ЛОББИ ДЛЯ Bitcoin

30 ноября 2019 года появилась новость о том, что Келли Лофлер - CEO Bakkt будет назначена сенатором от штата Джорджия. Как и любое другое движение, связанное с институционалами около крипты это событие было воспринято, как очередной повод к росту. Так как Bakkt - детище ICE (Intercontinental Exchange), а владельцем этой группы является супруг Лофлер - Джефри Спечер, то кажется что Келли сможет лоббировать адопшен крипты в среде институционалов, а Джефри организовывать финансовую поддержку. И вот вот институционалы дружно полезут в биток и радостно отправят его на луну.

В этой статье попробую разобрать, а так ли на самом деле полезны институционалы для биткоина и крипты в целом. Также попробуем осветить некоторые интересные взаимосвязи.

Казалось бы, регулируемая площадка для торговли на рынке криптовалют это хорошо для рынка в целом. Плюсы этого вроде бы очевидны - это и возможность зайти в рынок организациям управляющим крупными деньгами, что непосредственно скажется на цене и популярности рынка криптовалют. Но вы видели, чтобы хотя бы один пенсионный, или страховой, или еще какой занимающийся консервативными инвестициями фонд, объявлял о вложении хотя-бы тысячной доли процента своих средств в криптовалюты? Ни один из них не полезет в столь высоко- рисковый актив. Занимаются этим частные инвесторы и хедж фонды, основная часть которых и до Bakkta имела отношение к крипте.

Также регулируемая площадка на хорошей технической платформе могла бы поспособствать развитию HFT трейдинга на крипте, в прямом его значении. Этот тип трейдинга подразумевает быстрые (милисекунды) сделки, с достаточно большими объемами, прогнозирование цены в этих системах проиcходит на срок не дальше секунды.

Но всего этого пока - нет. Биткоин на луну не отправяется , HFT еще не видно (для ввода HFT необходима очень высокая ликвидность, а ее еще ни на одном рынке не наблюдается.

Но что же успели сделать биржи для институцоналов в отношении рынка криптовалют ?

Для этого вернемся во времена когда надежда быстрого обогащения только начала завладевать умами неокрепших хомяков. В конец 2017 года.

В декабре 2017 г. две чикагские биржи — CME и Cboe запустили Bitcoin-фьючерсы

Запуска этих фьючерсов, ждали . В ход как всегда пошли истории о том что мифические институционалы подготовили толстые котлеты и ждут, c нетерпением возможности безопасно зайти в рынок. В ход шли подсчеты, насколько вырастет биткоин, если какой нибудь фонд в него вложит хотя бы 0.5% своего капитала и прочая наивная и вредная для правильного понимания муть.

Что же произошло по факту ?

День запуска фючерсов на CME стал одним из последних дней бычьего рынка 2014-217 го. После их запуска, цена битокина начала снижатся. Совпадение ?

Думаю что нет. Есть такая организация CFTC - Комиссия по торговле товарными фьючерсами — центральный орган государственного управления Соединённых Штатов Америки, осуществляющий контроль исполнения закона о товарных биржах.

СМЕ перед запуском биткоин -фьючерсов получало разрешение в том числе и у этой конторы. Люди которые там работают намного больше информированы о происходящем в “тени” рынка, чем обычные граждане.

Недавно, Кристофер Джанкарло, покинувший Комиссию США по фьючерсной торговле сырьевыми товарами (CFTC) в конце своего пятилетнего срока в качестве председателя в апреле, сообщил CoinDesk в интервью:

"Одна из нерассказанных историй последних нескольких лет заключается в том, что CFTC, Казначейство, SEC и тогдашний директор [Национального экономического совета] Гэри Кон считал, что запуск фьючерсов на биткоины окажет влияние на рост биткоинового пузыря. И это сработало."

"Мы увидели растущий пузырь и подумали, что лучший способ решить эту проблему - позволить рынку взаимодействовать с ним", - сказал Джанкарло

Сотрудники CFTC занимались этим строго на процедурных основаниях, но на уровне руководства я общался с министром финансов Стивеном Мнучиным и директором NEC Гари Коном, и мы полагали, что если фьючерсы на bitcoin сработают, это позволит институциональным деньгам привести в порядок стоимость наличного рынка", - сказал Джанкарло CoinDesk. "И это именно то, что случилось."
Уроки 08-го года.

Итак, мы не знаем было ли это реальная попытка “спасти” своих граждан от надувающегося пузыря, или же это был страх за то что популярность биткоина затмит доллар. Не знаю… Насчет популярности пусть спорят биткоин максималисты, а попытки что то сделать для “защиты интересов” вкладчиков почти всегда приводили в истории к их еще большему ограблению Мы видим факт - единственное предназначение запущенных СМЕ фьючерсов - это удавшаяся попытка государственного манипулирования ценой опасного актива, с целью разорить “поздних” инвесторов, разочаровать новых , и возможно купить “когда на улице польется кровь”

ВАКKT

Когда многим стало ясно, что ни CME ни CBOE фьючерсы не имеют никакого отношения к реальному биткоину, институциональные инвесторы не торопятся вкладываться в этот рынок, а торги на CME важны разве что только для манипулирования ценой на споте. (Вспомните хотя бы вечный спор о корреляции дат закрытия “фьючей! с ценой биткоина, так и не смогли решить есть она или нет)

Тогда рынок получил новую игрушку - первые поставочные фьючерсы на биткоин - BAKKT.

Что такое поставочный фьючерс ?

Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. В случае истечения данного контракта, но отсутствия товара у продавца, биржа накладывает штраф.
Выглядит это все конечно хорошо поторговал - и вывел свои любимые биткоины себе на кошелек.

Но на самом деле все не совсем так, и Bakkt не то чем хочет казаться.

Если кратко, то BAKKT имеет свое собственное кастодиальное хранилище - Bakkt Warehouse. В условиях вывода сказано, что вывод из него осуществялется в течении одного рабочего дня. Но если копнуть глубже в документации - увидим интересные вещи.

1. Вывод осуществляется в срок экспирации фьючерсов.
2. По соображениям безопасности - вывод осуществляется на IP адреса, которым доверяет хранилище.

И что же относится к этим адресам? Вы думаете можно каким то образом зарегистрировать свой IP адрес и спокойно выводить себе на кошелек?
Нет. Выводить можно на адреса трех брокерских фирм которые аффилированы и имеют договора и соглашения с Bakkt. Скажу больше, исследователь Chiko Crypto покопался в документах выложенных на сайтах этих фирм, и ни в одной из них пока функция вывода криптовалюты не работает.

Ответственность за ваши биткоины лежит даже не на BAKKT а на этих трех фирмах.
Также во многих программах по анализу и кластеризации блокчейна BTC (Chainanlysys, Сrystal) - кластера BAKKT по просто нет. Организаторы этого всего знают о прозрачности Bitcoin, и готовятся заранее.

К чему ? Пока неясно, но это явно не на пользу криптовалютному рынку к которому мы привыкли.

А кто же у нас тут занимается этим ?

Разработкой стратегий этих процессов и занимается семья Келли Лофлер и Джефри Спечер. Bakkt использует также программное обеспечение и сервера ICE при полной поддержке руководства этой компании.

А что это за люди Келли и Джефри. Про Джефри есть интересный факт.

Он в 1996 году купил за 1 доллар компанию Continental Power Exchange вместе с ее долгами. А продавали компанию не «неудачливые учредители», а гигантский холдинг, владеющий сотнями электростанций в США - MidAmerican Energy Holdings Company. Этой покупкой являлась - Continental Power Exchangeкоторая владела 40 электростанциями соединенными в единую сеть.
И вот, в мае 2000 года, на базе кСontinental Power Exchange (CPEX) создается Intercontinental Exchange.

Это ни что иное как электронная площадка, на которой можно было торговать деривативами и фьючерсами газовых, топливных и электрических мощностей. Такая торговля была таким же новым для фондового рынка явлением, каким была криптовалюта в 2015 году.

Вы еще думаете что такой ход возможно провернуть без поддержки людей из структур “теневой” и “официальной” власти ?

А что про Келли ? А почти ничего что привлечет наше внимание, кроме того, что она теперь вторая женщина с 1922 года, которая будет в сенате от штата Джорджия(за что бы ей интересно такая честь ?), активно поддерживает республиканцев, в том числе и деньгам и входит в круг близких людей нынешнего президента США - Дональда Трампа.

Свое отношение к биткоину (наигранное и реальное мы не знаем) Трамп выразил в своих твитах. Где единственной валютой он называет - доллар .

Заключение

Я привел некоторые факты, связанные с тем что формирующийся рынок регулируемых криптодеривативов совсем не то, чем он пытается казаться, и что его наличие вредит крипто рынку.

Причем вредит совершенно осознанно - эти биржи создаются под эти цели и стратегия их действия исходит из единого центра. Ваше дело - сделать свои выводы из этой информации, повлиять
на развитие этого рынка мы не можем, но правильное восприятие событий, если оно будет у многих - поможет развитию того рынка - который будет нравится нам, а не старой финансовой элите.

PS: Тем временем - Группа Чикагской товарной биржи CME Group планирует в ближайшее время запустить Bitcoin-опционы,Запуск Bitcoin-опционов на Чикагской товарной бирже CME запланирован на начало 2020 года. Эти опционы на Bitcoin, как и фьючерсы CME, будут рассчитываться в фиате, а не в самой криптовалюте.