Кризис 2008 года – каким он был?

Так вышло, что я частенько рассказываю про фондовый рынок. Кроме того, я ежедневно инвестирую в разные активы, но акции пока занимают большую часть моего инвестиционного портфеля. Однако это не отменяет того факта, что фондовый рынок становится похожим на мыльный пузырь, из-за постоянных вливаний зеленых бумажек в мировую экономику. Рано или поздно с ним должно будет что-то произойти, но загадывать не буду. Так вот, о мыльном пузыре. Его возможные последствия очень часто сравнивают с мировым кризисом 2008 года. С чего такие выводы? А с того, что в 2008 году, что в 2020 – в обоих случаях катализатором всего выступает США. Такая суровая реальность, имея самую мощную экономику в мире, Америка и приносит в этот мир финансовые кризисы. Пока еще рано говорить о предстоящем (возможном) кризисе, а вот 2008 год вспомнить можно – как именно начался кризис?

Для начала, кризис 2008 года считается сильнейшим, со времен Великой депрессии, о которой я тоже обязательно расскажу – интересное было время. За год надругательства над мировой экономикой, кризису удалось обрушить ВВП всех стран и оставить без работы более 200 млн человек. А причиной тому стала особенность американского менталитета – жизнь в кредит. 

Еще в далеком 1990 году, по статистике, один американец имел около 90% кредитов, относительно его дохода. То есть с полученной зарплаты ему приходилось отдать 90% на кредиты, а на оставшиеся 10% жить. Неплохой показатель, правда? Только вот концу 2007 года этот показатель вырос до невообразимых 127%. По сути, люди брали кредит и понимали, что платить его им нечем. А как же они его тогда брали спросите вы? Да легко, всему виной злосчастная монетарная политика США, которая только мертвому не выдавала тогда кредиты. Но на обычных потребительских кредитах экономика не могла укатится в тартарары, их столько не выдавали. Всему виной рынок недвижимости США.

Так как кредиты и ипотеки выдавались кому угодно, то выплаты по ним страдали. Поэтому, некий Льюис Раньери (торговец облигациями, красавец, комсомол и просто хороший парень) придумал следующий вид финансового инструмента – страховые облигации. Суть их была проста: банк выдает кредит или ипотеку, но опасается за возврат средств. Создается облигация, предметом которой выступает этот кредит и продается ровно за ту же сумму, которая была выдана в долг. Облигация продается, ее держатель получает в год процентов на половину меньше кредитных и вуаля – все довольны. У банка деньги, которые можно по новой выдать в кредит, у держателя облигации стабильный годовой доход. Сказка, а не экономика. 

Но, как и любая сказка, долга она продолжаться не могла, поэтому вскоре начались массовые невыплаты по кредитам, из-за низкой социальной ответственности заемщиков. Причем непонятно, чем способствовали банки, ведь у них были кредитные рейтинги заемщиков, можно ведь и отсеивать желающих. Однако этого не происходило и все катилось дальше. При этом, кредитные рейтинги учитывались при создании облигаций. Получалось, что та облигация, которая содержит кредит высоко рейтингового заемщика стоила дороже, а с низким рейтингом дешевле, соответственно. Ну и ежу понятно, что облигации с низким рейтингом никто не хотел покупать – денег своих назад не дождешься, еще и годовой процент низкий.

Вот здесь банки решили создать новый финансовый инструмент, именуемый CDO или обеспеченные долговые обязательства. Сейчас будет немного сложно, постарайтесь сосредоточится: беруться несколько облигаций, с разными кредитными рейтингами, и кредитно-дефолтный своп. Своп обеспечивался страховой компанией и гарантировал выплату по облигациям в случае не возврата средств, а за свои услуги страховая брала небольшую комиссию. То есть работало все по принципу «я купил CDO с х****м кредитным рейтингом, но в случае невозврата мне денег, страховая компенсирует все убытки». Наверняка вы уже начали чувствовать запах кризиса, но и это еще не все. Кредитные свопы также начали оцениваться по кредитному рейтингу, ведь чем больше рейтинг у заемщика, тем меньше шансов отдать клиенту всю сумму за облигацию, а получать премию можно будет стабильно, каждый месяц. В итоге, банки и финансовые организации начали торговать свопами. Это был не самый лучший план. 

Вернемся к абзацу про массовые невыплаты. До того, пока заемщики исправно приносили деньги в банк, вся эта субстанция из финансовых инструментов работала. Но как только заемщики платить перестали, начались страховые случаи по всей стране, и, как говориться, начало конца. Страховые были не в состоянии оплачивать страховые случаи клиентов, заемщики не могли оплачивать свои кредиты. Банки, из-за того что заемщики нищие, получали огромное количество недвижимости, которая не могла продаваться по нормальный ценам, ведь рынок был переполнен. Получается, у страховых денег нет, у банков денег нет и куча недвижимости – великолепная ситуация. 

Сектор недвижимости США полетел в трещину, а так как финансовые инструменты и акции США торговались по всему миру, вместе с ним полетела и мировая экономика. Сумма убытков частных банков по всему миру достигла $4 млрд и спровоцировала мощнейший кризис за последние 100 лет.

Вот таким интересным способом америкосы испортили экономическое настроение всему миру. Я думаю, их в России, да и по всему миру, поэтому так не любят – вечно с них какая-то херня начинается.