Модель империи блокчейнов

Криптовалюта - это племя, и так было всегда. Я скажу тихую часть вслух: Есть только одно место №1 на вершине CoinGecko, и мы все хотим быть там. В криптовалюте есть много места для "роста пирога" и мы находимся лишь в начале очень долгой фазы роста криптосетей. В начале этого кембрийского взрыва есть столько места для стольких сетей, что складывается впечатление, что нет предела тому, сколько блокчейнов L1 может разместить экосистема! К чему весь этот трайбализм и междоусобицы? Нам всем хватит места, верно Неверно. Неважно, что мы можем увеличить пирог, игра в конечном итоге неизбежно сводится к тому, какая экосистема сможет претендовать на самую большую долю, и чем больше, тем лучше.

Блокчейн - это как шахматы: делать хорошие ходы недостаточно. Если вы не делаете лучший из возможных ходов, значит, вы сделали плохой ход. Если вы дадите противнику хотя бы дюйм, он обязательно им воспользуется. Если вы оставите что-то на столе, кто-то обязательно это схватит. Если вы не соревнуетесь за место №1, то вы находитесь во власти того, кто соревнуется. Поэтому все должны соревноваться за место №1. Если вы не играете за место №1, значит, вы не играете.

Ликвидность порождает ликвидность. Капитал порождает капитал. Сетевые эффекты порождают сетевые эффекты. Выигрывает та сеть, которая охватывает все эти вещи. Борьба за право быть деньгами - это борьба криптоиндустрии. "Денежная премия" - это самый дефицитный ресурс в криптовалюте. Это то, что хочет иметь каждый блокчейн, но не каждый блокчейн может иметь. У Биткоина ее много. У Ethereum - немного. У всех остальных сетей ее очень мало. Есть только столько денежной премии, сколько нужно. Вот почему мы племена. Вот почему крипто-твиттер токсичен. Вот почему мы постоянно ссоримся. Может быть только одна криптосеть №1, и мы все хотим быть ею.

Государства соревнуются за право быть деньгами
Такая же конкуренция происходит на уровне государств. Если вы увеличите временные рамки до столетий, то увидите, как государства толкаются, сговариваются и воюют друг с другом, чтобы занять первое место в глобальной власти. Государства соревнуются за монополию на насилие. Та страна, у которой самая мощная армия, получает право на мировую резервную валюту. Они используют свою физическую силу, чтобы утвердить свою валюту в качестве мировой резервной валюты. Когда ваша валюта является мировой резервной валютой, вы обладаете самым мощным активом в мире: возможностью печатать нужные деньги. Когда мир пользуется вашими деньгами, вы достигли вершины джунглей. Вы - главная собака. У вас есть единственная власть, которой нет ни у кого другого. Любое субдоминантное государство может печатать деньги. Но без глобального спроса на них они могут быстро довести себя до гиперинфляции, если не будут осторожны. Только национальное государство №1 имеет привилегию "устойчивой" печати денег. Вот как эволюционировали резервные валюты за 120 лет.

Когда у вас есть валюта №1, глобальный спрос на ваш актив смягчает большую часть негативных последствий денежной эмиссии. Именно поэтому США так долго удавалось выходить сухими из воды: любое новое предложение долларов немедленно поглощается мировой торговлей благодаря системе нефтедолларов. Но расточительные расходы и коррупция наконец-то дают о себе знать, и доверие к американскому доллару ослабевает. Как раз вовремя, чтобы нейтральные и неподкупные сети блокчейн заняли место мировой резервной валюты.

Петля положительной обратной связи
Национальное государство с мировой резервной валютой также имеет самую мощную в мире армию - они идут рука об руку. Военная мощь обеспечивает ценность валюты, контролируя глобальную торговлю. Она гарантирует, что глобальная экономика всегда использует ее деньги (или что-то еще!). Это проявляется в положительной обратной связи. Как только достигается положение государства №1, затраты на содержание армии становятся дешевле благодаря контролю над мировой резервной валютой. Стоимость доминирующей резервной валюты еще больше субсидирует военные расходы, что, в свою очередь, укрепляет стоимость валюты и т.д.

Выражаясь терминологией блокчейна

Армию государства мы можем перенести на безопасность блокчейна. Армия Bitcoin - это его майнеры. Армия Ethereum - это его стейкеры. У каждого блокчейна есть расходы на безопасность. Устойчивость блокчейна достигается путем оптимизации количества валюты, выпущенной для обеспечения безопасности. Сколько безопасности вы можете получить за минимальное количество печатания денег, т.е. инфляции токенов? Тот блокчейн, который лучше всех ответит на этот вопрос, скорее всего, окажется на первом месте на CoinGecko (в конечном итоге). Силы безопасности блокчейна - это строго оборонительные армии. Никакого нападения! Только защита.

Proof-of-Work (PoW) возводит стену электричества вокруг экономики Биткоина. Любой человек с более короткой энергетической стеной не может проникнуть через "силовое поле" PoW Биткоина.

Proof-of-Stake (PoS) воздвигает стену капитала вокруг экономики Ethereum. Любой человек с меньшим объемом капитала не может проникнуть сквозь стены, защищающие Ethereum.

Цена BTC и ETH является существенным фактором того, насколько дешева безопасность для этих экосистем. Если стоимость активов сети увеличилась в 10 раз, то бюджет безопасности также увеличивается в 10 раз. Увеличение цены в 10 раз означает, что сеть может получить 10-кратный уровень безопасности за тот же объем эмиссии. Денежная премия - это безопасность. Предложение хэш-мощности Биткоина увеличивается по мере роста цены BTC. Стимул копить ETH увеличивается, по мере роста цены ETH. Эмиссия BTC жестко запрограммирована, поэтому рост стоимости BTC увеличивает расходы на безопасность Биткоина (по крайней мере, пока не закончится субсидия на вознаграждение за блок!). Это может привести к перерасходу средств на обеспечение безопасности. Если Биткоин был безопасен при цене $1 000, то он будет в 10 раз безопаснее при цене $10 000... но он все равно был бы безопасен. В отличие от этого, Ethereum был более гибким в вопросах эмиссии. По мере роста цены, эмиссия вознаграждений за блок сокращалась:

Блок 0 - Блок 4,369,999: 5 ETH
Блок 4,370,000 — 7,280,000: 3 ETH (2017, изменено посредством EIP-649)
Блок 7,280,000 до настоящего времени: 2 ETH (2018, изменено посредством EIP-1234)

В 2021 году EIP-1559 (тот самый London) начал возвращать излишки ETH посредством сжигания комиссии. Позже, в 2022 году, эмиссия будет еще больше сокращена, а именно на 90% с переходом на PoS. Философия безопасности Ethereum - это философия минимальной жизнеспособной эмиссии. Как Ethereum выпускает наименьшее количество ETH для достижения необходимого уровня безопасности? Возвращаясь к терминам национальных государств: Как мы можем оптимизировать нашу армию, чтобы она была максимально эффективной при наименьших затратах? Меньше танков, больше дронов.

Сокращение эмиссии ETH делает ETH более дефицитным, повышая его стоимость на вторичных рынках. Более высокая цена на вторичном рынке повышает безопасность Ethereum, создавая петлю положительной обратной связи, где большая безопасность достигается при меньшей эмиссии. Это и есть денежная премия.

Роллапы: Имперская модель безопасности
Модульная структура Ethereum позволяет ему бесконечно масштабироваться. Вместо того, чтобы пытаться разместить всю мировую экономику на одном блокчейне, Ethereum становится расчетным слоем для других блокчейнов. У США самые мощные вооруженные силы, они обеспечивают безопасность и облегчают глобальную торговлю между странами, пока те используют доллар. У Ethereum самая высокая безопасность, и он обеспечивает безопасность и облегчает глобальную торговлю между L2, пока они используют ETH для совершения транзакций L1. Сила доллара не обусловлена внутренним американским производством, она обусловлена внешним спросом на доллары для того, чтобы страны могли участвовать в глобальной торговле. США не контролируют экономику Германии, Франции, Аргентины и т.д., но они все равно получают прибыль от этих экономик, поскольку для того, чтобы торговать с другими странами, они должны перевести свой ВВП в долларовый спрос для импорта и экспорта. Аналогичным образом, Ethereum не контролирует экономику блокчейнов L2. Каждый L2 обладает полным суверенитетом над своей собственной экономикой. Но когда дело доходит до экспорта ВВП из одного блокчейна в другой блокчейн, блокчейны L2 должны потреблять ETH для совершения транзакций L1. Свертывание десятков тысяч транзакций в одну транзакцию L1 - вот как коммерция на L2 становится совместимой с остальной экосистемой Ethereum.

Прелесть модульной конструкции Ethereum заключается в том, что к ней можно добавлять практически бесконечное количество L2, что делает Ethereum, как L1, наиболее фундаментально масштабируемым блокчейном, позволяя ему вырасти из королевства в империю. Затраты на создание нового L2 на Ethereum близки к нулю. Это эквивалентно тому, как если бы империя просто создавала новые территории и экономики из воздуха при наличии достаточного спроса. Каждый новый L2 увеличивает чистый ВВП Ethereum, и Ethereum волен добавлять столько L2, сколько требует рынок.

Простота в центре, сложность на периферии
Федеральная / государственная структура США подражает структуре L1 / L2 модульного Ethereum. Простота в центре, сложность на периферии. Федеральное правительство Соединенных Штатов - это L1. Оно определяет универсальные "мета-законы", которым подчиняются все штаты (L2). Эти мета-законы разработаны для облегчения взаимодействия между штатами. Это обеспечивает доверие для эффективной межгосударственной торговли. Например, FDA поддерживает пищевые стандарты в разных штатах, обеспечивая возможность торговли продуктами питания между штатами с гарантией того, что ни один штат не продаст испорченные продукты другому. EPA поддерживает экологические нормы, гарантируя, что негативные экологические последствия одного штата не повлияют на экономику других штатов. Но федеральное правительство должно предлагать только минимальное количество правил и норм, необходимых для создания "Соединенных Штатов". Все остальные законы и правила отдельные штаты (L2) должны решать сами.

Такая же схема существует и в Ethereum. Закон виртуальной машины Ethereum (EVM) на Ethereum L1 предназначен для координации экономических ресурсов между L2. EVM - это общий свод законов, которые все L2 согласны соблюдать, и этот общий стандарт - это то, как L2 могут участвовать в экономическом росте друг друга. Совместное использование одного и того же протокола L1 позволяет каждому независимому блокчейну превратиться из антагониста в союзника. Успех одного L2-роллапа на Ethereum имеет положительные внешние эффекты для других L2-роллапов на Ethereum, благодаря совместимости на базовой сети L1. Объединенные L2 имеют общую выгоду.

Прелесть модели прав L2/штатов заключается в том, что каждое L2/штат сам определяет, что лучше всего подходит для него. Ethereum не определяет законы L2, он определяет только законы, необходимые для координации между L2.

L2-роллапы могут быть:

Optimistic роллапами, например Optimism, или Arbitrum.
zk-роллапами, такими как zkSync или Starknet.
Validim, например, Immutable X.
Централизованной бухгалтерской книгой, как Coinbase или Wells Fargo
Консорциумом сетью, например Hyperledger.
Вашей личной игровой площадкой, по любой причине.

Нет никаких ограничений на то, как построить L2 на Ethereum, правило одно: вы должны соблюдать стандарт совместимости EVM.

Это иллюстрирует принцип "сложность по краям, простота в центре" - общий принцип, встречающийся во всей природе. Именно так растут организмы: генетический код в центре, генетическое выражение на периферии. Так работает магазин приложений: базовая платформа распространения в центре, инновации разработчиков по краям. Это модель федерации и штатов; мета-законы в центре, инновации по краям. Это модульная структура Ethereum: EVM в центре, L2 по краям. Простота в центре максимизирует выражение краев. Позвольте людям всего мира строить все, что их душе угодно, и они создадут нечто удивительное. Ограничьте людей властными законами и правилами, и вы подавите инновации и прогресс. Делайте что-то одно и делайте это хорошо, обеспечивая при этом процветание экосистемы разработчиков/предпринимателей, которые будут продвигаться дальше. Голосование руками/деньгами
Модель L1/L2, федеральная/государственная модель - это механизм расширения прав и возможностей личности. Становится ли ваше государство принудительным и доминирующим? Они собирают с вас больше налогов, чем предоставляют услуг? Ваше решение простое: переехать в другой штат. В модели государств возможность выхода индивида из принудительного состояния является сдерживающим фактором для принудительного государства. Поскольку индивиды могут уехать, государства должны конкурировать друг с другом, чтобы сделать своих избирателей счастливыми и сохранить их место жительства. Государства, которым это удается лучше, получают больше экономических ресурсов и больше людей.

Такая же динамика будет наблюдаться и в L2. Не взимает ли ваша L2 слишком высокую комиссию? Делает ли она достаточные инвестиции в свою инфраструктуру, чтобы облегчить жизнь своим пользователям? Идет ли она в ногу с темпами инноваций или отстает? Если L2, на котором вы работаете, вас не устраивает, вы можете просто перейти на другой. L2 будут конкурировать друг с другом за пользователей и их деньги, и эта конкуренция будет полезна для самих пользователей.

Кто кому платит налоги?
Ethereum - это современное воплощение тех же моделей глобальной координации, которые мы наблюдали на протяжении тысячелетий. Королевства создают армии для сражений с другими королевствами. Королевство-победитель подчиняет себе проигравшее королевство, а проигравшее королевство начинает платить налоги империи королевства-победителя. Затем империя становится ответственной за защиту своего нового субкоролевства от внешних атак, используя ресурсы внутри нового субкоролевства для усиления своей армии и расширения сферы влияния.

Как только люди превратились из охотников-собирателей в оседлое аграрное общество (в тот же момент, когда возникла идея "собственности"), вопрос "Кто кому платит налоги" стал основополагающим вопросом человеческой координации. С течением времени этот процесс становился все менее и менее жестоким, но фундаментальная структура осталась прежней. США поддерживают свою империю не с помощью насилия, а путем обеспечения деноминации мировой торговли в своей валюте.

Империя Ethereum
Империя Ethereum будет расти двумя путями:

Новые L2 создаются и добавляются в экосистему.
Небезопасные L1 сворачиваются в Ethereum L2.

Добавление новых роллапов происходит быстро и легко. Роллапы (Arbitrum, Optimism, zkSync) производятся внутри компании, они покидают центральную империю и создают новые субцарства за пределами главного замка. Эти новые спутники Ethereum управляют собой и производят собственную экономику. Но через каждые несколько блоков они объединяют свою совокупную экономическую деятельность и совершают сделку с L1. В обмен на налог в ETH за обработку транзакции, сила безопасности Ethereum L1 передается L2.

Превращение других L1 в Ethereum L2 - более сложная история. Если кратко: сети Alt L1 выпускают больше валюты, чем Ethereum, чтобы заплатить за меньшую безопасность. Если они хотят прекратить раздувать свою валюту, они могут просто выбрать безопасность Ethereum.

Цифры:

Ethereum в настоящее время раздувается на 4,15%, обеспечивая при этом $45 млн. ежедневных платежей безопасностью своей сети (это без учета сжигания, которое снижает инфляцию!).

Денежная премия, которую в настоящее время имеет BTC, здесь очевидна. Его инфляция составляет всего 1,7%, но при этом он обеспечивает безопасность на $40 млн. в день. BTC инфлирует в 2,4 раза меньше, чем ETH, при этом обеспечивая 89% безопасности Ethereum. Это в 2,7 раза более эффективная безопасность! Жаль, что он не может выполнять смарт-контракты, иначе я, вероятно, был бы гораздо более бычьи настроен на счет BTC. Нет смарт-контрактов = нет DeFi и нет L2. Вы можете посмотреть следующие показатели на сайте MoneyPrinter.info

Эмиссия Solana составляет 7%, а ежедневный объем обеспечения безопасности достигает всего $11 млн. Это в 1,75 раза больше эмиссии, чем у ETH, при достижении лишь 24,4% безопасности Ethereum. Ethereum имеет в 7,17 раз более эффективное обеспечение безопасности, чем Solana.

AVAX раздувается на 5,5%, достигая при этом $5,7 млн. в день. Это в 1,3 раза больше эмиссии, чем у ETH, но при этом обеспечивается лишь 12,5% безопасности Ethereum. Ethereum имеет в 10,4 раза более эффективное обеспечение безопасности, чем Avalanche.

И это до того, как Ethereum перейдет на Proof of Stake (что уже есть у Solana и Avalanche), и эмиссия ETH упадет на 90%, одновременно укрепляя механизм безопасности.
Монолитная ловушка
Это ловушка, в которую попадают "масштабированные" монолитные блокчейны. И Avalanche, и Solana рекламируют себя как L1 с низкой комиссией, но это свойство заставляет их выпускать больше валюты для оплаты безопасности. И Solana, и Avalanche имеют гораздо более высокую пропускную способность, чем Ethereum. Они производят больше общего объема блокчейна, чтобы разместить больше данных. Если у вас больше блокчейн-пространства, вам придется увеличить расходы на безопасность, чтобы защитить это дополнительное пространство. Больше блоков требует больше армий! Масштабирование монолитного королевства похоже на расширение крепостных стен все дальше и дальше, вместо того чтобы позволить людям покинуть королевство и создать поселения-спутники.

Чтобы отличаться от Ethereum, альткоины L1 увеличили пропускную способность L1, чтобы снизить комиссию. Последствия этого, вероятно, будут катастрофическими для долгосрочной денежной премии этих сетей L1. Такой выбор дизайна создает высокую эмиссию и одновременно ограничивает размер сборов. Больше эмиссия - меньше комиссия. Это убивает денежную премию. В отличие от этого, приоритет децентрализации на L1 и масштабируемости на L2 в Ethereum приводит к высоким комиссиям на L1 при минимальной необходимости эмиссии ETH. Меньше эмиссии, больше комиссии. Именно так можно получить денежную премию. Поскольку эмиссия уже сведена к минимуму, сжигание комиссий EIP-1559 собирает экономическую энергию экосистемы Ethereum и вливает ее в стоимость ETH (делая его более дефицитным). Стоимость ETH повышается, что требует выпуска меньшего количества ETH для оплаты безопасности. Такое сокращение эмиссии увеличивает дефицит ETH, повышая его стоимость и еще больше снижая необходимость в эмиссии. Это петля положительной обратной связи в денежной премии.

Сети, которые пытаются масштабироваться на L1, имеют петлю положительной обратной связи в обратном направлении. Масштабированные L1 требуют высокой эмиссии и не могут получить значимый комиссионный доход. Это приводит к инфляции предложения, снижая его дефицит и оказывая понижательное давление на валюту. Она не может субсидировать эмиссию за счет комиссий, поскольку это противоречит цели создания Alt L1. По мере того, как происходит все больше и больше эмиссий, снижение стоимости валюты (из-за инфляции) вызывает дальнейшие потребности в эмиссии. Теперь эти активы Alt L1 могут вырасти в цене, что приведет к снижению потребности в эмиссии. Но помните, что я сказал в начале этой статьи:

Блокчейн - это как шахматы: Сделать хороший ход недостаточно. Если вы не делаете лучший из возможных ходов, значит, вы сделали плохой ход.

Даже если валюта Alt L1 подорожает, основы масштабированного блокчейна L1 всегда заключаются в том, что он должен выпускать больше валюты, чем децентрализованный блокчейн L1.

Игровое поле в борьбе за звание главного блокчейна L1 всегда склоняется в сторону того, кто может выпустить меньше валюты для достижения максимального уровня безопасности. Если у вас есть безопасность, вы можете иметь все. Если безопасность для вас дорога, то ваши возможности ограничены. Если вы не играете, чтобы стать империей блокчейн-сетей, то вы вообще не играете.

Alt L1 — игра в салочки
Optimism и Arbitrum уже являются действующими L2, и у них даже нет токенов (пока). Они экономически жизнеспособны без какой-либо эмиссии. Они получают доход от продажи блоков, а затем платят немного налогов в экономику Ethereum каждый раз, когда совершают транзакцию L1.

Avalanche, Solana, Terra и практически все блокчейны с субдоминантной безопасностью имеют пробоину в своей лодке. Их лодка протекает, и чем дольше они позволяют инфляции разгуляться, тем хуже становится проблема.

Став Ethereum L2, их эмиссия (источник утечки) может снизиться до 0. Они мгновенно станут прибыльными и даже смогут увеличить пропускную способность своей сети. Все блокчейны Alt L1 находятся в состоянии "игры в салочки".

Итог Аргументы, приведенные в этой статье, в целом являются причиной того, что сообщества Аlt L1 иллюстрируют меня как "ETH Maxi". В действительности, именно максимализм децентрализации позволяет существовать этой модели империи блокчейнов. Приверженность Ethereum децентрализованному L1 и ограниченному блокчейну L1 - вот как он создает яркую и богатую экосистему L2. Именно так МЫ создаем сеть блокчейнов, которые распространяют децентрализацию и безопасность L1 Ethereum на бесконечное множество блокчейнов L2. Отсутствие необходимости заботиться о безопасности создает ветры в спины этих L2, позволяя им масштабироваться гораздо дальше, чем когда-либо могли бы L1. Нам просто нужно преодолеть эту неловкую фазу самозагрузки L2, в которой альтернативные L1 нашли свою нишу, чтобы процветать в неразберихе.

Как все дороги ведут в Рим, так и все сети ведут к Ethereum. Источник: https://newsletter.banklesshq.com/p/the-empire-model-for-blockchains?token=eyJ1c2VyX2lkIjozNTkzMDU2OSwicG9zdF9pZCI6NTE5NjQzMDMsIl8iOiI2bGxwNCIsImlhdCI6MTY1MDM3MDg4MiwiZXhwIjoxNjUwMzc0NDgyLCJpc3MiOiJwdWItMTYwMTUiLCJzdWIiOiJwb3N0LXJlYWN0aW9uIn0.SvMvHrFj2TbEPsfvQaDIVj1d-03a2iYdk83jGybIpsA&s=r