WTF is диверсификация?

Известный и очень веселый астрофизик Нил Деграсс Тайсон однажды побывав присяжным в суде, поразился, что вместо обычных слов юристы очень часто применяют сложную и непонятную терминологию. Например, вместо простого и понятного слова “опрос”, применялся сложный термин на французском языке “voir dire” (звучит как “вордьер”). В одном из своих выступлений он сказал:

“Берите пример с астрофизиков. Как мы называем пятна на солнце? Солнечные пятна! А большие красные звезды? Красные гиганты! А места в космосе из которых невозможно выбраться? Черная дыра! Начало пространства и времени? Большой взрыв! Вселенная и так сложна, не надо добавлять странного лексикона, чтобы делать ее еще более сложной”.

Аналогичным образом можно высказаться и об экономической терминологии. Многие люди, начиная путь в инвестициях, заканчивают его ровно тогда, когда нихрена не понимают о чем идет речь. Сегодня мы поговорим о таком важном, но в то же самое время простом термине как диверсификация.

Самое часто встречаемое и простое определение диверсификации в сети — не клади все яйца в одну корзину. Мол, уронишь корзину и все разобьешь. Данное определение верно лишь на половину.

Хранить все свои сбережения действительно не стоит только под матрасом или в одном банке. Если у вас достаточно солидные сбережения, идеальным вариантом будет разместить их в 2-3 банках. В случае отзыва лицензии у одного из них, два других сберегут более 60% вашего капитала.

Также, не стоит хранить все ваши сбережения только в рублях, лучше, если это евро, доллары, рубли и, например, швейцарские франки. В случае каких-либо негативных событий в одном из государств, обесценится на половину может лишь одна из валют, в худшем случае 2, но таким образом вы потеряете не 50% своих денег, а от 12,5% до 25%, что уже менее критично. Вообще круто, если ваши валюты хранятся еще и в разных банках. Попахивает шизофренией, но вариант, безусловно, идеальный.

Теперь перейдем к инвестициям. Вышеописанные методы касаются исключительно валют, и они не применимы к инвестициям. В инвестиционной среде такую диверсификацию называют “наивной”. Что это значит?

Если вы инвестируете свои деньги в какие-либо активы, формируя портфель, эти активы должны быть максимально разными: представлять разные классы активов и разные сектора экономики. Инвестиций в одни только акции IT-компаний, типа Apple, Google, Tesla, Microsoft — это наивная диверсификация, поскольку в случае обвала рынка упадут акции всех техгигантов. Если вы инвестируете в акции, пусть это будет 2 акции IT-компаний, 2 акции нефтедобывающих, 2 акции золотодобывающих, 2 акции энергетических, 2 акции ритейл, телекоммуникаций, туризма, снобизма, героизма и пох...зма. Словом, совершенно разные сектора экономики. Для чего это нужно? Даже во время глобального финансового кризиса есть компании, которым такой кризис играет на руку, и их акции в цене растут. Пример, тот же IT-сектор, который от пандемии только выиграл, особенно такие компании как Zoom. Некоторые компании более устойчивы к определенным видам кризиса и менее подвержены глобальным рискам. Да, весь ваш портфель в кризис временно просядет, но это будет -10%, -15% и даже -20%, но никак не -50% и более. Про корреляцию сейчас писать не буду, иначе выйдет слишком запутанно. Скажу лишь так, если вы покупаете акции, будет здорово, если часть этих акций имеет противоположную динамику. Когда одни растут, другие падают, и наоборот. Это сделает ваш портфель еще более устойчивым.

Ну и наконец максимальный скилл, это когда в вашем портфеле не только акции из разных секторов, но также есть и другие активы: корпоративные или гос. облигации, золото, недвижимость, деньги в разных валютах и в разных банках, а также алмазы в носке, спрятанные в сливной бачок унитаза и капсула цианистого калия, вшитая в зуб, чтобы можно было самоликвидироваться, когда придет налоговая и спросит на какие шиши вы имеете столько всего, работая уборщицей в Газпроме.

Диверсификация применяется не только в инвестициях, но и в бизнесе. Разнообразная линейка продуктов, например, производство стирального порошка, батареек, парфюма, станков и машинок для бритья, тампонов, зубных щеток и подгузников — это диверсификация бизнеса. Каждый из видов продукции имеет собственный бренд, собственное юридическое лицо, производство разбросано по всему миру, как и офисы, банковские счета и активы главной компании. Если кто-то узнал, супер, вы молодец, мы сейчас описали компанию Procter & Gamble.

Итог! Смысл диверсификации в том, чтобы максимально распределить все возможные риски на максимально возможное количество активов. Если сдохнет один актив или несколько, вы потеряете лишь 5-7-10, может быть 15 или 20 процентов капитала, но не все 100%. А вот если ваши деньги хранятся с 2013 года исключительно в рублях, то на сегодняшний день они уже обесценились более чем на 50% по отношению к доллару, в котором считается вся мировая экономика.