Анализ токена AAVE (на момент 16.07.2025)
В этой статье мы проведем анализ токена AAVE от проекта Aave. Однако мы не будем рассматривать криптовалюту в изоляции от её платформы, для которой она и была создана. Поэтому мы комплексно оценим в целом проект и все необходимые данные о нем, а также важные метрики по токену. Приступим.
Примечание: в этом материале вы не увидите никаких советов или намеков, нужно покупать данный актив или нет. Наша задача дать вам комплексную информацию, чтоб у вас сформировалось собственное мнение о AAVE. Уже на основе этого вы будете принимать решения касательно токена.
Что представляет из себя проект Aave? Для чего он необходим?
Aave – это децентрализованный протокол криптокредитования, который позволяет пользователям брать в кредит криптовалюту под залог своей же криптовалюты. Например, у вас есть ETH на сумму в 10 000 долларов, но вы не хотите её продавать, а желаете совершить одну сделку, с которой сможете извлечь себе выгоду. В таком случае вы можете отдать в залог этого децентрализованного протокола свою криптовалюту и получить любой другой актив (как вариант, USDT). После его использовать для личных целей (заработать) и после вернуть заемный актив с процентами, чтобы забрать обратно свою изначальную криптовалюту.
При этом выгода тут в том, что все пулы криптовалют в этом протоколе наполняются простыми пользователями.
Иначе говоря, одни пользователи кладут средства в протокол, чтоб их можно было использовать другим людям. При этом за это они получают доход. Как видим выше, за предоставление ликвидности в ETH можно получить 12,7% годовых. Да, он может изменяться со временем, но сам факт такой возможности очень крутой.
При этом другие пользователи могут брать кредиты. В этом же примере если год не возвращать кредит, накапает 16,6% годовых.
В это же время важно отметить, что залог всегда выдается в меньшей сумме, чем заложенные средства. Например, в случае с ETH сумма кредита не может превышать 93% от суммы залога. В других криптовалютах это значение может быть 90%, 80% и даже 70%.
Более того, еще нужно понимать, что большая часть криптовалют являются волатильными. Из-за этого если пользователь возьмет средства в залог (например, 1000 USDT за ETH в эквиваленте в 1100$), то в случае падения цены на ETH его залог может быть ликвидирован. В результате он останется со своими кредитными средствами, которые уже возвращать не нужно будет, но и вернуть залог станет невозможным. Выше также указано, что при залоге в 93% от суммы кредита наступит ликвидация, если соотношение суммы залога и кредита будет 95%.
Поэтому важно учитывать размер залога и сумму, которая берется в кредит, так как её можно регулировать.
В результате Aave предложил крутое решение для криптокредитования.
Так, на момент написания материала всего в протоколе заблокировано 30 миллиардов долларов, которые используются для криптокредитования в следующих сетях: Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Base, Polygon, BNB Smart Chain, Sonic, Optimism, Gnosis, Scroll, Celo, Linea, Metis, ZKSync Era и Soneium. Выше вы можете посмотреть на разбивку по TVL в каждой сети.
При этом фактически Aave – это самый крупный протокол по количеству ликвидности из всех существующих децентрализованных приложений.
Также мы оставили сверху топ-10 самых крупных активов со средствами для криптокредитования.
К тому же в этом протоколе можно обменивать криптовалюты одна на другую. Это не полноценная DEX-биржа, но основные активы, которые есть на Aave, обменять можно. Всего же их насчитывается более 60.
Дополнительно у проекта есть сервис по стейкингу. Одна его часть относится к нативному токену AAVE (о нем мы поговорим позже), а второй – к обеспечению работы системы. В нем можно положить в стейкинг различные криптовалюты по типу USDC, USDT и WETH для обеспечения безопасности платформы на случай, если вдруг на площадке будет недостаточно ликвидности для обслуживания пользователей. За счет этого в определенные периоды можно зарабатывать до 13% годовых в зависимости от актива.
Наконец, проект имеет собственный стейблкоин GHO, который также можно использовать как на площадке Aave, так и за её пределами в децентрализованных сетях.
Подробнее с проектом вы можете ознакомиться по этой ссылке на официальном сайте.
Проект Aave был создан фином Стани Кулечовым. Он имеет юридическое образование, однако в 2016 году еще во время учебы им была основана в Британии (согласно его профилю в LinkedIn) блокчейн-компания Avara. В связи с разработкой Aave он также зарегистрировал в 2018 году компанию Aave Limited, которая и отвечает за создание и поддержку проекта. Она тоже находится в Британии, но интересно, что сам протокол Aave регулируется законодательством Каймановых островов.
Изначально проект назывался ETHLend и полноценно запустился в 2017 году, однако в 2018 был сделан ребрендинг в пользу Aave. Это слово переводится как призрак с финского.
За все время проект заручился инвестициями от Blockchain Capital, Blockchain.com, Standard Crypto, Framework Venture, Three Arrows Capital и ParaFi Capital на сумму в 49,3 миллиона долларов. Последние инвестиции были еще в 2020 году.
Теперь мы можем перейти к рассмотрению токена проекта под названием AAVE.
Как мы говорили, в 2018 году был произведен ребрендинг проекта из ETHLend в Aave. Однако тогда у проекта был токен LEND. Тем не менее, 2 октября 2020 года разработчики выпустили токен AAVE, который стал новой нативной криптовалютой Aave. И вместо с этим держатели токена LEND обменяли AAVE в соотношении 100 к 1. То есть за 100 LEND пользователи получали 1 AAVE.
Токен построен в сети Ethereum, хотя его и можно затем переносить в другие сети с помощью мостов, однако основной функционал работает в Ethereum.
Токен торгуется на более чем 100 биржах, включая Binance, Bybit, Coinbase, OKX, Bitget, MEXC, Gate, KuCoin, HTX и Crypto.com.
В результате перехода с токена LEND на AAVE + создания 3 миллионов дополнительных AAVE, максимальная эмиссия токена составляет 16 миллионов единиц. При этом на сегодня в рынке находится 15,19 миллиона (95% от всей эмиссии).
Это связано в первую очередь с распределением токена проектом. Так 72,3% токенов отводились частным инвесторам, а 4,6% - публичным. Остальные 23,1% отводятся на резервы проекта.
Фактически это было распределение еще с токена LEND. На сегодня же оставшиеся 5% эмиссии постепенно появляются на рынке в результате стейкинга AAVE из тех самых резервов (то есть остальные группы распределения уже все в рынке есть). Исходя из графика ежедневных стейкинг-наград, эти токены лишь к середине 2030 года, то есть каждый год до этого будет появляться по 0,83% эмиссии.
Токеном владеет 191,8 тысяч пользователей в родной сети Ethereum.
При этом топ-20 кошельков владеют 61,31% кошельков. Однако большая часть из них – это кошелек для коллективного стейкинга, мосты, пулы ликвидности на Aave, а также холодные кошельки бирж, на которых торгуют пользователи. Если их исключить, то значение упадет до 17%. Как видим, из-за большого числа функциональных кошельков достаточно сложно определить, насколько централизованный токен. Однако с учетом анализа можно сказать, что крупные холдеры точно не контролируют значительную долю токенов, за счет чего крупные манипуляции токеном менее вероятны в данном случае.
Токен используется для двух основных функций:
С помощью Aave можно голосовать за улучшения и изменения в протоколе.
Пользователи могут стейкать различные токены (например, токен AAVE, а также личный стейблкоин проекта GHO) с целью поддержания ликвидности на площадке. За это пользователи будут получать награды в AAVE.
Информация о метриках AAVE на момент написания статьи
Стоимость AAVE составляет 330 долларов при капитализации в 5,01 миллиард долларов (29 место на Coinmarketcap). При росте актива в 10 раз стоимость составит 3300 долларов с капитализацией в 50,1 миллиарда долларов (8 место в рейтинге).
При этом с момента выпуска токен достигал максимумов выше 500 долларов лишь в мае 2021 году, после чего началось нисходящее движение вплоть до района 50 долларов. Однако затем в декабре 2024 года токен локально достигал 370 долларов, после чего также некоторое время падал. Сейчас же актив снова находится в восходящем движении.
У проекта средняя аудитория – 649 тысяч подписчиков в Twitter и 27,4 тысяч участников в Discord.
Замешан ли проект Aave в скандалах?
Сам проект не был замешан в скандалах, однако в апреле 2023 года протокол Yearn Finance подвергся взлому на сумму в 11,6 миллиона долларов. Сам Aave из-за этого не пострадал, но хакеры использовали Aave для совершения обмена украденных токенов.
В результате мы с вами рассмотрели проект Aave и его токен AAVE. Спасибо всем за внимание!