Сезонность инвестиций: когда лучше вкладывать?

Экономика, политика, мнения экспертов, квартальная отчетность компаний… Все это и многое другое влияет на поведение фондового рынка. Как это ни странно, но фондовый рынок подвержен даже сезональному влиянию.

Ралли Санта Клауса

На основании исторических данных декабрь называют лучшим месяц для американского и английского фондового рынка. Это прослеживается на протяжении тридцати лет при анализе поведения индекса S&P 500 и индекса FTSE 100**.

*S&P 500 – индекс основан на курсе акций 500 компаний с наибольшей капитализацией на американской бирже

** FTSE 100 – индекс основан на курсе акций 100 компаний с наибольшей капитализацией на Британской бирже

Эффект роста в преддверии новогодних праздников получил название «Ралли Санта Клауса». За последние тридцать лет FTSE 100 в декабре рос в 26 случаев из 30. А S&P 500 показывал стремительный рост в 75% случаев.

Однозначных причин этого эффекта никто не выявил. Предположительно, на улучшение результатов фондового рынка в декабре влияет:

  • Позитивное предпраздничное настроение инвесторов
  • Стремление инвестировать полученные годовые бонусы
  • Известность эффекта «ралли Санта Клауса» — инвесторы психологически ожидают увидеть рост в конце года

Если вы только задумались об инвестировании, декабрь – отличный месяц для начала.

Январский барометр

«Как пройдет январь, так пройдет и весь год» — распространенная фраза среди американских инвесторов. Она также появилась из наблюдений за поведением индекса S&P 500. В период наблюдений с 1957 по 1984 в 70% случаев наблюдалась закономерность: если индекс рос в январе, то и к концу года он был в положительном тренде и наоборот.

«Продавай в мае и уходи»

Еще одна популярная пословица среди американских инвесторов: «Продавай в мае и уходи» (Sell in May and go away). Иногда они добавляют: «Но не забудь вернуться в сентябре».

Некоторые инвесторы придерживаются идеи, что прибыль акций обычно хорошо растет с ноября по апрель. Достигая максимальных значений в декабре (Ралли Санта Клауса) и в апреле (Ралли Пасхального Кролика). В остальные шесть месяцев с мая по октябрь инвестиции менее эффективны.

Исторический анализ индекса Доу Джонса*** с 1950 года может объяснить откуда взялась поговорка «Продавай в мае и уходи». Месяцы с ноября по апрель принесли средний прирост индексу в 7,5%, а месяцы с мая по октябрь – всего 0,3%. Низкая летняя активность объясняется сезоном отпусков.

*** Индекс Доу Джонса показывает изменения котировок акций 30 крупнейших корпораций США, которые присутствуют в нем с одинаковым весом.

Сентябрь, как правило, отставал по показателям от остальных месяцев. Таким образом, выражение «не забудьте вернуться в сентябре» — это сигнал, который инвесторы могут рассмотреть при принятии решения об инвестировании. Если в сентябре цены упали, а впереди ожидается Ралли Санта-Клауса, это хорошее время для выхода на рынок.

Китайское предание

В Китае также зарождается инвестиционное предание, основанное на сезональности: фондовые рынки страны плохо работают в первой половине года и лишь в июле начинают расти.

Объяснить это явление можно длительным празднованием китайского нового года в феврале и последующим застоем экономики. К лету власти страны начинают предпринимать меры по стимулированию экономики.

Эта теория отлично себя показывала на протяжении шести лет, но была подорвана в 2015 году сокрушительным обвалом акций в августе.

Конечно же, в большей степени, описанные выше эффекты, относятся к фольклору инвесторов. И влияют на поведение фондового рынка лишь косвенно.

Совсем скоро мы узнаем, сделает ли Санта Клаус подарок инвесторам в этом году. Но надежнее все-таки не полагаться на новогодние чудеса, а рассчитывать на себя и принимать взвешенные решения, основываясь на своих знаниях.