Венчурні інвестиції
Одним із найпопулярніших видів заробітку на криптовалютах є інвестиції в проєкти на ранніх стадіях. Сьогодні існує безліч різних інвестиційних моделей і механік для збору коштів. Незалежно від умов участі та підходів зводяться вони до однієї суті. Команда розробників або компанія бажає запустити продукт/сервіс/додаток і для цього влаштовує збір коштів, де охочі можуть взяти участь, інвестувавши свої кошти. Команда отримує кошти на розвиток проєкту, а інвестори отримують токени проєкту, які видаються згідно із заздалегідь прописаними умовами.
Венчурні інвестиції є одним із найбільш високоприбуткових, але водночас вельми ризикованим підходом до збільшення власного депозиту. Якщо звернути увагу на крипторинок сьогодні, то кількість проектів просто величезна. Існують уже десятки різних блокчейнів, на яких побудовано цілі екосистеми із сотнями проєктів усередині. Десятки платформ, бірж і лаунчпадів пропонують послуги для запуску нових проєктів у різних сферах і напрямках. Необхідно враховувати також сотні шахрайських та одноразових проєктів, чия мета вкрасти ваші кошти. Усе це призводить до певних складнощів щодо відбору проєктів, які можуть зробити вас успішним і багатим.
Класичний венчурний підхід зводиться, умовно, до вибору 10 проєктів, 3-6 з яких загинуть найближчими роками, 2 залишаться на плаву, але не принесуть жодного прибутку, а ось 2 проєкти, що залишилися, зроблять вас мільйонером, покривши збитки невдалих інвестицій. Звісно, ця схема не є вичерпною, оскільки можна інвестувати в 10 проєктів, і всі вони можуть виявитися скамом або зазнати фіаско. Суть венчурних інвестицій у тому, щоб зробити вибірку потенційно прибуткових можливостей і розподілити кошти в кілька проєктів, один з яких, з високою часткою ймовірності, покриє потенційні збитки від невдалих інвестицій.
Моделі залучення коштів
Щоб не плутатися у визначеннях і моделях, їх можна описати одним словом - токенсейли, і бувають вони різних видів. Нижче ми опишемо найпопулярніші підходи, які застосовуються блокчейн-стартапами для залучення коштів. Потрібно розуміти, що охочих узяти участь у таких подіях дуже багато, тому проєкти і майданчики вдаються до різних способів відбору на кшталт лотерей, активностей, стейкінгу монет тощо.
ICO
Кожна хвиля зростання на криптовалютному ринку супроводжується ажіотажем навколо запуску нових проєктів. Тема ICO, а точніше модель проведення продажу токенів під назвою "первинна пропозиція/розміщення монет", була популярна за часів хайпу 2017 року і поклала початок DeFi-божевіллю сьогодні.
Такий підхід схожий на модель IPO (Initial Public Offering), яка використовується для випуску акцій на фондових біржах, з тією лише різницею, що в криптопросторі випускаються токени, а для участі в таких сейлах здебільшого не було потрібно проходження KYC.
Після буму 2017 року слово ICO стало асоціюватися зі скамом, оскільки величезна кількість проєктів перестали існувати, зникли з коштами користувачів або не впоралися з розробкою. Безліч блокчейнів, які збирали величезні суми в ті роки, сьогодні не мають цінності, застосування або ж є забутими і нікому не потрібними. Як приклад можна навести EOS, WAX, Cardano, Zilliqa та інші.
Одним із найуспішніших проєктів того часу, який дожив до наших днів і зібрав кошти на ICO, є Ethereum. Сьогодні ICO проводяться на одному з найбільш топових майданчиків - Coinlist.
Механіка ICO була приблизно такою. Новий проєкт запускав рекламну кампанію, залучаючи інвесторів і фонди для участі у фінансуванні. Створювався спеціальний майданчик, на якому учасники заносили свої BTC, ETH або інші активи, а натомість отримували токени проєкту, які через деякий час додавали на біржі. Здебільшого проходити KYC не було потрібно, хіба тільки за участю у великих сейлах. Цим, власне, і почали користуватися шахраї, створюючи відверті піраміди під виглядом блокчейн-проектів і фінансових платформ.
IEO
У 2018 році, внаслідок величезної кількості проєктів, що зіскочили, централізовані біржі перехопили ініціативу, запропонувавши нову модель під назвою "первинна біржова пропозиція". По суті все те ж саме, тільки тепер біржі гарантували надійність проєкту і виступали гарантом. Одним із перших таких майданчиків став Binance Launchpad, на якому почали запускатися перші проекти. Ця модель існує досі і є досить популярною.
Суть цієї моделі приблизно така. Біржі, маючи репутацію, клієнтів і ресурси, беруть на себе організацію рекламної компанії та залучення інвесторів. Також біржі самі інкубують проєкти і запускають їх на власному майданчику. Інвесторам, щоб узяти участь в IEO, необхідно виконати деякі умови, наприклад, заблокувати біржові токени для участі та, залежно від їхньої кількості та часу блокування, користувачі отримують токени нового проєкту або певну кількість квитків для участі в системі лотереї. Очевидно, що чим більше учасників, тим вища конкуренція і тим більше монет необхідно заблокувати, щоб отримати достатню кількість токенів або квитків.
Сьогодні біржі також використовують модель IEO, тільки в дещо видозміненому вигляді, створюючи свої власні механіки з різними умовами. З появою DeFi-платформ і моделі IDO, багато бірж запустили свої власні мережі, в яких проводять запуски нових проєктів у сфері DeFi, NFT, Metaverse, P2E та інших. IEO проводять практично всі найбільші біржі: Binance, Kucoin, Okex, Gate, Huobi, MXC.
IDO
Модель IDO з'явилася за часів розквіту DeFi і стала еволюційним продовженням попередніх механік. "Початкова децентралізована пропозиція" передбачає збір коштів на децентралізованих майданчиках і біржах шляхом надання ліквідності емітентом токена. По суті провести IDO може будь-хто, використовуючи децентралізовану біржу. Користувачеві потрібно створити й активувати смарт-контракт для нового токена, а потім забезпечити ліквідність пулу для цього токена на біржі.
На спеціально створених майданчиках - лаунчпадах, спільнота або група інвесторів залучають і відбирають проєкти для запуску. Особливістю IDO є той факт, що стартапу не потрібно платити комісії біржам як у випадку з IEO, а ліквідність для торгівлі новим токеном забезпечується на децентралізованих біржах за рахунок коштів залучених на ранніх раундах фінансування. Умови передання токенів інвесторам прописуються в смарт-контракті і виконуються автоматично. Момент роздачі токенів і лістинг їх DEX називається TGE - подія генерації токенів, коли монети передаються їхнім власникам.
Можливості створення токенів і запуску проєктів за допомогою DEX і моделі IDO призвели до появи цілої низки різноманітних підходів для збору коштів. Пов'язано це зі зростанням кількості учасників та інтересу з боку великого капіталу, а також з особливостями розвитку децентралізованого простору.
IGO
"Первинна ігрова пропозиція" - модель збору коштів і випуску ігрових токенів у сфері P2E і метавсесвітів. За своєю суттю нічим не відрізняється від моделі IDO або IEO.
SHO
"Пропозиція сильного утримувача" - це модель, яка застосовується на лаунчпаді DAOMaker і передбачає умови, за яких учасникам необхідно тримати на гаманці або в стейкінгу певну кількість монет лаунчпада. Залежно від кількості та терміну утримання, користувач має шанси отримати алокацію в новий проєкт.
Також на майданчику додали ще одну модель - Public SHO, що передбачає можливість участі в розіграші місць на токенсейл усім власникам будь-яких токенів на суму понад 2500$ на гаманці Metamask.
IFO
Початкова фермерська пропозиція - це модель, за якої токени нового проєкту можна отримати завдяки наданню ліквідності в певному пулі на DEX або інвестиційній платформі. На криптовалютному жаргоні це позначається як "фармити" токени проєкту.
LBP
Ця модель - "Початковий пул ліквідності", підходить для досвідчених користувачів з великим депозитом. Суть його полягає в проведенні аукціону, коли запуск починається зі стартової ціни і за відсутності попиту ціна починає знижуватися, поки не досягне зони інтересу, де інвестори захочуть купити актив. Вважається, що такий підхід є одним із найсправедливіших з точки зору попиту та пропозиції.
Інвестиційні пули
З розвитком DeFi-простору і запуском нових проєктів, багато інвесторів стали об'єднуватися, щоб інвестувати в стартапи на ранній стадії. Сьогодні існують цілі фонди різних тирів (розмірів і репутації), що складаються зі звичайних користувачів та об'єднані спільною метою.
Кожен проєкт залучає кошти задовго до виходу на ринок і моменту TGE. Зазвичай стартап проводить збір коштів у кілька етапів:
- Seed-раунд
- Angel-раунд
- Strategic-раунд
- Private-раунд
- Public-раунд
Залежно від раунду змінюється і ціна на майбутні токени. Зазвичай найперші раунди використовуються для збору коштів з великих фондів, інституційних інвесторів і компаній. Водночас на цих етапах може навіть не існувати продукту, тому і ціна токена тут набагато нижча, ніж, наприклад, під час публічного продажу.
У телеграмі існує досить багато каналів, у яких пропонуються можливості участі в ранніх раундах фінансування ще не запущених проєктів. Приватні пули, зазвичай, збираються великими інфлюенсерами та медійними особистостями, які мають зацікавлену аудиторію і репутацію. Проєкти надають таким пулам особливі умови та певний розмір алокації для участі.
Як приклад, нижче представлено токеноміку одного з реальних проєктів для інвесторів на різних стадіях фінансування:
- Seed: 0,010$
- Private 1: 0,015$
- Private 2: 0,020$
- Private 3/Strategic:0,025$
- Community 1/2: 0,030$
Локі:
- Seed (3,05%): 5% щомісяця протягом 20 місяців, починаючи з 8 березня;
- Private 1 (4,35%): 5% щомісяця протягом 20 місяців, починаючи з 8 березня;
- Private 2 (4,22%): 10% на IDO, 5% - 8 березня 2022 року, а потім 5% щомісяця протягом 17 місяців;
- Private 3 (2,92%): 10% на IDO, 5% - 8 лютого 2022 року, а потім 5% щомісяця протягом 17 місяців;
- Strategic (3,38%): 15% на IDO, 5% - 8 листопада 2021 року, а потім 5% щомісяця протягом 16 місяців;
- Community Offering 1/2 (2,1%): повний розлок на IDO
Як можна бачити, ціна першого й останнього раунду відрізняється в 3 рази, але водночас умови отримання токенів інвесторами відрізняються. Можна сказати, що інвестиції на ранніх стадіях є венчурними, оскільки учасники отримують (або ні) прибуток у міру розвитку і створення продукту.
Під час участі в інвестиційних пулах майте на увазі, що вам необхідно оплачувати комісію, яка становить у середньому 15-20% від інвестованої суми. Проєкти виділяють певну суму на пул, а токени можуть роздаватися або автоматично на вказану вами адресу, або власнику пулу. Враховуйте також, що в цій сфері існує багато шахраїв, які використовують цей метод для обману.