Тезис Mantle: Почему весь капитал в итоге пройдёт через Mantle в ончейне

Эта статья переведена с помощью машинного перевода для удобства чтения русскоязычными участниками сообщества https://t.me/Mantle_RU.

Оригинал статьи: https://x.com/Xangle_official/status/1997928592651718805

1. Финансы в ончейне и реструктуризация глобальных рынков капитала

Недавно, когда SEC стала более лояльной в регуляторных вопросах, глобальный финансовый рынок ускорил переход к токенизации реальных активов (RWA). Как только эмиссия, торговля и расчёты перейдут из оффчейн-систем в ончейн-среду, преимущества в прозрачности, скорости расчётов и автоматизации станут огромными. Но для大规模ного использования институциональными игроками нужна надёжная ончейн-финансовая инфраструктура, которой учреждения смогут доверять без колебаний. Проблема в том, что сегодняшняя ончейн-среда всё ещё слаба в ключевых аспектах — регуляции, хранении и управлении. В итоге, несмотря на всю эффективность ончейн-финансов, структурные барьеры продолжают мешать институциональному капиталу войти по-настоящему.

Этот пробел создал растущий спрос на финансовую сеть, которая будет не просто ещё одним Layer-2, конкурирующим по пропускной способности и комиссиям, а способной объединить институциональную доверительную архитектуру традиционных финансов с операционной эффективностью ончейн-систем. Учреждениям нужна среда, где RWA можно эмиттировать, хранить и распределять, а реальные финансовые приложения — запускать нативно поверх этой инфраструктуры. Ряд проектов пытались предложить подобное видение раньше, но большинство сосредоточились на технических инновациях, игнорируя ключевые предпосылки вроде регуляторного соответствия, рамок хранения, институциональной ликвидности и прикладного слоя для реального использования — в итоге их видение так и не реализовалось.

На этом фоне Mantle — с стратегической поддержкой Bybit — занимает уникальную позицию. Это не просто Layer-2 сеть; Mantle стремится стать цепочкой финансовой инфраструктуры, которая перестраивает всю финансовую систему, пересаживая институциональные, регуляторные и операционные каркасы традиционных финансов на блокчейн. Проект сосредоточился на укреплении трёх столпов, необходимых для экосистемы, ориентированной на учреждения.

Первый столп — финансовая инфраструктура на базе хранения и регуляторного комплаенса. Интегрируясь с Anchorage Digital, Mantle теперь входит в институциональные казначейские счета и регулируемые среды хранения. Дополняя это, институционально-дружественный цифровой индексный фонд MI4, вместе с торговыми комиссиями на базе MNT, VIP-системами и программами институционального кредитования и левериджа, создал реальный путь входа для учреждений, ищущих экспозицию в ончейн-рынках.

Второй столп — платформа на базе RWA и стейблкоинов, способная онбордить активы институционального уровня. QCDT — токенизированный фонд денежного рынка (MMF), запущенный с DMZ Finance и Bybit — получил одобрение от Dubai Financial Services Authority (DFSA), став первым в мире реальным MMF на базе L2. Сотрудничество Mantle с Backed Finance расширило эту основу, принеся токенизированную платформу акций xStocks на Mantle, заложив фундамент для миграции частей американского рынка капитала в среду L2.

Третий столп — прикладной слой, работающий поверх сетевого и платформенного стека. Mantle Global Hackathon 2025 и программа Mantle RWA ScholarSHIP предназначены для поиска и выращивания нативных RWA-приложений на базе инфраструктуры токенизации, комплаенса и ликвидности Mantle. Эти программы также закладывают основу для поддерживающего нарратива и контентной экосистемы — ключевого компонента для принятия на уровне экосистемы.

Таким образом, Mantle выходит как один из немногих финансово-ориентированных L2, интегрирующих инфраструктуру RWA, регуляторные и хранительские основы, а также практический прикладной слой —超越ая парадигму большинства L2, сосредоточенных на скорости и комиссиях. Амбиция проекта — не оставаться решением для масштабирования; он стремится построить операционный финансовый слой, необходимый для eventualной миграции глобальной финансовой системы на блокчейн-рельсы. Mantle позиционирует себя не просто как шлюз между традиционными финансами и ончейн-финансами, а как фундаментальный слой институционально-ориентированной экосистемы RWA.

2. Инфраструктурный слой: Институциональные фонды, регулируемое хранение и ончейн-кредит

Как упоминалось ранее, даже с регуляторным послаблением, открывающим дверь для ончейн-финансов, учреждения всё ещё сталкиваются с серьёзными барьерами: регуляторная неопределённость, повторяющиеся взломы и хрупкие операционные среды делают пространство сложным для подхода. Перед тем, как институциональный капитал войдёт с уверенностью, нужно создать надёжный и безопасный инфраструктурный слой. Стратегия Mantle построена вокруг решения именно этой задачи, и самым ярким проявлением стал фонд MI4, запущенный в апреле.

MI4 — это индексный фонд цифровых активов, ориентированный на учреждения, который сливает операционные правила традиционных финансов с структурной эффективностью ончейн-финансов. Его портфель — из Bitcoin, Ethereum, Solana и активов на базе USD — управляется через ежеквартальный ребаланс. Казначейство Mantle напрямую вложило 400 миллионов USD как начальный капитал для обеспечения глубокой ликвидности фонда, создав новый институциональный шлюз в ончейн-активы. MI4 нацеливается на 1 миллиард USD AUM в долгосрочной перспективе; инициатива не только даёт институциональным инвесторам регулируемый путь к экспозиции в цифровых активах, но и представляет один из первых крупномасштабных экспериментов по пересадке модели традиционного управления активами на блокчейн-рельсы.

Импульс усилился, когда нативный актив Mantle, MNT, получил поддержку хранения от Anchorage Digital. Как первый и единственный федеральный крипто-банк в США, Anchorage Digital предлагает инфраструктуру институционального уровня для безопасного хранения и операций с цифровыми активами в регулируемой среде. Включение MNT в эту рамку теперь позволяет глобальным учреждениям держать актив напрямую в казначейских счетах и портфельных мандатах. Этот сдвиг — значительная точка перегиба: не просто поддержка кошелька, а признание MNT как актива казначейского уровня в регулируемых институциональных системах.

Mantle также расширил утилити MNT через растущее сотрудничество с Bybit. К третьему кварталу 2025 года отношения между двумя организациями эволюционировали далеко за стандартный листинг; MNT начал функционировать как核心ный актив в торговой активности, оплате комиссий, VIP-уровнях и институциональных финансовых продуктах. Bybit затем ввёл программу MNT × Bybit Institutional, позволяющую институциональным клиентам постить MNT как коллатерал для до 8x спот-маржи левериджа и фиксированных кредитов со сроками до четырёх месяцев — значительное расширение регулируемой финансовой утилити MNT.

https://announcements.bybit.com/en/article/mnt-x-bybit-institutional-unlock-exclusive-benefits-bltd4f43b4a229dbb26/

В целом, эти разработки напрямую соответствуют институционально-ориентированному роадмапу Mantle на 2025 год. Прогресс — от создания каналов институционального притока через MI4, к обеспечению регуляторных и хранительских основ через Anchorage Digital, к расширению реального использования MNT через глубокую интеграцию с Bybit — иллюстрирует эволюцию Mantle за пределы обычного L2-проекта. Он позиционирует себя как сеть, спроектированную для поддержки институционально-первой ончейн-экосистемы RWA и DeFi. Результат — значительное улучшение профиля ликвидности и глубины рынка Mantle, при одновременном укреплении его статуса как сети, структурно готовой к институциональному принятию в глобальном ландшафте цифровых активов.

3. TaaS, QCDT, xStocks: Платформенный слой — TaaS, QCDT и xStocks

Mantle уже создал регуляторно-соответствующую и безопасную инфраструктурную базу, способную поддерживать институциональный капитал. Но одной инфраструктуры недостаточно. Для реального притока капитала поверх этой основы нужно онбордить широкий спектр активов — облигации, акции, MMF и дальше — вместе с платформами, позволяющими эти активы развертывать, торговать и интегрировать в финансовые рабочие процессы. Фокус Mantle на объединении регуляции, ликвидности, инфраструктуры и дистрибуции исходит из этой необходимости: институциональный капитал требует не только безопасного входа, но и полной среды, где ончейн-финансовая активность может происходить в масштабе. Архитектура для этого строится на трёх столпах: институционально-дружественной инфраструктуре токенизации, снятии регуляторных барьеров и глобально доступных каналах ликвидности и дистрибуции.

Первый столп — строительство институционально-уровневой инфраструктуры токенизации. Tokenization-as-a-Service (TaaS) от Mantle — это полный стек платформы токенизации, предоставляющий эмитентам и финансовым учреждениям всё необходимое для запуска ончейн-активов: поддержку лицензий, KYC, юридическую структуру, деплой смарт-контрактов, мониторинг безопасности и регуляторные UI-компоненты. С интеграцией хранения от Anchorage Digital поверх этого, MNT теперь подходит для прямого институционального холдинга. Этот сдвиг заложил операционную основу для институциональных индексных фондов — вроде MI4 — работать нативно в ончейне; Mantle ускоряет институциональные притоки, закрепляя систему 400 миллионами USD из собственной казны.

Второй столп — расширение регулируемых, комплаенс-готовых RWA. QCDT — запущенный в партнёрстве с DMZ Finance и Bybit — это токенизированный фонд денежного рынка на базе L2, получивший официальное одобрение от Dubai Financial Services Authority (DFSA). Он полностью токенизирует реальные доходные активы (U.S. Treasuries, краткосрочные депозиты и т.д.) прямо в ончейне. В отличие от ранних RWA-инициатив, которые не масштабировались из-за нерешённых регуляторных барьеров, QCDT — первый продукт, удовлетворяющий все три институционально-критических критерия: регуляторное разрешение, реальная доходность и институциональная доступность. Таким образом, Mantle переходит от «экспериментальной RWA-цепочки» к L2-аналогу реальной финансовой инфраструктуры — чему учреждения могут интегрировать в реальные операции. Укрепляя эту траекторию, WLFI и Donald Trump Jr. объявили, что стейблкоин USD1 запустится на Mantle. Выбор Mantle для USD1 — полностью регуляторно-соответствующего стейблкоина, выбравшего регуляторно-соответствующую цепочку — сигнализирует об укреплении позиции Mantle как комплаенс-ориентированной блокчейн-среды.

Третий столп — глобальное расширение ликвидности и дистрибуции. Mantle не довольствуется просто эмиссией RWA или их регуляторным выравниванием; фокус на строительстве ликвидностной инфраструктуры, необходимой для активной торговли и потребления этих активов в реальных рынках. Расширение xStocks — токенизированной платформы акций от Backed Finance — на сеть Mantle — ключевой пример: крупные акции и ETF вроде SPYx, NVDAx и QQQx получают возможность торговаться напрямую на Mantle. Инициатива — часть большего долгосрочного видения по миграции сегментов американского рынка капитала в ончейн и перестройке традиционной финансовой инфраструктуры поверх модульной L2-архитектуры.

Стратегическое расширение платформенного слоя Mantle дало измеримые результаты. Поставка стейблкоинов в сети взлетела до исторического максимума в 713,8 миллиона USD, выросла на 210% год к году, согласно объявлению в августе 2025. Этот milestone показывает, что Mantle быстро становится функциональным утилити-слоем для цифровых валют и ончейн-ликвидности. Ускорение принятия стейблкоинов также отражает зрелость Mantle как центрального узла, где реальные потоки капитала начинают консолидироваться.

По мере того, как эти три столпа — инфраструктура токенизации, регулируемые реальные RWA и глобальные каналы ликвидности — сцепляются, Mantle вышел как один из определяющих игроков в цикле RWA 2025. Он устанавливает себя как первый L2-хаб RWA, оснащённый регуляторно-готовой инфраструктурой, глубокими сетями ликвидности и широкими дистрибуционными рельсами. Общая амбиция Mantle — не масштабировать отдельный RWA-проект; цель — позиционировать себя как核心ный хаб, оркестрирующий структурную миграцию глобальной финансовой системы на блокчейн-рельсы.

4. Прикладной слой: Mantle Global Hackathon и RWA ScholarSHIP

Mantle продвигает свою RWA-стратегию за пределы инфраструктурного слоя в полноценное расширение экосистемы на прикладном уровне. Mantle Global Hackathon 2025 с призовым фондом 150 000 USD и программа Mantle RWA ScholarSHIP — центральны в этом сдвиге; это не простые события для разработчиков, а ключевые столпы в плане Mantle по привлечению «реальных строителей», которые определят и возглавят следующую фазу рынка RWA. С инфраструктурой токенизации, регулируемым хранением и сетями ликвидности уже на месте, Mantle входит в фазу заполнения прикладного, проектного и контентного слоёв поверх этой основы.

Mantle Global Hackathon 2025 фокусируется на темах RWA, Real Yield и Real Builders, выявляя инновационные проекты прикладного слоя в шести категориях — RWA, DeFi, GameFi, ZK, AI и Infra — от разработчиков по всему миру. Модульная архитектура Mantle, разделяющая доступность данных, выполнение и расчёты, обеспечивает высокоэффективную среду; но в итоге именно сообщество разработчиков превращает эту архитектуру в «институционально-принимаемые RWA-приложения». Хакатон служит механизмом для наполнения экосистемы Mantle реальными кейсами использования на базе ПО и укрепляет идентичность Mantle как L2, ориентированного на RWA.

Программа Mantle RWA ScholarSHIP расширяет строительство экосистемы за пределы технической разработки в контент, сторителлинг и экспертный анализ. Выбранные как Mantle Scholars создатели участвуют в глобальных событиях, артикулируя ценность, инновации и более широкий импакт RWA, усиливая бренд и нарратив Mantle. Этот подход выходит за рамки обычного культивирования экосистемы, ориентированного на разработчиков — сигнализируя о намерении Mantle установить лидерство в мыслях в секторе RWA через производство знаний, формирование нарратива и контент-стратегию. Дополняющий ScholarSHIP Content Bounty открывает участие для комьюнити-креаторов, позволяя им вносить контент и эксперименты как часть пути RWA Mantle; программа функционирует как механизм для расширения конкурентного дифференциала в нарративный слой рынка RWA.

Инициативы хакатона и ScholarSHIP от Mantle — стратегические инструменты, предназначенные для строительства нативных RWA-платформ и приложений, которые будут работать поверх финансовой инфраструктуры Mantle. Расширяя реальные кейсы использования RWA, соединяющие традиционные и ончейн-финансы, и культивируя экосистему, где глобальные разработчики и создатели напрямую взаимодействуют с роадмапом Mantle, проект укрепляет свою позицию как RWA-центрированного Layer 2.

5. Заключительные мысли: Позиционирование Mantle как финансового слоя ончейн-экономики

В 2025 году Mantle эволюционирует за пределы обычного L2 в всеобъемлющий финансовый слой — соединяющий традиционные финансы с ончейн-финансами в полностью интегрированной архитектуре. Структуры институционального притока, установленные через фонд MI4, регуляторные основы хранения, обеспеченные через Anchorage Digital, и расширенная реальная финансовая утилити, достигнутая через интеграцию с Bybit, коллективно формируют核心ную инфраструктуру, позволяющую учреждениям управлять ончейн-активами безопасно и операционно жизнеспособно. На этой основе Mantle запустил платформы токенизации, ликвидности и дистрибуции вроде TaaS, QCDT и xStocks, онбордя разнообразный спектр реальных активов на блокчейн и эффективно инициируя формирование ончейн-рынка капитала, охватывающего U.S. Treasuries, MMF и акции. Mantle дальше завершает прикладной, контентный и нарративный слои через Global Hackathon и программы ScholarSHIP, формируя многоуровневую экосистему RWA, в которой разработчики, учреждения и создатели участвуют как со-строители.

Амбиция Mantle — построить полностью интегрированный финансовый стек: регуляторную инфраструктуру, позволяющую учреждениям развертывать и управлять капиталом.