Рынок устройств для майнинга и влияние его на рынок BTC

Часть 1
Этой статьей начинается цикл о влиянии рынка продаж и производства устройств для майнинга, а также того, что происходит вокруг него, на ценовые движения BTC в долгосрочном периоде.

В них ниже я попытаюсь рассказать о фундаментальных параметрах сети Биткоин, которые можно точно посчитать и увидеть. А также, как с помощью этих параметров, и анализа действий крупнейшего производителя ASIC можно глубже понимать движения цены BTC на больших временных промежутках.

Паровоз рынка

Почему Битмайн ? Уже многие исследователи влияния параметров сети на цену, обращали внимание, на некую долгосрочно-среднесрочную корреляцию между ними, действиями лидера рынка майнинга, и ценой. Есть великолепное исследование, которое, на медиуме (перевод мой)

В нем, автор, анализируя движения хешрейта и цены не только Битокоина, но и Лайткоина, доказывает, что движение цены криптовалют в долгосроке, практически полностью зависит от действий Битмайна. Эти действия, отражаются на хешрейте,сложности и цене и коррелируют с действиями Bitmain.

Рекомендую, в дополнение к моему тексту почитать эту статью

Пример из статьи: Конец медвежьего рынка вызванного падением MTGox и анонс новых на тот момент ASIC

Немного истории.

Компания Bitmain была основана Джиханом Ву и Микри Чжаном в 2013 году. До основания Bitmain, Ву был финансовым аналитиком и управляющим фондами прямых инвестиций, а Чжан управлял DivaIP, стартапом, который позволял пользователям транслировать телевизор на экран компьютера через телевизионную приставку.

К 2018 году она стала крупнейшим в мире разработчиком и производителем ASIC для майнинга биткоинов. Компания также управляет BTC.com и Antpool, исторически двумя крупнейшими пулами по добыче биткоина.

Себестоимость майнинга 1 BTC

В середине-конце 2018 года было четкое убеждение, раздутое еще и в СМИ , что ниже 6000 долларов биткоину упасть «не дадут» майнеры. А он все таки упал. Как майнеры позволили упасть ниже этой цифры? А никак — на тот момент когда это было себестоимость майнинга одного BTC была гораздо ниже и даже когда цена биткоина была в районе 3000 майнеры продолжали получать прибыль. При стоимости биткоина 3800 , себестоимсть маинга 1 BTC на Antminer S9 при стоимости электроэнергии 0.05 — была около 2600-2800$

Под майнерами которые способны влиять на цену BTC на рынке я подразумеваю производителей ASIC которые, сами же и является крупнейшими майнерами. Причем условия работы у них, гораздо выгоднее чем у клиентов которые приобретают у них оборудования.

Новые модели ASIC перед продажей «тестируются» на собственных майнинговых фермах производителей. И доходность там на один ASIC получается очень большая. Корпуса не требуются, так как на фермах bitmain платы от ASIC работают в ваннах с иммерсионной жидкостью. Крупные майнинговые фермы — все имеют «длинные» контракты с производителями электроэнергии, ну а в Китае есть еще сезон дождей во время которого электричество обходится китайским майнерам меньше чем в 0.02-0.03 цента за квт.

Поэтому считая себестоимость майнинга 1 BTC на различных моделях ASIC в расходную часть можно включать только себестоимость электроэнергии и 10%-15% других расходов (для крупного майнера-производителя). У их клиентов накладные расходы гораздо выше, плюс им надо отбивать средства затраченные на покупку оборудования.

Для чего нам это все . Надо понимать, что Bitmain — производитель ASIC, причем крупнейший.
Сеть BTC на по разным оценкам состоит на 75-85% из ASIC Bitmain. Самая популярная модель -Antminer s9 выпущена, по даннным на октябрь 2018 года в количестве 2.5 млн штук.
Чтобы продать клиенту новые модели ASIC битмайну надо чтобы они захотели их купить. Для этого необходимо - выбросить из рынка неэффективных майнеров дампя цену этим решая задачу формирования спроса для продажи новой модели, и повышения собственной доли в хешрейте сети. Причем пользуясь тем , что условия для майнинга у них гораздо лучше чем у тех кто асики покупает, они могут продержится в плюсе гораздо дольше.
Какую пользу может представлять знание этой информации ? Знание величины себестоимости майнинга одного BTC позволит чувствовать «дно» рынка, что и произошло в конце 2018 года когда рынок медленно пошел вверх не дойдя до себестоимости майнинга на Antminer S9 около 30%. Кстати эти 30% позволяли даже получать крупным майнерам прибыль от майнинга. Это к слову о том, что «майнеры не дадут».

Как расчитать себестоимость майнинга одного BTC я напишу в приложении к статье.

Помимо того, что Bitmainу надо сделать так, чтобы старые модели асиков стали неэффективны, еще необходимо создать рынок сбыта для новых, показав их хорошую доходность.
Многие исследователи отмечали, что после анонса новых асиков обычно просходит подьем цены BTC. Когда идут распродажи асиков цена обычно не сильно волатильна.
Примеры с графиками можно найти в статье по ссылке, что я дал. Ниже, на графике - я нанес события связанные с продажами ASIC Bitmain на 2019 год.

Как видим на графике после анонса новых чипов и новых ASIC - цена начала расти. Летний “почти флэт” вызван тем что Bitmain все лето продавал разные модификации модернизированных Antminer S9 и для этого надо было держать цену такой , чтобы они показывали хорошую доходность. Также летом были замечены факты удержания сложности BTC приблизительно на одном уровне, более подробно я расскажу об этом в следующих статьях.
Перед тем как начать продавать новые модели асиков их массово «тестируют» на фермах производителей. Это уже давно устоявшийся факт который подтверждается ростом хешрейта до начала продаж оборудования.

Для чего вообще нужно лезть в весь этот майнинг ? (Примеры)
Понимание индустрии майнинга — необходимое знание, с помощью его многие события смотрятся иначе. К примеру - китайский FUD насчет запретов и разрешений чего нибудь в криптовалютной сфере.
Китайцы на запретный FUD мастера , вспомните «запреты» ноября 2017 года. Но я более чем уверен, что крупные майнинговые гиганты имеют скрытую господдержку на одобрение их деятельности и поэтому FUD остается FUDом и знание индустрии майнинга позволяет его детектировать его, еще до официальных опровержений.
Наличие господдержки, также может объяснить арест Яна Цзуосина, бывшего работника производителя криптовалютных чипов Bitmain, который в настоящее время является генеральным директором компании MicroBT, являющейся производителем ASIC — WhatsMiner.
Таким образом Bitmain, возможно, избавляется от достаточно крупного конкурента. Асики whatsminer - вторые по объему продаж в этом году.
Майнинговый рынок, пока - единственный крупный работающий кейс для биткоина ?

Как бы провокационно не звучало, но крупных реальных кейсов у биткоина всего 2 - это рынок майнинга и трансграничные переводы.
И то, для второго кейса используется USDT, а основная часть его на блокчейне эфириума. По сообщениям от людей занимающихся ОТС обменом для переводов покупают все больше ERC-20 USDT уходя с OMNI на биткоине.
Следовательно — рынок продаж устройств для майнинга должен влиять, и влияет на рынок BTC.
Да, краткосрочные движения цены подвержены манипуляциям и от других игроков, но долгосрочное направление движения определяет именно он, отталкиваясь от хешрейта, сложности майнинга, цен на электричество в разных регионах и эффективность устройств для майнинга.
Доля Китая в хешрейте BTC — 61% (для сравнения в РФ -10%) возможностей для задания движения цены огромное количество, и Bitmain как крупнейшей производитель, непременно ими пользуется
Знание сроков, технические параметры ASIC все это позволит глядеть на рынок с большим пониманием и с возможностью что то прогнозировать на большие временные сроки.

Пример
7 октября 2019 года - TSMC (главный поставщик микросхем для Bitmain) обьявили о старте продаж для массового потребителя микросхем по технологии 7+nm (N7+ в документе).
Они полностью совместимы по проектированию с обычными 7нм микросхемами, но плотность элементов на 20% процентов больше.
Из этой информации можно сделать вот такие предварительные выводы.
Возможно нужно ждать анонса по выпуску Bitmain ом асиков на 15-20% мощнее S17, с потреблением чуть выше чем они - в течении 2х - 3х месяцев. Ну и соответственно, рынок на это тоже отреагирует.

Заключение.
В рамках одной статьи невозможно раскрыть все нюансы влияния рынка майнинга на формирование цены BTC на своем ресурсе я освещаю эту тему уже больше года. Много фундаментальных параметров и некоторых «трюков» майнинговых гигантов надо освещать отдельно.
Кроме манипулирования ценой можно искусственно держать сложность, спамить сеть BTC и прочее.
В следующих статьях я расскажу про примерный срок выхода и доходность ASIC на технологии 5nm, о «удерживании сложности» о возможности пулов осуществлять цензуру в сети и о многом другом, что поможет взглянуть на рынок, глобально с точки зрения большого игрока.
Приложение.

Как быстро посчитать себестоимость майнинга на конкретном ASIC.

Открываем калькулятор доходности майнинга whattomine. Находим bitcoin и заходим по ссылке. Выставляем цену электроэнергии 0.05 (ее можно взять за среднюю подтверждена уже многократным наблюдением и анализом) и хешрейт такой, чтобы за сутки майнился приблизительно 1 BTC (точно подобрать трудно, но сотые доли не играют решающего значения)

При текущей сложности должно получится вот так.

Считаем мы вы в данный момент для ASIC Antminer S9

Считаем мы вы в данный момент для ASIC Antminer S9. Нужные нам параметры — это его хешрейт (14400 Gh\s) и энергопотребление — 1450 Ватт.
Делим сначала общий хешрейт на хешрейт одного асика 49900000\14400 = 3465.
Эта цифра показывает необходимое количество Antminer S9 для майнинга одного биткоина в день.
Умножаем общее количество на энергопотребление одного асика. Получаем 5024652 — это общее энергопотребление в ваттах. Ставим эту цифру в калькулятор доходности и жмем — пересчитать.

Должны получить вот такое.

Цифра в ячейке образованная пересечением Day и Cost и есть затраты на электроэнергию при майнинге 1 BTC. С учетом 10-15% она и будет являтся себестоимостью майнинга на Antminer S9 у крупных майнеров — производителей ASIC на данный момент
Значение надо пересчитывать каждый раз при изменение сложности.