает обвал и ведет к еще большим ликвидациям позиций.

Далее, следует отметить, что другие площадки не имеют такого сильного влияния на рынок своими объемами торгов расчетными фьючерсами. Да, спотовая торговля на данных площадках может оказать влияние на стоимость биткоина и других монет, но в данной статье мы рассматриваем деривативы.

OKEx

Okex - криптовалютная биржа, созданная в 2014 год в Гонконге, создатель Стар Сюя, в 2018 году главный офис биржи переехал на Мальту. Платформа предоставляет клиентам еженедельные, двухнедельные, ежеквартальные расчетные фьючерсы.

Фьючерсы на BTC/USDT

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта в 10:00 по UTC.
Размер контракта - 100 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.0001 BTC.
Расчеты по контракту производятся в BTC.

Фьючерсы на ETH/USDT

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта в 10:00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.001 ETH.
Расчеты по контракту производятся в ETH.

Фьючерсы на ETC/USDT

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта в 10:00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.1 ETC.
Расчеты по контракту производятся в ETC.

Фьючерсы на BCH/USDT

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта в 10:00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.001 BCH.
Расчеты по контракту производятся в BCH.

Фьючерсы на BSV/USDT

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта в 10:00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.001 BSV.
Расчеты по контракту производятся в BSV.

Фьючерсы на LTC/USDT

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта в 10:00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.1 LTC.
Расчеты по контракту производятся в LTC.

Фьючерсы на EOS/USDT

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта в 10:00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.1 EOS.
Расчеты по контракту производятся в EOS.

Фьючерсы на XRP/USDT

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта в 10:00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 1 XRP.
Расчеты по контракту производятся в XRP.

Фьючерсы на TRX/USDT

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта в 10:00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 1 TRX.
Расчеты по контракту производятся в TRX.

Совокупный объем торгов расчетными фьючерсами на OKEx составляет порядка $250-300 млн без учета размера кредитного плеча, маржинальной торговли бессрочными контрактами и спот контрактами. Это делает OKEx одним из главных конкурентов BitMEX на рынке, однако в отличие от конкурента, китайская биржа не была замечена за влиянием на курс криптовалют.

Derebit

Derebit - торговая платформа криптовалютными деривативами, создана в 2014 году в Амстердаме, основатель Джон Янсен. После принятия Советом Европы 5-ой Директивы по борьбе с «отмыванием денег» (AMLD5), головной офис компании перебрался в Панаму. Директива AMLD5 включает в себя поправки обязывающие криптовалютные компании строго соблюдать нормы AML и CTF в связи с тем, что финансирование терроризма приобретает новые тенденции. Выражаются они в применении виртуальных валют, операции с которыми не урегулированы в законодательстве ЕС.

Предоставляет клиентам расчетные фьючерсы на пары BTC/USD и ETH/USD.

Квартальные и полугодовые фьючерсы BTC - фьючерсные контракты на BTC/USD, расчеты по котором производятся на основе Deribit BTC Index:

Дата экспирации контракта - в последнюю пятницу каждого календарного квартала или полугодия в 08.00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.50 USD.
Расчеты по контракту производятся в BTC.

Квартальные и полугодовые фьючерсы ETH - фьючерсные контракты на ETH/USD, расчеты по котором производятся на основе Deribit ETH Index:

Дата экспирации контракта - в последнюю пятницу каждого календарного квартала или полугодия в 08.00 по UTC.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - 0.05 USD.
Расчеты по контракту производятся в ETH.

Средний суточный объем торгов на Deribit составляет около $100 млн, что является весьма неплохим показателем даже на фоне CME и BitMEX. Однако этого недостаточно, чтобы оказывать какого-либо существенного влияния на рынок криптовалют.

Huobi

Huobi - торговая платформа, создана в 2013 году, в Китае, изначально функционировала только на его территории, но после реорганизации в 2014 году, стала доступна для всего мира.

Предоставляет клиентам расчетные фьючерсные контракты, еженедельные, двухнедельные, ежеквартальные.

Фьючерсы на BTC/USD

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта.
Размер контракта - 100 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $0.01.
Расчеты по контракту производятся в BTC.

Фьючерсы на ETH/USD

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $0.001.
Расчеты по контракту производятся в ETH.

Фьючерсы на ETC/USD

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $0.001.
Расчеты по контракту производятся в ETC.

Фьючерсы на BCH/USD

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $0.001.
Расчеты по контракту производятся в BCH.

Фьючерсы на BSV/USD

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $0.001.
Расчеты по контракту производятся в BSV.

Фьючерсы на LTC/USD

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $0.001.
Расчеты по контракту производятся в LTC.

Фьючерсы на EOS/USD

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $0.001.
Расчеты по контракту производятся в EOS.

Фьючерсы на XRP/USD

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $0.0001.
Расчеты по контракту производятся в XRP.

Фьючерсы на TRX/USD

Дата экспирации контракта - каждую последнюю пятницу периода контракта.
Размер контракта - 10 USD.
Минимальное изменение цены или 1 пункт - $0.00001.
Расчеты по контракту производятся в TRX.

Совокупный объем торгов расчетными фьючерсами на Huobi составляет порядка $70-80 млн без учета размера кредитного плеча 10х, маржинальной торговли бессрочными контрактами и спот контрактами. Разумеется, что при таких объемах торгов оказать существенное влияние на стоимость биткоина будет практически невозможно.

Итог

Из всех существующих на рынке криптовалютных площадок, в том числе и регулируемых, фактически официально были признаны манипуляции курсом биткоина через CME. На данный момент - это крупнейшая регулируемая платформа, предоставляющая расчетные фьючерсы на биткоин. Платформе Bakkt так и не удалось пока завоевать доверие и интерес инвесторов и дополнить чикагскую биржу. Среди нерегулируемых площадок лидером по объемам торгов являются BitMEX и OKEx. Совокупно, объемы торгов только на этих двух площадках выше, чем на CME, но при этом обе платформы оказывают куда меньшее влияние на крипто рынок, чем CME и делают это скорее косвенно.

Итог получается интересным. Нужны ли крипто рынку институционалы, если с их приходом, вместо ожидаемого сообществом роста и подъема индустрии, все происходит с точностью да наоборот? При этом власти США даже не пытаются этого скрывать. Видимо, Сатоши Накамото был прав, когда призывал отказаться от посредников, крипто индустрии не нужна традиционная финансовая система, которая тянет вниз не только мировую экономику, но и криптовалютную.