Анализ токена CAKE (на момент 14.07.2025)
В этой статье мы проведем анализ токена CAKE от проекта Pancakeswap. Однако мы не будем рассматривать криптовалюту в изоляции от её платформы, для которой она и была создана. Поэтому мы комплексно оценим в целом проект и все необходимые данные о нем, а также важные метрики по монете. Приступим.
Примечание: в этом материале вы не увидите никаких советов или намеков, нужно покупать данный актив или нет. Наша задача дать вам комплексную информацию, чтоб у вас сформировалось собственное мнение о CAKE. Уже на основе этого вы будете принимать решения касательно токена.
Что представляет из себя проект Pancakeswap? Для чего он необходим?
Pancakeswap – это децентрализованная биржа, которая позволяет совершать обмены криптовалют без каких-либо посредников безопасно и анонимно. В отличие от централизованных бирж по типу Binance, OKX и прочих, которые могут заблокировать ваш аккаунт, децентрализованные биржи являются лишь программным кодом, позволяющим совершать обмены напрямую с вашего децентрализованного кошелька, к которому доступ имеете только вы.
Pancakeswap использует систему автоматического маркет-мейкера с использованием пулов ликвидности. Проще говоря, на площадке создаются специальные хранилища, в которые помещаются в различных парах криптовалюты. С помощью этих пар пользователи могут обменивать одну криптовалюту на другую. Такой подход позволяет мгновенно обменивать активы.
Изначально Pancakeswap работала исключительно в сети BNB Smart Chain. Собственно говоря, это было главным децентрализованным приложением в этой сети.
Однако сегодня сеть уже поддерживает работу с 10 сетями: BNB Smart Chain, Ethereum, Base, Arbitrum, ZKSync, Linea, Polygon, Aptos, opBNB и Solana.
Всего же в пулах ликвидности на данной бирже заблокировано средств для обменов на сумму в 1,86 миллиардов долларов. Однако в любом случае нужно понимать, что Pancakeswap является в первую очередь биржей для сети BNB Smart Chain. Собственно говоря, 93,8% всей ликвидности приходится на эту сеть. На остальные сети значения гораздо ниже.
Выше вы также можете ознакомиться с топ-10 пулов ликвидности. Даже тут видно, что первые 9 из них относятся как раз к сети BNB Smart Chain. Всего же во всех сетях на Pancakeswap насчитывается более 3000 различных пулов ликвидности.
При этом сама биржа поддерживает спотовую торговлю, предлагая обычные рыночные ордера, а также лимитные. Опционально также есть ордер TWAP, суть которого заключается в совершении нескольких ордеров с определенными промежутками времени. Например, такой ордер полезен при усреднении позиции, покупая определенные активы раз в несколько недель или месяцев.
Также у биржи есть и свой сервис для торговли фьючерсами, однако они уже работают как стандартные централизованные биржи на основе ордерной книги, однако также с преимуществами анонимности. Поддерживается торговля 48 криптовалютами в основном из топа Coinmarketcap.
Ну и также биржа имеет много разных мелких активностей для пользователей, которые не связаны конкретно с торговлей. Например, таковым является сервис по сейлу токенов и лаунчпад, где периодически биржа организовывает продажу или раздачу токенов. Преимущественно, с применением их личного токена CAKE. Однако эти сейлы являются очень мелкими и даже выделить какие-то известные токены сложно, так как в основном на Pancakeswap таким образом пиарятся токены с капитализацией зачастую меньше 1 миллиона долларов. Это скорее маркетинговый инструмент для продвижения этих токенов, хотя он в большинстве случаев не на слуху у пользователей.
Если же сравнивать биржу с другими DEX-ами, то сразу отметим, что Coinmarketcap считает по отдельности все версии каждого протокола и его сетей. Среднесуточный объем торгов на Pancakeswap в июле 2024 года составляет 4-6 миллиардов долларов, захватив около 36% всего рынка децентрализованных спотовых бирж. На фьючерсах процент мизерный, так как у площадки средние объемы (за день лишь 12 миллионов долларов), однако на споте сегодня Pancakeswap король среди DEX-ов, хотя в основном все эти значения идут с сети BNB Smart Chain.
Подробнее ознакомиться с площадкой вы можете по этой ссылке на официальной странице.
Кратко о создании проекта Pancakeswap
Биржа PancakeSwap запустилась в сентябре 2020 года. Как мы уже упоминали, тогда она поддерживала лишь одну сеть – BNB Smart Chain.
Уникальность в том, что никто не знает истинных создателей данной биржи. Её создали анонимы, которые по сей день не раскрывают свою личность. Мы точно знаем, что компания Binance поддерживала разработчиков и даже финансировала их проект в 2022 году.
Теперь мы можем перейти к рассмотрению токена проекта под названием CAKE.
Токен был выпущен 22 сентября 2020 года.
Токен был выпущен в сети BNB Smart Chain.
Токен торгуется на более чем 100 биржах, включая Binance, Bybit, Bitget, MEXC, Gate.io и KuCoin.
У проекта очень запутанная токеномика. Дело в том, что изначально у проекта не было максимальной эмиссии. Однако путем голосования холдеров токена конфигурация эмиссии токена постоянно менялись. Так, ранее максимальная эмиссия была установлена на уровне в 750 миллионов токенов, а затем в декабре 2023 года изменилась до уровня в 450 миллионов токенов. В результате была сожжена большая часть существующей на тот момент эмиссии, которая принадлежала разработчикам, исчислявшаяся почти 2 миллиардами токенов.
При этом хотя на сегодня максимальная эмиссия равна 450 миллионам единиц, всего в обращение было выпущено 401 миллион токенов, из которых в обращении находится 381 миллион. Куда же делись еще 20 миллионов? Давайте разберемся.
Дело в том, что разработчики активно сжигают токены CAKE за использование сервисов и услуг биржи, таким образом способствуя уменьшению эмиссии токена. За счет этого было уже сожжено 20 миллионов токенов.
При этом оставшиеся невыпущенные 42,15 миллионов токенов выделены на тех, кто участвует в стейкинге токенов, а также поставщикам ликвидности.
Если обобщить, то поставщики ликвидности и стейкеры Pancakeswap получают в награду токен CAKE, а за использование сервисов Pancakeswap полученные средства используются на выкуп CAKE с рынка и их сжигание. Таким образом контролируется инфляция токена. При этом у токена нет распределения и как таковой системы разлоков.
В результате сегодня 84,7% всех токенов уже в рынке, а 20 миллионов из них уже сожжены.
Токеном владеет 1,8 миллиона холдеров.
Если говорить о топ-20 холдеров, то мы можем увидеть первый кошелек, который используется для сжигания токенов. Если его исключить, то топ холдеров владеет 63,39% эмиссии, которая в обращении (381 миллион токенов). Это большое значение, однако оценить степень централизованности актива невозможно из-за того, что большая часть этих кошельков – различные пулы ликвидности и адреса для стейкинга, куда вкладывают средства сотни тысяч пользователей, из-за чего посмотреть отдельно реальных крупных холдеров актива не представляется возможным.
Фактически у токена есть три целевых назначения:
1) Управление протоколом Pancakeswap
С помощью токена пользователи могут вносить свои предложения и голосовать за инициативы за изменения на бирже.
Также токен можно застейкать на бирже, тем самым получая вознаграждение за изъятие торгуемой эмиссии с рынка.
3) Поощрения и доступ к сервисам Pancakeswap
Также пользователи Pancakeswap могут получать поощрения в CAKE за использование различных сервисов площадки. При этом сам же CAKE часто является токеном для получения доступа к некоторым сервисам. Например, к участию в сейлах на бирже.
Информация о метриках CAKE на момент написания статьи
Стоимость CAKE составляет 2,47 доллара при капитализации в 945 миллионов долларов (80 место). При этом если актив вырастет в 10 раз, то цена составит 24,7 доллара при капитализации в 9,45 миллиарда долларов (17 место в топе).
Если же взглянуть на актив в разрезе двух лет, то можно увидеть, что он подвержен серьезной волатильности. В 2023 году он падал до 1,2 доллара, однако затем достигал в марте 2024 года значений выше 4 долларов. Тем не менее, затем следовал откат, который сопровождался локальным максимумом на уровне 3,3 доллара в декабре 2024 года. На сегодня же цена находится в боковике от 1,5 до 3 долларов.
Проект имеет достаточно большую аудиторию: почти 105 тысяч участников в Discord, 126 тысяч подписчиков в Telegram и 2,1 миллиона подписчиков в Twitter.
Замешан ли проект Pancakeswap в скандалах?
В как таковых скандалах проект не был замешан. Однако в 2020 году на фоне санкций против Беларуси Pancakeswap заблокировал доступ к бирже в этом государстве. Тем не менее, с использованием VPN биржа без проблем работает.
В результате мы с вами рассмотрели основную информацию о DEX-бирже Pancakeswap и её токене CAKE. Спасибо всем за внимание!