Почему не работает стратегия "купил и держи" на коротких дистанциях

Введение

«Купил и держи» – пожалуй, одна из самых популярных стратегий среди тех, кто впервые заходит на рынок.

Вложил деньги, забыл, а через пару лет достал прибыль. Казалось бы, идеальная схема. Но стоит перенести этот принцип на короткие дистанции – дни, недели, месяцы – как вместо прибыли чаще всего наступает просадка, паника и слив депозита.

Многие трейдеры совмещают эти подходы бессознательно. Планировал выйти в течении дня, цена пошла против – решил «подержу, отрастёт». Так краткосрочная спекуляция превращается в принудительное инвестирование. Вот только рынок не в курсе ваших планов.

Сегодня разбираем, почему на коротком временном плече стратегия «купил и держи» – билет в никуда, и как отделить трейдинг от инвестиций, чтобы не потерять деньги.

Разбор мифа / проблемы

1. Теория «всегда растёт» работает только на длинной дистанции

Биржевая статистика за последние сто лет действительно показывает рост рынков. Но это долгосрочный тренд. Индекс S&P500 за 10-15 лет почти всегда выходит в плюс. Однако на дистанции в месяц или квартал он может падать на 10-30%.

Возьмём март 2020 года: пандемия, паника, S&P500 рухнул на 34% за месяц. Те, кто зашёл с плечом и планировал держать несколько дней, просто вылетели с рынка. Долгосрочные инвесторы остались, и рынок восстановился. Но те, кого снесло на плече, уже не участвовали в росте.

▶️ Исследование Vanguard: В период с 1980 по 2020 год S&P500 падал в среднем на 14% внутри года, хотя по итогу чаще показывал рост. Это нормально для долгосрочного подхода, но смертельно для краткосрочника.

2. Плечо убивает стратегию «держать»

Когда ты используешь кредитное плечо, твоя позиция растёт быстрее, но при неблагоприятных обстоятельствах и падает тоже стремительно. Падение актива на 10% при плече 1:5 сжигает половину твоего депозита. Падение на 20% – и ты уже должен брокеру.

История 2021 года: Archegos Capital. Хедж-фонд под управлением Билла Хвана использовал чрезмерное плечо, покупал акции ViacomCBS, Discovery и ряда китайских компаний. Когда ViacomCBS упал на 23% за два дня, фонд не смог перекрыть маржинальные требования. Брокеры начали принудительные продажи, обвалив акции ещё сильнее. Итог: убыток в $20 млрд за несколько дней, крупнейший частный маржин-колл в истории. Пострадали даже крупнейшие банки: Credit Suisse потерял $5,5 млрд, Nomura – $2 млрд.

▶️ Нассим Талеб: «Риск ликвидации убивает даже самые гениальные стратегии. Если вы не сможете пережить просадку, вы проиграли».

3. Психологическая ловушка

Ты купил, цена падает. Ты ждёшь. Она падает ещё. Ты начинаешь сомневаться. Усредняешься. Ждёшь дальше. Рынок не возвращается, а ты сидишь с замороженными деньгами, упуская возможности по другим активам.

Новичок часто мыслит так: «Пока я не закрыл в минус, это не убыток». Ложь. Это уже убыток, просто ты его не зафиксировал. Но он от этого не исчезает.

▶️ Пол Тюдор Джонс: «Быстро режьте убытки. Надежда – не стратегия».

Кейсы и практика

• Баффет – долгосрочный инвестор. Его любимый срок – навсегда. В 1988 году он купил акции Coca-Cola, вложив $1,3 млрд. Сегодня его доля стоит около $25 млрд, и он получает ежегодные дивиденды на сотни миллионов. Но Баффет вкладывался в компанию, бизнес которой он досконально изучил. Это инвестиция, а не попытка пересидеть просадку. Ты так умеешь?

• Джесси Ливермор – легенда спекуляций. Его подход: быстро фиксировать убытки, держать прибыльные позиции. В 1907 году он заработал $1 млн на обвале рынка. В 1929 году – $100 млн, играя на падении. Его правило: «Рынок всегда прав. Если ты ошибся – уходи без сожалений».

• Интрадей-трейдеры работают с плечами, фиксируя убытки сразу. Ждать неделями в просадке с плечом – значит ждать свой финансовый конец. Например, история трейдера с Reddit: купил акции GameStop по $300, хотел продать через час, но решил «подержать». Через неделю цена была $50. Минус $50 000. Он не инвестор. Он проигравший спекулянт.

• Новички. Вася купил Сбер по 270, он упал до 200. Вася «подержал». Через месяц Сбер по 150. Вася уже не трейдер, Вася – держатель сомнительного актива. Классика, которую видишь на любом форуме.

Выводы и рекомендации

• Перед входом в сделку чётко реши: ты трейдер или инвестор. Трейдер работает со стопом, инвестор – с горизонтом в годы.
• Используешь плечо – забудь про «пересижу». Плечо требует дисциплины: вход, стоп, выход.
• Определи стоп до входа в сделку. Переставить можно, но только в сторону уменьшения убытка, а не наоборот.
• Фиксируй убытки, не бойся минуса. Рынок даёт много возможностей. Потеряешь 3%, зайдёшь заново и заработаешь 10%. Главное – остаться в рынке.
• Веди дневник сделок. Записывай причины входа, выхода, ошибки. Через месяц поймёшь, где косячил. Учись на ошибках.

Подведём итоги…

Трейдинг – это работа с риском и вероятностями. Ошибся – зафиксировал, пошёл дальше.

Инвестирование – это работа с бизнесами и горизонтами в года.

Реши, кто ты: трейдер или инвестор.

И не путай эти роли, иначе рынок тебе это напомнит болью.

VK| vk.com/protrade_plus

Telegram| t.me/ProTrade_channel

YouTube | youtube.com/@Stock_market_reality-ProTrade