Питер Линч. Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора

Введение

Чтобы начать свой рассказ, сначала нужно рассказать про личность автора данной книги. Питер Линч - один из самых успешных финансистов в истории, который придерживался мнения, что не бывает врожденного умения правильно инвестировать в акции, а его метод заключается в том, чтобы искать завтрашних победителей в тех местах, что окружает обычного обывателя: в ресторанах, магазинах, торговых центрах - ведь бывает так, что акции торгового магазина дадут больше прибыли, чем нефтяная компания. Книга разделена на три части: в первой части автор дает возможность оценить читателю его шансы инвестировать и работать на фондовом рынке в целом, во второй части искать перспективные компании, а в третьей дает ответы на вопрос, как собрать инвестиционный портфель. Ну что же, начнем увлекательное путешествие в мир финансов вместе с маэстро Питером Линчем!!!

P.S. Книга была написана в конце 80-х годов и все события относятся к почти 40-летней давности.

I. Готовимся к инвестированию

Во-первых, для того, чтобы начать инвестиционную деятельность, необходимо понять тот факт, что вкладывать нужно в саму компанию, а не фондовый рынок. Это означает, что прежде чем купить акцию какой-либо компании необходимо изучить ее фундаментальные показатели: балансовая стоимость - сколько стоит фирма, капитализация - количество акций, умноженное на стоимость одной акции, долгосрочные долговые обязательства, темпы роста. Проанализировав эти важнейшие показатели, нужно сравнить с тем, что говорят о нашем потенциальном объекте инвестирования на фондовых биржах, и сделать вывод. Не всегда мнение экспертов будет одинаково с Вашим анализом, и порой Ваши умозаключения будут правильными!

Второй по значимости информации в выборе данной деятельности является оценка собственного капитала. Суть заключается в том, что можно инвестировать только ту сумму, которую не жалко потерять, инвестирование так называемых "свободных денег". Если Вы спланировали потратить свои сбережения на покупку дома или сделать ремонт в нем, то ни в коем случае не надо их вкладывать в акции с целью увеличения дохода, тем более не соблюдая первое правило, описанное выше, так как исход может оказаться печальным.

В-третьих, нужно задать вопрос: "А создан ли я для этой деятельности, имею ли необходимые качества?" Конечно, всему можно научиться, но игнорировать этот вопрос не стоит.

II. Выбираем победителей

Не стоит отчаиваться, если Вы не приобрели акции компаний, которые выросли в 10, 20 или даже 100 раз. За свою профессиональную деятельность Питер Линч упустил порядка 80 таких компаний, но при этом его фонд Magellan по состоянию на 1990 год отличался высокой доходностью. Чтобы научиться находить такие фирмы, нужно их классифицировать на шесть категорий, а именно:

Медленно растущие компании. Отличительной чертой таких компаний является то, что когда-то они были быстрорастущими, но в жизни людей сменился тренд, и их услуги перестали быть мегапопулярными как раньше, соответственно и цена акций не будет иметь заоблачную доходность, примерно в 2 - 4 %.
Умеренно растущие компании. Они растут быстрее, чем медленно растущие, имеют доходность в 10 - 12 %, что очень хорошо. Основными индикаторами для их покупки является увеличение темпов роста. Характерной особенностью этого типа компаний является их популярность, к таким относятся фирмы такие как: Coca Cola, Purina, Procter and Gamble (имеют долю в производстве подгузников Huggies).
Быстро растущие компании. Категория этих фирм является желанием всех инвесторов, их доходность достигает 25 % в год, что является самым высоким показателем. К ним относятся фирмы, которые начинают пользоваться популярностью среди обычных граждан, они расширяются и за ними не следят на фондовом рынке и не покупают крупные игроки. Таким образом стоит обратить внимание на магазины рядом с Вашим домом, в которые ходят большое количество людей и планирующие открыться в других регионах. Но не стоит спешить их сразу брать, необходимо убедиться в том, что в другом месте производителей ждет такой же успех.
Циклические компании. График движения акций таких фирм напоминает "американские горки". К циклическим относятся компании, занимающиеся автомобилестроением, авиатранспортом, сталелитейной и химической продукциями. Это происходит из-за того, что доля акций принадлежит государству, а от их решений зависит движение акций в том или ином направлении.
Компании, выходящие из кризиса. Кандидатами на оздоровление являются компании, пережившие сильные потрясения, находятся в упадке, ставшие банкротами. Таких фирм опасаются профессиональные игроки, но именно они могут стать той "золотой жилой", которые даст хороший заработок, если же, конечно, этому способствуют фундаментальные показатели фирмы. Но также не стоит забывать, что если компания упала, как кажется на первый взгляд, ниже некуда, она может упасть до нуля.
Компании с недооцененными активами. Они имеют высокую доходность, фундаментальные показатели очень перспективные, но на фондовой бирже про них ничего не известно, что является предпосылкой того, что фирма может показать отличнейший результат.

Также неофициальными критериями для выбора акций, которыми руководствуется сам автор являются:

Скучное, а еще лучше нелепое название.
Скучная деятельность.
Неприятное занятие.
Отделившийся бизнес.
Отсутствие интереса со стороны фондов и аналитиков.
Слухи о причастности к мафии.
Гнетущее впечатление.
Нерастущая отрасль.
Своя ниша.
Продукт, который постоянно покупают.
Пользователь технологии.
Акции покупают инсайдеры.
Выкуп своих акций, вместо выпуска дополнительных.

Но если у компании имеются следующие характерные черты, тогда их стоит опасаться:

Остерегайтесь "вторых" - те компании, которые называют приемником ранее проявившей и обретущей нынешнюю популярность компании.
Избегайте диверсификации - занятие деятельностью фирмой, которая диаметрально противоположна от той, на которой она приобрела популярность.
Акции, растущие на слухах.

Важным мультипликатором в оценке компаний является отношение цены акции к прибыли (P/E). Если это значение больше темпов роста самой компании, то акции переоценены, если цифры отличаются чуть-чуть, тогда стоит приглянуться к таким акциям и начинать изучать ее фундаментальные показатели, указанные в финансовых отчетах за прошедшие годы

III. Долгосрочная перспектива.

В дополнение ко всем советам, описанным автором в двух главах, стоит упомянуть еще ряд важных моментов, влияющих на выбор акций, а также на то, чтобы остаться на фондовой бирже надолго, не превращая это занятие наподобие в игру в ставки.

Нужно помнить о том, что невозможно никогда предсказать, в каком направлении будет двигаться фондовый рынок через пару лет, нужно изучать компании, а именно их фундаментальные значения.
Акции нередко движутся противоположно фундаментальным показателям, но в долгосрочной перспективе прибыль и ее устойчивость становятся определяющими.
Повод для беспокойства есть всегда.
Будьте восприимчивы к новым идеям.
Чтобы остаться в выигрыше, необязательно всегда принимать правильные решения. Можно не купить компании, которые вырастут на много процентов, а купить убыточные, но при этом среднее значение будет в огромном плюсе, не нужно зацикливаться на неудачах, придерживаться своей тактики и все получится.

Итог

Данные советы являются донельзя простыми, и в этой книги нет замысловатых и витиеватых определений из мира финансов, с данной информацией овладеет даже школьник, но это и является основой, а также дисциплина и психологическая устойчивость, что очень необходимо в современном мире, где имеется множество информации, маскируя истину от лжи. Не важно, будь то фондовый рынок или рынок криптовалют, если о них говорят многие, значит Вы опоздали, и вскоре этот продукт ждет коррекция и снижение его цены. Выбирайте инструменты инвестирования с умом и будет Вам счастье!