Банки, деньги, 2 особняка и «can devs do something?» — разбор причин падения $CRV 13 июня 2024
Моё утро началось с обычного завтрака 🥪 и необычного DeFi-аттракциона.
В канале DefiScamCheck, который, как обычно, быстро реагирует на важные крипто-события, утром вышел пост что Михаила Егорова [ DeBank #1 ], создателя Curve, снова пытаются оставить без дома (как минимум, одного).
Не то чтобы это редкость - увидеть как $CRV устремляется на -20% за ночь, но в прошлые разы поучаствовать не хотелось. В этот раз, опираясь на наблюдения прошлого сезона, я решил не только понаблюдать со стороны, но и купить билет на представление.
Расскажу так, как сложилась картина происходящего с $CRV у меня на момент написания. Будем ждать разбора полётов от команды Curve, но я попробую восстановить хронологию, ведь пришлось действовать, имея перед глазами неполную картину. Имея полную, была бы совсем другая сделка.
☕Короче, закупился $CRV и стал наблюдать, попивая кофеек.
Давным давно, когда графики были зеленее...
Для начала, надо отмотать всего 3 дня назад.
📅 10 июня хакер обнёс лендинг UwU Lend на Ethereum небезызвестного Sifu. Кто в теме, тот в теме.
В числе $20M улова были токены $CRV. С ними прикол в том, что продать крупную сумму по рынку довольно сложно по причине низкой ликвидности в пулах. На биржу по понятным причинам заводить хакер не захотел.
Поступил хакер довольно умно — положил в LlamaLend, банк Михаила Егорова (уже прикольно, да?) с мягкими ликвидациями, и занял по максималке под них стэйблы. Что с ними было дальше, его мало интересовало. Это была проблема тех, кто потом этот долг ликвидировал. Уже через день сообщество Curve хлопало в ладоши, радуясь великолепной работе механизма ликвидации, разобрав эту позицию с дисконтом за хард-ликвидацию.
🧵Полная хронология в этом треде.
Если ты вообще не в теме что такое софт и хард ликвидация в Llama Lend, то можно глянуть короткое видео и что-нибудь загуглить. Полезно для понимания дальнейших событий и переднего края DeFi науки.
Разбор событий с ликвидацией CRV Михаила Егорова
Дальше буду немного притягивать за уши и без вводных данных не обойтись:
История не имела бы столь живого эмоционального окраса без упоминания этих заголовков:
1. По отчётам аналитических агентств, на кошельках Михаила накопился долг $100M стэйблов, в основном crvUSD, против залога $140M CRV. Разложено было по разным банкам, но в основном Llama Lend.
2. СМИ: Глава Curve Finance приобрел два особняка в Австралии за $40 млн [ forklog ]
На подкасте cp0x Михаил Егоров отвечал на вопрос о своих крупных займах, за которыми постоянно кто-то охотится. Это уже 3 или 4 раз, когда $CRV дампится чтобы устроить флэш крэш и ликвидировать позы Михаила. Короче, у него слишком много $CRV в одних руках. Это имеет свои плюсы и минусы.
Товарищ (он нам не товарищ) Sifu [ DeBank ], имея позицию в шорт по $CRV за счет тех же банков (дырявого) UwU и Llama Lend произвёл хитрую манипуляцию в духе лучших традиций взаимовыручки DeFi сообщества.
У Sifu был долг $CRV в UwU Lend, а также крупный депозит в Llama Lend.
За день до этого проценты за займ в пуле Llama Lend CRV-crvUSD были выше 100, что говорило о недостатке crvUSD.
Судя по сообщению LookOnChain, триггером могло быть то, что Sifu достал обеспечение из Llama Lend, что ухудшило показатели займа кошелька Михаила Егорова и привело к каскадной ликвидации.
Воспользовавшись ликвидацией, Sifu выкупает $CRV по $0.2184, тем самым реализуя прибыль от своей шорт позиции.
Скажем так, чисто помочь Михаилу снизить риски безопасности и централизации протокола. 😉
Где-то после этого моя покупка в районе $0.27, что выгоднее прошлого раза, когда несколько крупных entity скидывались по лямчику чтобы выкупить у Михаила на OTC по $0.4 с джентльменским соглашением не продавать 6 месяцев.
Был ли я уверен что ниже не пойдет? Нет, конечно! Набирал частями.
Я не представлял какие масштабы долга остались. Зашел в комьюнити чат https://t.me/crvtraders и немного пролистал последние сообщения. Большой плюс сообщества Curve — там реально сидят прожжённые криптаны, OG. У них не только сильна вера в проект и технические скиллы, но и коммуникативные.
В чате пишут что больше ликвидаций не будет, потому что это просто не выгодно ликвидаторам делать арбитраж $CRV. Это значит что образовался 🛑bad debt, когда стоимость залога ниже, чем Михаил Забрал стэйблов из банков.
Deploying more capital
Набирал позицию постепенно, наблюдая за постепенной развязкой позиций. Сначала плохой долг был $10M, через 30 минут закрыли долг на Silo и уже $9M, и так далее.
Пока мы рофлим в чате что снова пора продавать один особняк, выходит новость что UwU Lend снова хакнули на $3.7M. Причём тот же самый кош и тем же самым методом.
Столько событий и это еще только утро. gm.
Дальше ничего особо интересного.
Sifu продолжает ликвидировать долг Михаила в UwU Lend, внося стэйблы в свой дважды дырявый банк, получая дешевый $CRV для закрытия своего долга.
Какой-то богатый чел Christian2022.eth, потерявший 1000 ETH на NFT, выкупает 30М CRV на OTC и помогает спасти ситуацию. Достойно.
Где-то после этих событий в стакане на Hyperliquid, где я торгую и вас приглашаю, появляется вот такой ордер. Докупаю.
На данный момент (уже вечер) вышел пост Михаила:
Мы с командой Curve Finance работали над решением проблемы риска ликвидации, которая возникла сегодня.
Многие из вас знают, что я ликвидировал все свои (шутка про особняки) кредиты. Размер моих позиций был слишком велик для рынков и привел к возникновению 10M проблемного долга. Пострадал только рынок CRV на http://lend.curve.fi (где позиция была самой большой).
Я уже погасил 93% и намерен погасить оставшуюся часть в ближайшее время. Это поможет пользователям не пострадать от подобной ситуации.
Можно сказать что история закончилась победой DeFi и стресс-тестом Llama Lend и crvUSD, которые проявили себя достойно и прошли проверку боем. Михаил. Был немного бит, но не сломлен. Ждём от команды полного отчёта о случившемся.
Из забавного еще закинули идею что если начнётся деликвидация позиции, то это также будет толкать цену CRV наверх просто на уровне кода контракта.
«Каскад деликвидаций» — слышали про такое? 😁
По текущей цене CRV неплохой даёт дивиденд. Кому интересно, есть комьюнити панель CRV Hub с множеством показателей экосистемы Curve. Не то чтобы прям хотелось лочить, но учитывая хорошую цену входа, подумал бы, будь что-то на L2. К тому же veCRV стэйкерам время от времени прилетают дропчики проектов.
Пока что сказочке не конец, но тут история обрывается. Будем наблюдать за тем какие выводы сделает команда из этого события и какие предпримет шаги чтобы в будущем не допустить повторения событий.
Спасибо за интересное утро! Будем на связи.
И не забудьте подписаться на мой канал.
- Разбор кошельков, выкупивших у Михаила на OTC в прошлый краш от Crypto Sherlock.