Умрет ли крипторынок?
Для ответа на вопрос, умрет ли крипторынок, разберемся в следующем:
1.Биткоин за время своего существования вырос почти на 600 000% (даже если брать картину на сейчас). Почему это произошло?
2.Почему в последние 6-8 месяцев Биткоин, мягко говоря, сильно отстает от других активов?
3.Что может быть дальше - варианты развития событий.
За менее чем 20 лет своего существования Биткоин вырос на 600 000%.
За 7 лет существования канала - примерно в 8 раз (если брать ситуацию на сейчас).
Ни один из глобальных активов такой динамики не показал.
Биткоин - антиинфляционный актив, количество которого ограничено, вырасти не может, а только сокращается за счет Биткоинов, доступ к которым безвозвратно утрачен, и долгосрочным покупателям.
При этом денежная масса в среднесрок растет, а покупательская способность денег падает.
Биткоин устойчив к финансовой цензуре. Его невозможно заблокировать или конфисковать. Те, для кого это важно, могут сохранять анонимность.
Это важный фактор в условиях нарастающего беспредела банков и регуляторов.
Биткоин вызывает интерес крупных игроков, которые накапливают его в долгосрок.
Когда были запущены BTC-ETF, в Биткоин зашел ритейл. Та самая рыночная толпа, которая всегда продает дешево, а покупает дорого. Это стало причиной ускорения роста в 2024-2025 годах.
Но появились и новые факторы роста.
USDT и USDC стали крупными покупателями американских облигаций, и теперь покупатели стейблов финансируют госдолг, что крайне важно для США, подробнее тут
https://telegra.ph/Bitkoin-10-03
США поддерживает индустрию (лояльное законодательство, снижение регулярного давления, закон о стейблкоинах и пенсионных фондах). Явно просматриваются далеко идущие планы долгосрочного доминирования в этой сфере.
Вряд ли это все делается ради захвата рынка общей капитализацией в 2 трлн. (Существенно меньше капитализации отдельных крупных компаний).
Это явно делается с перспективой рост этого рынка, как минимум, в 10 раз в ближайшие 3-5 лет.
Что изменилось с октября 2025 года? Почему падаем?
Глобально не изменилось ничего. Локально - появился ряд негативных факторов.
10 октября 2025 года произошло ликвидаций на 20 млрд., что сильно обезжирило рынок, сократив ликвидность. Детальнее тут https://t.me/CryptoChiefcom/4976
Деньги массово пошли в другие активы - в основном в ИИ сектор фондового рынка и в золото.
Из ETF на Биткоин и Эфир пошли систематические оттоки, что усиливало падение.
Ибо толпа глупа и максимальные продажи совершает на дне или близко к нему.
Дальше добавилась геополитика - сначала ожидание нападения США и Израиля на Иран, потом блокировка Ираном Ормузского пролива и рост цен на нефть привели к росту инфляционных ожиданий. Это, в свою очередь, привело к тому, что участники рынка сначала перестали ждать снижения ставки ФРС в 2026 году, а затем стали ждать ее повышения.
Так как для крипты стоимость денег и мировая ликвидность имеют максимально важное значение, эта ситуация и ударила по крипторынку сильнее всего.
Получился замкнутый круг - деньги уходили с крипторынка, потому что не было роста, в те сектора, где рост был. От этого крипторынок слабо рос на позитиве и сильно падал на негативе.
Это способствовало минимальному притоку новых участников и максимальному оттоку старых.
При этом в текущем падении Биткоина нет ничего уникального.
В 2011 году Bitcoin падал на 90%.
В 2014 году — более чем на 80%.
В 2022 году — примерно на 77%.
Чем больше капитализация Биткоина - тем меньше глубина его падения.
Потому нынешнее падение на 50% от максимумов вполне может быть и окончательным.
Как мы много раз говорили, главный фактор роста для крипты - мировая ликвидность и стоимость денег.
В США - рекордный и быстро растущий госдолг, только обслуживание которого приближается уже к 1 трлн. в год, дефицит бюджета, да еще и необходимость покупать лояльность избирателей перед выборами в ноябре. Подробнее об этом рассказывал тут https://t.me/gromovtalk/1977
Это делает неизбежным и генерацию денег (уже в самое ближайшее время) и снижение ставки.
Произойти это может двумя способами:
Сейчас Уорш вводит новые критерии оценки экономических показателей (он об этом уже объявил). По этим показателям выйдет, что инфляция не так уж и растет или даже падает, и ставку можно снижать.
На каком-то внешнем негативе произойдет обвал фондового рынка на 10-15-20%, или разорение ряда банков/фондов.
И ФРС будет вынуждена приступить к спасению экономики. Это сценарий марта 2020 года и коронапсихоза с последующей генерацией 9 трлн.$
В первом варианте дно сейчас. После начала реализации - рост.
Во втором варианте дно еще впереди. Но от текущих уровней оно недалеко, не думаю, что Биткоин упадет ниже 55000-50000.
Первый вариант вижу более вероятным.
Все среднесрочные факторы роста Биткоина в силе. При этом появились и новые факторы роста.
Краткосрочные негативные факторы отработали или заканчивают отработку.
Главный для крипторынка фактор - стоимость денег и мировая ликвидность прямо сейчас позитива не несет, но ситуация скоро изменится.
Вывод - Биткоин на дне или впереди может быть незначительное падение (5-10%).
Среднесрочный рост неизбежен. Думаю, что рост Биткоина в 2 раза от текущих уровней - вопрос ближайших 6-8 месяцев.